Sept 29, 2026, MCEnglish version

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The market rewards discipline, but flexibility helps you survive. Have the conviction to execute your plan and the humility to change it when the facts change

• CIERRE DE JORNADA 28 DE SEPT
• APERTURA JORNADA 29 DE SEPT
• Escucha Morning Call
• Resumen audio 3 min
• Preparado por Stonex Market Intelligence Latam

Juan Fernando Recio - Angel César Gomez Soriano- Fabiola Cabello

CALL LATAM

USA

Fuente: Bloomberg, Barchart, Mercados, Reserva Federal. *Cirerre jornada americana.

Apertura de Mercados en EE. UU.: Rendimientos en Máximos, Presión Energética y Cautela Macro

* Futuros del S&P 500: 7.743,75 (planos)

* Bono del Tesoro a 10 años: 5,23% (cerca de máximos de 19 años)

• * Petróleo Brent: $105,08 (-0,2%)
• * Stoxx Europe 600: 642,28 (+0,6%)
• * Oro Spot: $4.149,50 (+0,8%)

Renta Fija y Tasas de Interés

La curva soberana estadounidense continúa operando en niveles no vistos en décadas. El rendimiento del bono a 10 años tocó el 5,27% el lunes antes de moderarse al 5,23% en la sesión nocturna, con los operadores descontando cerca de 100 puntos básicos adicionales de endurecimiento monetario por parte de la Fed durante los próximos doce meses.

El ajuste global en renta fija responde a dinámicas complejas:

* Desarme del carry trade en yenes: Yardeni Research destaca que las alzas de tasas del Banco de Japón han forzado la liquidación masiva de bonos soberanos financiados con fondeo barato en yenes.

* Riesgo de "duraflación": Se advierte sobre un ciclo de retroalimentación donde la presión por duración redirige flujos hacia coberturas de inflación como el crudo, fortaleciendo el régimen inflacionario que aleja al capital de la deuda de largo plazo.

* Tensión en crédito privado y soberano: En Reino Unido, la subasta a 10 años colocó deuda a un rendimiento del 5,383% (máximo desde 1999). A su vez, los diferenciales en crédito corporativo calificación CCC rozan los 1.000 pb (+100 pb en el mes), reflejando un estrés crediticio agudo.

* Visión contracíclica: Mark Dowding (CIO de RBC BlueBay) argumenta que la liquidación ha ido demasiado lejos y favorece la duración corta en EE. UU. y Bunds alemanes.

Renta Variable y Catalizadores Corporativos

Los futuros de Wall Street cotizan planos tras borrar las ganancias del mes. La amplitud de mercado permanece estrecha, sesgada a mega-caps, mientras las small caps continúan con una fuerte posición corta neta. El Nasdaq 100 borró caídas tempranas del 0,6% tras la estabilización de los rendimientos.

En el plano corporativo:

* Semiconductores e IA: AMD avanza ~0,9% tras anunciar la adquisición de World Labs por $8.200 millones en acciones. Nvidia sube ~0,9%. En contraste, OpenAI canceló el lanzamiento de su último modelo tras pruebas internas de seguridad con resultados impredecibles.

* Consumo Discrecional: CarMax repunta entre 3,5% y 3,9% en premarket gracias a un BPA ajustado de $1,16 (vs. $0,73 esperado), un crecimiento de ingresos del 20% y el restablecimiento de recompras de acciones.

Energía y Bancos Centrales

El crudo Brent consolida cerca de los $105/barril tras restablecerse la mitad de la capacidad del oleoducto Este-Oeste saudí (ruta alternativa al Estrecho de Ormuz), aunque persisten las tensiones entre EE. UU. e Irán. Adicionalmente, la Unión Europea descarta que EE. UU. restrinja exportaciones de diésel.

En política monetaria internacional, el Banco de la Reserva de Australia elevó su tasa 25 pb al 4,6% (máximo de 15 años). No obstante, la mención de la gobernadora Bullock sobre haber considerado una pausa aportó un tono dovish que dio soporte al mercado de deuda.

Agenda y Perspectiva del Día

El foco del mercado estará en las intervenciones de varios miembros de la Reserva Federal (Bowman, Barr, Goolsbee, Musalem, Williams y Waller) y en publicaciones macroeconómicas clave: vacantes laborales JOLTS, Confianza del Consumidor del Conference Board, Índice de Precios de Vivienda FHFA y el PIB de Canadá. Prevalece un sesgo de aversión al riesgo a la espera de confirmaciones laborales y retóricas de política monetaria.

• Mercados Globales
• U.S.A
• México

USA

DXY

ANÁLISIS TÉCNICO

* Estructura técnica netamente alcista en todos los marcos temporales: El DXY cotiza en 101,346, con una alineación alcista de libro en sus medias móviles (SMA de 20D en 99,964 > 50D en 99,920 > 200D en 99,259) y tras validar un doble suelo en la zona de 98,56–98,60 durante agosto-septiembre que impulsó un repunte del ~2,8%.

* Momentum robusto aproximándose a zonas de agotamiento: El RSI (14D) se sitúa en 69,80, al borde del umbral de sobrecompra (>70) pero con margen técnico relativo frente a pares más extendidos; en paralelo, el MACD (0,4454 vs. señal en 0,2510) confirma la vigencia del impulso comprador, si bien el aplanamiento del histograma (+0,1945) sugiere una desaceleración incipiente.

* Resistencias inmediatas y techo de volatilidad: La zona de 101,487–101,640 (máximos de 1 y 3 meses) conforma el cluster de resistencia clave, cuya ruptura habilitaría un objetivo en 102,00+; por encima, la banda superior de Bollinger en 101,726 actúa como techo dinámico de sobreextensión.

* Soportes clave y niveles de retroceso: Ante una toma de beneficios o rechazo en resistencias, la primera confluencia de soporte crítico se ubica en 99,920–99,964 (base de la banda media de Bollinger y SMA de 20D/50D); cierres por debajo comprometerían el sesgo alcista de corto plazo, apuntando hacia la SMA de 200D (99,259) y el soporte estructural de 98,56–98,60

• Fuente: StoneX, Bloomberg
• Europa
• Asia
• Colombia
• Asia
• México
• Colombia
• Técnicos
• Indicadores

CALL LATAM

MÉXICO

Mercado Cambiario: Presión Externa y Datos Comerciales Empujan al USD/MXN Hacia Niveles de Marzo

El tipo de cambio USD/MXN concluyó la sesión del 28 de septiembre de 2026 en 17,9907 unidades por dólar, registrando un avance diario del 1,73% —su mayor incremento porcentual en una sola jornada desde el pasado 3 de marzo—. Aunque el Banco de México (Banxico) fijó la tasa oficial de referencia (FIX) en 17,8413 durante la rueda, el cruce cerró en las mesas de Nueva York en su nivel más alto desde el 30 de marzo. En las primeras operaciones del 29 de septiembre, el par muestra una ligera pausa técnica al cotizar en torno a 17,9682 (-0,13%), sin catalizadores locales relevantes durante la sesión asiática.

El peso mexicano se coronó el lunes como la divisa con peor desempeño entre las principales economías emergentes, retrocediendo 0,92% en su medición intradiaria. Este movimiento obedeció principalmente a una corriente vendedora global desatada por el repunte en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU., donde la tasa a 10 años escaló hasta 5,27%. Esta escalada fortaleció al billete verde e incentivó una rotación de carteras hacia activos libres de riesgo, provocando un retroceso del 1,3% en el índice accionario de mercados emergentes de MSCI.

La posición técnica del mercado exacerbó la volatilidad: los fondos apalancados mantenían una postura corta neta en pesos al corte del 22 de septiembre, lo que amplificó el movimiento correctivo en el spot. En sintonía, la volatilidad implícita a un mes del USD/MXN saltó de 9,97% el viernes a 10,625%, reflejando una mayor cobertura de riesgo ante la incertidumbre cambiaria.

En el frente de política monetaria en Estados Unidos, el mercado ha incrementado notablemente las probabilidades de un endurecimiento por parte de la Reserva Federal tan pronto como en su reunión de octubre. Este ajuste de expectativas responde a la solidez de las ventas minoristas y de la actividad económica reciente. Los operadores vigilarán de cerca la encuesta de vacantes laborales (JOLTS) hoy y el informe de nóminas no agrícolas este viernes, métricas que podrían confirmar un ciclo monetario restrictivo más prolongado; aun así, entidades como Societe Generale sugieren que el rally del USD/MXN se aproxima a zonas de resistencia técnica, limitando su potencial alcista inmediato.

En el plano macroeconómico doméstico, la balanza comercial de agosto aportó viento en contra al defraudar las expectativas del consenso. Si bien México registró un superávit preliminar de 605,4 millones de dólares, la cifra quedó considerablemente por debajo de los 1.520 millones proyectados por el mercado. El desvío provino de un dinamismo inesperado en las importaciones (+34,2% interanual a USD 77.400 millones), el cual superó el avance de las exportaciones (+40,4% interanual a USD 78.000 millones), acentuando las presiones estacionales sobre el tipo de cambio.

En cuanto a la comunicación del banco central, la gobernadora de Banxico, Victoria Rodríguez Ceja, buscó transmitir calma en entrevista con El Financiero. Afirmó que la depreciación reciente no añade presiones inflacionarias no contempladas en sus modelos y enfatizó que el peso mantiene una posición más sólida que a inicios de año y respecto a las turbulencias de marzo por el conflicto en Oriente Medio. La banquera central reiteró que se proyecta una convergencia gradual hacia la meta del 3%, aunque sus declaraciones tuvieron un impacto acotado y no lograron frenar el ajuste intradía.

Por último, en el complejo de materias primas, el petróleo Brent recuperó el umbral de los 106 dólares por barril. En condiciones habituales, este encarecimiento brinda soporte estructural a los términos de intercambio de México; no obstante, el sentimiento de aversión al riesgo derivado de las tasas estadounidenses opacó por completo cualquier beneficio vinculado a la energía, manteniendo al peso alineado con la debilidad del resto de divisas emergentes.

Este material solo debe interpretarse como un comentario de mercado, que únicamente toma en cuenta las condiciones económicas, políticas y/o de mercado, y no pretende hacer referencia a ninguna estrategia comercial en particular, elemento promocional o la calidad del servicio ofrecido por la División FCM de StoneX Financial Inc. (“SFI”) o StoneX Markets LLC (“SXM”).

• Mercados Globales
• U.S.A
• México

MXN

MXN

ANÁLISIS TÉCNICO

* Tendencia y momentum fuertemente alcistas: El par cotiza en 17,9677, ampliamente por encima de su media móvil de 6 meses (17,3783) y de la SMA de 20 días (17,2399), con el MACD (0,1989 vs. señal en 0,0961) confirmando una aceleración del impulso comprador tras el sell-off de divisas emergentes.

* Condiciones extremas de sobrecompra: El RSI (14D) alcanza un nivel extendido de 80,57 (máximo en 6 meses) y el spot ha perforado la banda superior de Bollinger (17,9333) en un contexto de bandas en franca expansión (rango de 1,39 pesos), alertando sobre una sobreextensión técnica propensa a una reversión a la media.

* Resistencia clave a testear: El nivel de 18,0231 (máximo de 1 y 3 meses) representa la resistencia inmediata crítica; una ruptura y cierre sostenido por encima abriría el camino hacia la zona de 18,20–18,25 (techos de marzo-abril 2026).

* Niveles de soporte y retroceso: Si el precio falla en superar los 18,0231 y activa una toma de beneficios, los soportes inmediatos se ubican en la zona de consolidación de 17,50–17,70, con pisos estructurales más profundos en la media de 6M (17,3783), la SMA de 20D (17,2399; caída del ~4%) y el mínimo del 4 de septiembre en 16,8573.

• Fuente: StoneX, Bloomberg
• Colombia
• Asia
• Indicadores
• Europa

CALL LATAM

COLOMBIA

Mercado Cambiario Colombiano: Presión Externa y Deterioro Fiscal Arrastran al Peso a Mínimos Mensuales

La rigidez presupuestaria agrava la trayectoria fiscal: el gasto ha escalado 4% del PIB desde 2015, concentrado mayoritariamente en componentes inflexibles frente a ingresos estancados. Este panorama se complejiza por el incremento del 23,2% en el salario mínimo —cuyo impacto en pasivos pensionales indexados añadirá cerca de COP 7,2 billones (0,36% del PIB)— y las erogaciones extraordinarias asociadas a la emergencia económica decretada tras el terremoto de agosto.

Las tensiones de financiamiento son patentes en el mercado de renta fija local. La última subasta de títulos TES exigió un premio de 68 puntos básicos frente a colocaciones previas, encareciendo el servicio de la deuda y reforzando los avisos tempranos del Comité Autónomo de la Regla Fiscal (CARF) sobre metas inviables sin recortes directos.

Como respuesta, la administración proyecta un ajuste de sesgo austero enfocado en recortar el tamaño del Estado en un 40%, optimizar la fiscalización, reactivar el sector minero y reestructurar el presupuesto de 2027, luego de que la reducción de 10 billones de pesos para 2026 fuera considerada insuficiente por los analistas.

El panorama macroeconómico impone cautela técnica sobre los activos colombianos. Con un crecimiento proyectado en 2,5% para 2026 y 2,4% para 2027, y una inflación anclada en 6,0% (fuera del rango de tolerancia), el Banco de la República mantiene la tasa rectora en 12,00%, si bien miembros de la junta no descartan endurecimientos adicionales si persisten los desvíos inflacionarios.

El par USD/COP cerró la sesión del 28 de septiembre de 2026 en 3.360,62. La divisa colombiana lideró las pérdidas en el universo emergente con una caída diaria del 1,3% (marcando niveles de 3.355,75 en la jornada vespertina) y perfilando un retroceso acumulado del 4,9% en septiembre, su peor desempeño mensual en dos años, en un entorno matutino del 29 de septiembre sin catalizadores novedosos.

Esta depreciación responde a una convergencia de presiones globales y vulnerabilidades idiosincrásicas. En el plano externo, el repunte en las tasas de los bonos del Tesoro de EE. UU. —con el tramo a 10 años alcanzando el 5,27%— impulsó al dólar ante la expectativa de mayores ajustes por parte de la Reserva Federal. En paralelo, el encarecimiento del crudo derivado del conflicto con Irán actuó como detonante de aversión al riesgo en lugar de respaldo térmico para la moneda local, penalizando a los activos emergentes.

En el frente doméstico, la prima de riesgo soberano incorporó tensión adicional tras el mensaje del presidente Abelardo de la Espriella, quien ordenó abrir negociaciones con el Fondo Monetario Internacional (FMI) frente a la que catalogó como la crisis fiscal más severa del país. El ministro de Hacienda, Miguel Gómez, confirmó que la revisión del Artículo IV será el primer paso hacia un programa de ajuste, respaldado por la visita del subdirector del FMI, Nigel Clarke, y próximas reuniones en Washington, a la par de gestiones crediticias con el Banco Mundial, el BID y la CAF.

El desbalance en las finanzas públicas continúa erosionando la credibilidad macroeconómica. Las proyecciones privadas sitúan el déficit fiscal del gobierno central por encima del 7% del PIB en 2026 y prevén presiones mayores en 2027, superando con creces la meta oficial del 5,1% y demandando un ajuste estructural de entre 4% y 5% del PIB. Ante este deterioro, la regla fiscal sigue suspendida bajo la cláusula de escape 2025-2027, con un endeudamiento público que ronda entre el 61% y 63% del PIB y pagos por intereses cercanos al 4,7% del PIB.

Este material solo debe interpretarse como un comentario de mercado, que únicamente toma en cuenta las condiciones económicas, políticas y/o de mercado, y no pretende hacer referencia a ninguna estrategia comercial en particular, elemento promocional o la calidad del servicio ofrecido por la División FCM de StoneX Financial Inc. (“SFI”) o StoneX Markets LLC (“SXM”).

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• Mercados Globales
• México

COP

COP

Tendencia y precio: El USD/COP cotiza en 3,360.62, tras repuntar 10.5% desde el mínimo de agosto de 3,041.21. El precio superó las medias móviles de 50 días (3,161.90) y 100 días (3,331.23), fortaleciendo el sesgo alcista de corto plazo. Sin embargo, la estructura de medias mantiene una configuración bajista de fondo, con la de 50 días por debajo de las de 100 y 200 días.

Sobrecompra y riesgo de corrección: El RSI de 14 días en 82.35 refleja una marcada sobrecompra, mientras la cotización supera la banda superior de Bollinger, ubicada en 3,344.09. Esta combinación advierte sobre un mayor riesgo de consolidación o retroceso, aunque por sí sola no confirma un cambio de tendencia.

Impulso alcista vigente: El MACD en +38.08, por encima de su línea de señal de +12.01, y un histograma positivo de +26.07 confirman la fortaleza del movimiento ascendente. El impulso favorece la continuidad del rebote, pero la extensión técnica exige cautela al evaluar nuevas posiciones compradoras de dólares.

Niveles clave: La principal resistencia se sitúa en 3,510.35, correspondiente a la media de 200 días. A la baja, la zona de 3,344–3,331 constituye la primera referencia de soporte; perder 3,331 debilitaría el avance y abriría espacio hacia 3,175–3,162. El mínimo de 3,041.21 permanece como soporte estructural.

• Fuente: StoneX, Bloomberg
• Colombia
• Europa
• Asia
• Indicadores

• CALL LATAM
• EUROPA
• *Fuente: Bloomberg, Barchart, Mercados, Reserva Federal.
• **Cirerre jornada Europa.

EUR/USD: Presión por Rendimientos en EE. UU. y Sesgo Dovish del BCE Acercan al Cruce a Mínimos Anuales

A estos factores monetarios se suman riesgos políticos y energéticos en el bloque europeo. La incertidumbre electoral en Francia proyecta un impacto adverso estimado de 0,4 puntos porcentuales sobre el PIB, incorporando una prima de riesgo específica a la divisa. Esta preocupación extracomunitaria se refleja en el mercado de derivados, donde la volatilidad implícita a un mes del EUR/GBP repuntó al 3,59% (máximo desde el 3 de agosto), confirmando que las tensiones energéticas y políticas están impulsando la demanda de coberturas más allá de la narrativa pura del dólar.

Desde el ángulo técnico, la estructura mantiene un claro sesgo bajista. La confirmación de un patrón de velas Bearish Harami en escala semanal intensificó la corrección; el RSI cotiza en mínimos desde marzo y las bandas de Bollinger aún dejan margen para nuevos descensos, con el precio consolidando por debajo de sus principales medias móviles.

En el mercado de opciones para el corte de Nueva York, destacan vencimientos significativos en el strike de 1,1400 (€4.160 millones) —que podría ejercer una fuerza de atracción gravitacional sobre el spot—, además de 1,1600 (€1.170 millones) y 1,1490 (€1.070 millones), complementados por niveles relevantes a vigilar el 30 de septiembre (1,1450) y el 1 de octubre (1,1425).

En el marco macroeconómico global, el fenómeno de "duraflación" continúa redirigiendo capital hacia materias primas y afianzando el atractivo del dólar frente a activos de duración. La dirección inmediata del EUR/USD dependerá de la solidez de los datos laborales en EE. UU., los discursos del BCE y la capacidad del par para defender el soporte de 1,1325; una ruptura abriría el camino hacia la figura de 1,12.

El tipo de cambio EUR/USD descendió durante la sesión asiática hasta marcar un mínimo de tres meses en 1,1341, antes de estabilizarse en torno a 1,1344 en las primeras horas de la operativa europea, lo que representa una contracción del 0,24% frente al cierre del 28 de septiembre (1,1371). Con esta dinámica, el par se aproxima de manera crítica a su suelo anual de 1,1325, en un entorno donde los analistas destacan una escasez visible de soportes técnicos y fundamentales en el corto plazo.

La fortaleza transversal del dólar se mantiene como el catalizador predominante. El índice Bloomberg Dollar Spot avanzó un 0,1% durante la noche, respaldado por la estabilidad de los rendimientos del Tesoro estadounidense en zonas no vistas en 19 años (con la tasa a 10 años rondando el 5,23%). El mercado opera a la espera de la publicación de las vacantes laborales JOLTS de hoy y el informe de nóminas no agrícolas este viernes, referencias que podrían convalidar una retórica aún más restrictiva por parte de la Reserva Federal. Según Sucden Financial, la divergencia de tasas entre la Fed y el resto de los bancos centrales, aunada al riesgo inflacionario en la energía, sostiene el control del billete verde, aunque Commerzbank advierte cierta vulnerabilidad bidireccional vinculada a los flujos en renta variable.

En la eurozona, el sesgo acomodaticio adoptado recientemente por Christine Lagarde ha comenzado a pasar factura a la moneda comunitaria. De acuerdo con ING, el mercado descuenta una senda de tasas más plana para el Banco Central Europeo en relación con la Fed, profundizando la brecha de política monetaria que ha lastrado al euro a lo largo de septiembre. La atención de la jornada se centrará en las intervenciones programadas de varios funcionarios del BCE —Kazimir, Nagel, Escrivá y Cipollone—, cuyas declaraciones podrían calibrar las expectativas de tipos.

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ASIA

*Fuente: Bloomberg, Barchart, Mercados, Reserva Federal. **Cirerre jornada Asia.

JAPÓN

CHINA

El par USD/CNH descendió por segunda jornada consecutiva hasta cotizar en 6,7056 en las primeras horas del 29 de septiembre (-0,11%), desmarcándose de la tónica de fortaleza generalizada del dólar estadounidense y de la debilidad en el resto de divisas emergentes de Asia. Este fortalecimiento del yuan offshore responde a un claro punto de inflexión en Pekín: el Consejo de Estado, encabezado por el primer ministro Li Qiang, prometió implementar un paquete de políticas adicionales más agresivas y efectivas destinadas a revitalizar la demanda interna, estabilizar el castigado sector inmobiliario y apuntalar el empleo. Este giro de urgencia, que recuerda al pivote procrecimiento de hace dos años, ha devuelto el optimismo a los mercados locales y eclipsado el repunte transitorio derivado de la reciente cumbre entre Xi Jinping y Donald Trump.

La firmeza de la divisa encontró un respaldo técnico y político determinante en la fijación del tipo de cambio de referencia del Banco Popular de China (PBOC). La entidad estableció el fixing diario en 6,7411 por dólar, situándolo aproximadamente 240 pips por debajo de las expectativas del mercado (6,7171), lo que confirma la intención decidida de las autoridades monetarias de frenar la apreciación del billete verde y preservar la estabilidad cambiaria en plena recuperación de la renta variable local. De forma complementaria, el banco central activó un mecanismo de refinanciación para sanear balances y liquidar deudas de empresas afiliadas a gobiernos locales, además de recortar en 25 puntos básicos la tasa de préstamos complementarios pignorados (PSL); si bien estas medidas expansivas suelen ampliar el diferencial de tasas en contra del yuan, en esta ocasión el impulso a la confianza sobre el crecimiento superó cualquier lastre de carry trade.

De cara al corto plazo, el cruce pone a prueba el soporte psicológico y estructural de los 6,70 por dólar. Una ruptura sostenida por debajo de este umbral confirmaría el éxito de las directrices de Pekín para afianzar un yuan apreciado, teniendo como resistencias relevantes en el mercado de opciones los niveles de 6,7500 y 6,8000. El principal riesgo para esta trayectoria correctiva del USD/CNH provendrá del frente macroeconómico estadounidense, donde una eventual sorpresa al alza en las vacantes laborales JOLTS de hoy podría reactivar las presiones en los rendimientos de los bonos del Tesoro y desafiar la contención oficial china

El par USD/JPY cotiza prácticamente plano en 157,26 durante la apertura del 29 de septiembre, cediendo un marginal 0,08% frente al cierre del lunes en 157,39. El cruce permanece encallado en un estrecho rango técnico muy cerca de sus máximos de varios meses, reflejando un claro pulso de fuerzas fundamentales: por un lado, el sólido momento del billete verde a nivel global y, por el otro, la creciente cautela del mercado ante las advertencias de intervención cambiaria por parte de las autoridades japonesas.

En Tokio, la retórica oficial ha ganado tracción como soporte clave para el yen. La ministra de Finanzas, Satsuki Katayama, reiteró su preocupación por la excesiva depreciación de la divisa y confirmó haber coordinado posturas el pasado viernes con el secretario del Tesoro estadounidense, Scott Bessent, subrayando la importancia de la cooperación bilateral para garantizar la estabilidad del mercado cambiario en línea con lo discutido previamente por la primera ministra Takaichi. A este freno verbal se suma el desarme global del carry trade —impulsado por las subidas de tasas del Banco de Japón, según destaca Yardeni Research— y una exitosa subasta de bonos soberanos japoneses a 40 años, que registró un ratio de cobertura de 3,1 veces (el más alto desde 2020) y ayudó a estabilizar el rendimiento del JGB a 10 años en el 3,085%, conteniendo presiones bajistas adicionales sobre el yen.

No obstante, el sesgo alcista de fondo persiste gracias a la fortaleza estructural del dólar. El índice Bloomberg Dollar Spot avanzó un 0,1% durante la noche, impulsado por el rendimiento del bono del Tesoro de EE. UU. a 10 años que se consolida cerca de máximos de 19 años en torno al 5,23%. Esta marcada divergencia de política monetaria entre la Reserva Federal y otros bancos centrales mantiene el apetito por dólares antes de la publicación de las vacantes laborales JOLTS de hoy y del informe de nóminas no agrícolas este viernes, métricas laborales que podrían reactivar el impulso al alza en los rendimientos estadounidenses.

En el mercado de derivados, el vencimiento de opciones para el corte de Nueva York destaca contratos inmediatos en 157,50 ($490,9 millones) y 157,00 ($385,4 millones), configurando un rango de contención a muy corto plazo. Hacia adelante, el foco se concentra en el masivo vencimiento de $2.300 millones en el nivel de 158,00 el próximo 2 de octubre; una ruptura decidida de dicha cota no solo activaría compras técnicas hacia nuevos máximos, sino que elevaría de forma sustancial el riesgo de una intervención cambiaria directa por parte del Ministerio de Finanzas nipón.

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