Sept 21 2026, English version MC

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EL PESO MEXICANO ENCUENTRA SOPORTE MIENTRAS LOS MERCADOS APUESTAN POR UNA PAUSA DE BANXICO

El Peso mexicano inicia la semana mostrando estabilidad alrededor de 17.19 por dólar, después de haber acumulado dos semanas consecutivas de depreciación frente a la divisa estadounidense. La principal razón detrás de la fortaleza reciente del dólar fue la decisión de la Reserva Federal de aumentar su tasa de interés en 25 puntos base y mantener un discurso claramente restrictivo, reforzando la expectativa de que la inflación sigue siendo una prioridad para el banco central estadounidense. Este escenario permitió que el USD/MXN alcanzara niveles cercanos a 17.22 la semana pasada, incluso a pesar de que algunos indicadores económicos de Estados Unidos mostraron señales de desaceleración y de que el gasto privado en México registró una recuperación durante el segundo trimestre.

Sin embargo, el inicio de esta semana presenta un entorno más favorable para los activos de riesgo. Los precios del petróleo han caído por cuarta sesión consecutiva, reduciendo las preocupaciones sobre presiones inflacionarias globales y provocando un descenso en los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense. Este movimiento ha impulsado el apetito por riesgo a nivel global y ha favorecido a monedas emergentes como el peso mexicano. Al mismo tiempo, el sentimiento de mercado mejoró tras las conversaciones sostenidas entre funcionarios de Estados Unidos y China durante el fin de semana, las cuales fueron calificadas como positivas y preparan el terreno para la reunión que sostendrán Donald Trump y Xi Jinping esta semana en Washington.

Desde la perspectiva local, toda la atención se concentra ahora en la reunión de política monetaria de Banxico del próximo jueves. El consenso del mercado espera que la autoridad monetaria mantenga la tasa de referencia en 6.50%, extendiendo la pausa que inició en mayo. De hecho, algunos participantes consideran que los inversionistas están sobreestimando tanto las futuras alzas de la Fed como las de Banxico, por lo que un reajuste de expectativas podría generar episodios de volatilidad en las próximas semanas.

A pesar de ello, la visión de mediano plazo sigue siendo relativamente constructiva para el peso. Diversas instituciones proyectan que el USD/MXN operará dentro de un rango de 17.00 a 18.00 durante los próximos doce meses. La expectativa es que el diferencial de tasas continúe siendo atractivo y que no se produzca un desmantelamiento importante de las estrategias de carry trade. Incluso, algunos analistas consideran posible una nueva caída temporal del tipo de cambio por debajo de 17.00 en las próximas semanas antes de regresar a niveles superiores a dicho umbral más adelante.

En síntesis, el peso mexicano enfrenta una semana clave marcada por tres eventos: la reunión Trump-Xi, la decisión de Banxico y los comentarios de diversos miembros de la Reserva Federal. Mientras la menor presión inflacionaria derivada del petróleo y el mejor apetito por riesgo favorecen una apreciación del peso en el corto plazo, la postura aún restrictiva de la Fed y la incertidumbre sobre el ciclo monetario mantienen al USD/MXN dentro de un rango amplio, pero relativamente estable. Con el tipo de cambio rondando actualmente 17.19, el sesgo inmediato luce ligeramente favorable para el peso, aunque cualquier sorpresa en Banxico o en la narrativa de la Fed podría generar movimientos significativos en ambas direcciones.

Este material solo debe interpretarse como un comentario de mercado, que únicamente toma en cuenta las condiciones económicas, políticas y/o de mercado, y no pretende hacer referencia a ninguna estrategia comercial en particular, elemento promocional o la calidad del servicio ofrecido por la División FCM de StoneX Financial Inc. (“SFI”) o StoneX Markets LLC (“SXM”).

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