Sept 14 2026, MC English version

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Que la prisa por alcanzar tus metas no te haga olvidar cómo quieres tratar a las personas en el camino. Cada logro también lleva la huella de tu carácter

• CIERRE DE JORNADA 11 DE SEPT
• APERTURA JORNADA 14 DE SEPT
• Escucha Morning Call
• Resumen audio 3 min
• Preparado por Stonex Market Intelligence Latam

Juan Fernando Recio - Angel César Gomez Soriano- Fabiola Cabello

CALL LATAM

USA

Fuente: Bloomberg, Barchart, Mercados, Reserva Federal. *Cirerre jornada americana.

Mercados bajo presión: cautela por la inteligencia artificial, bonos cerca del 5 % y la Fed en la mira

Los mercados estadounidenses comienzan este lunes 14 de septiembre bajo la presión de tres factores: el temor a una desaceleración en el desarrollo de la inteligencia artificial, los rendimientos de los bonos del Tesoro acercándose al 5 % y las crecientes expectativas de un aumento de tasas de la Reserva Federal esta semana.

Los futuros accionarios anticipan una apertura débil, con caídas cercanas al 1,5 % en el Nasdaq 100. Como referencia, los últimos niveles disponibles sitúan al S&P 500 en 7.656,98 puntos, al Nasdaq Composite en 26.333,04 y al Dow Jones en 52.573,29; estas cifras todavía no representan el cierre del lunes. El VIX sube 11 %, hasta 17,59, reflejando una mayor demanda de protección, mientras el índice dólar avanza 0,39 %, a 99,51.

El principal foco de presión sobre las acciones es la inteligencia artificial. Según la información citada, Dario Amodei, de Anthropic, y Sam Altman, de OpenAI, plantearon durante el fin de semana moderar el ritmo de desarrollo por motivos de seguridad. Estos comentarios generan dudas sobre la trayectoria de inversión y crecimiento de uno de los sectores que más ha impulsado al mercado.

Los fabricantes de semiconductores encabezan las pérdidas: un ETF que sigue a las principales compañías del sector retrocede alrededor de 5 % en las primeras operaciones. En Asia, SK Hynix y Samsung cayeron más de 4 %, mientras SoftBank llegó a perder 13 %. La debilidad también alcanza a empresas industriales vinculadas con la infraestructura de inteligencia artificial, como GE Vernova, Caterpillar y Vertiv.

En renta fija, el rendimiento del Tesoro a diez años ronda el 4,985 %, después de cerrar la semana pasada cerca del 4,97 %. El encarecimiento del petróleo y las renovadas preocupaciones inflacionarias mantienen la presión sobre los bonos. Los analistas advierten que superar el 5 % podría profundizar las pérdidas de precio. La correlación entre el Brent y el rendimiento a diez años se encuentra en su nivel más alto desde 2010.

La atención se concentra también en la reunión de la Reserva Federal del 15 y 16 de septiembre. Tras cifras de empleo e inflación superiores a lo esperado, Goldman Sachs y HSBC ajustaron sus previsiones y ahora anticipan un incremento de 25 puntos básicos este mes. HSBC contempla otro aumento en diciembre, que llevaría el rango objetivo de la tasa a 3,75 %–4,00 %.

Aun así, Goldman considera que el mercado alcista podría resistir nuevas subidas de tasas si las utilidades empresariales mantienen su fortaleza. Sus estrategas señalan que la relación precio/utilidad esperada del S&P 500 ya se redujo de 22 a 19 veces este año. Deutsche Bank recuerda que las primeras etapas de endurecimiento monetario suelen generar presión bursátil durante las semanas de reunión de la Fed.

Los flujos hacia fondos cotizados muestran movimientos importantes: Vanguard recibió entradas netas por USD 25.400 millones durante la semana terminada el 11 de septiembre, mientras iShares registró salidas por USD 26.400 millones. Entretanto, los mercados emergentes han mostrado resiliencia frente al petróleo alrededor de USD 100 y al aumento de los rendimientos.

La semana arranca con mayor cautela. El ajuste en tecnología, la presión sobre los bonos y la decisión de la Fed serán determinantes para el apetito por riesgo. El repunte del VIX sugiere que los inversionistas ya están adoptando posiciones más defensivas.

• Mercados Globales
• U.S.A
• México

USA

DXY

ANÁLISIS TÉCNICO

Recuperación de corto plazo, con resistencia pendiente: El DXY cotiza en 99,51, por encima de sus medias móviles de 20 días (99,17) y 200 días (99,15), lo que favorece un sesgo moderadamente alcista. Sin embargo, permanece dentro de la trayectoria descendente iniciada desde el máximo de junio en 101,61. La zona de 99,98–100,00, donde confluyen la media de 50 días y la barrera psicológica, constituye el principal obstáculo; superarla de forma sostenida reforzaría la recuperación.

Niveles técnicos clave: El soporte inmediato se encuentra en 99,15–99,17. Una pérdida de esta zona podría llevar al índice hacia 98,79–98,80, mínimos recientes, y posteriormente a 98,53, correspondiente a la banda inferior de Bollinger. Al alza, la primera referencia es 99,80, banda superior, seguida de 99,98–100,00. El máximo de 101,61 permanece como resistencia de mayor alcance.

Mejora del impulso y posible expansión de volatilidad: El RSI de 58,51 muestra un impulso ligeramente alcista, sin señales de sobrecompra. Entretanto, la contracción de las bandas de Bollinger apunta a una fase de consolidación que podría preceder un movimiento más amplio, aunque no anticipa su dirección. La reunión de la Fed aparece como posible catalizador: una postura más restrictiva de lo previsto podría favorecer un intento de ruptura de 100,00.

• Fuente: StoneX, Bloomberg
• Europa
• Asia
• Colombia
• Asia
• México
• Colombia
• Técnicos
• Indicadores

CALL LATAM

MÉXICO

Peso mexicano bajo presión: la Fed, el petróleo y la cautela global impulsan al dólar

El peso mexicano inicia este lunes 14 de septiembre con una depreciación frente al dólar, en un entorno de mayor cautela internacional. El USD/MXN cotiza en 17,0789, frente al cierre de 16,9675 del 11 de septiembre, un avance cercano al 0,66 %. El movimiento responde principalmente a las expectativas sobre la Reserva Federal, el encarecimiento del petróleo y la menor disposición de los inversionistas a asumir riesgos.

A pesar del ajuste, el dólar permanece cerca de sus mínimos anuales frente al peso. Al cierre de la semana anterior, el USD/MXN acumulaba un incremento semanal de 0,48 %, pero se encontraba 9,21 % por debajo de su máximo de 52 semanas, de 18,6926. Esta perspectiva muestra que la reciente depreciación del peso ocurre después de un período de fortaleza considerable.

El principal catalizador es la revisión de las expectativas de política monetaria estadounidense. Según la información citada, las cifras de inflación y empleo superiores a lo previsto llevaron a Goldman Sachs y HSBC a anticipar un aumento de 25 puntos básicos en la reunión de la Fed del 15 y 16 de septiembre. HSBC también contempla otra subida en diciembre, que llevaría el rango objetivo a 3,75 %–4,00 %.

Este escenario favorece al dólar y mantiene la atención sobre los bonos del Tesoro. El rendimiento estadounidense a diez años se sitúa alrededor del 4,97 %, próximo a la referencia psicológica del 5 %. Tasas más elevadas en Estados Unidos pueden reducir el atractivo relativo de las estrategias que buscan aprovechar los diferenciales de rendimiento en monedas emergentes.

El petróleo añade presión al panorama. El Brent llegó a subir 3,7 %, por encima de USD 108 por barril, mientras el WTI se aproxima a USD 102. Según los reportes citados, el cierre del oleoducto este-oeste de Arabia Saudita tras varios ataques, junto con el aplazamiento de conversaciones sobre una ruta temporal de navegación por Ormuz, incrementó la incertidumbre sobre el suministro.

Para México, el aumento del crudo tiene efectos mixtos. Puede favorecer los ingresos por exportaciones petroleras, pero también elevar las presiones sobre los combustibles y la inflación. En la jornada, la demanda de dólares y la cautela global parecen tener mayor peso sobre el comportamiento cambiario.

Otro factor es la preocupación por una posible desaceleración del desarrollo de inteligencia artificial. De acuerdo con el texto citado, declaraciones de líderes del sector sobre riesgos de seguridad provocaron ventas en fabricantes de semiconductores y otros activos vinculados con esta temática, extendiendo el nerviosismo hacia los mercados emergentes.

El índice accionario MSCI de mercados emergentes retrocedió 1,2 %, en su tercera sesión consecutiva de pérdidas, con SK Hynix, Samsung y TSMC entre los principales lastres. Paralelamente, un índice de monedas emergentes cedió 0,1 %, reflejando una presión cambiaria generalizada.

Como contrapeso, algunos inversionistas mantienen una visión favorable sobre los mercados emergentes por sus fundamentos y la credibilidad de sus políticas económicas. En México, la relocalización de cadenas productivas y las tasas locales relativamente elevadas continúan respaldando el interés por estrategias de carry trade, aunque no eliminan la sensibilidad a episodios de volatilidad.

La decisión de la Fed del 16 de septiembre será determinante. Un aumento acompañado de proyecciones más restrictivas podría favorecer un movimiento hacia 17,20–17,30; una decisión menos restrictiva de lo esperado podría facilitar un regreso hacia 16,89. Son escenarios de referencia, cuya materialización dependerá del mensaje de la Fed y de la reacción global del mercado.

Este material solo debe interpretarse como un comentario de mercado, que únicamente toma en cuenta las condiciones económicas, políticas y/o de mercado, y no pretende hacer referencia a ninguna estrategia comercial en particular, elemento promocional o la calidad del servicio ofrecido por la División FCM de StoneX Financial Inc. (“SFI”) o StoneX Markets LLC (“SXM”).

• Mercados Globales
• U.S.A
• México

MXN

MXN

ANÁLISIS TÉCNICO

Rebote de corto plazo dentro de una tendencia bajista: El USD/MXN cotiza en 17,0782, por encima de la media móvil de 20 días (16,9638) y de la banda superior de Bollinger (17,0691), lo que refleja un fortalecimiento del impulso alcista del dólar. Sin embargo, permanece debajo de las medias de 50 días (17,1893) y 200 días (17,4482), por lo que el rebote todavía no confirma un cambio en la tendencia de mediano plazo, favorable al peso.

Soportes y resistencias clave: La primera resistencia se ubica en 17,19; una ruptura sostenida permitiría considerar avances hacia 17,20–17,30, con 17,45 como siguiente referencia de mayor relevancia. A la baja, 17,07 constituye una zona inicial por validar como soporte, seguida de 16,96, correspondiente a la media de 20 días. Perder este último nivel podría favorecer un regreso hacia 16,89, mínimo reciente, y posteriormente hacia la barrera psicológica de 16,80.

Impulso positivo y mayor volatilidad: El RSI de 62,52 señala un momentum alcista, todavía por debajo del umbral de sobrecompra de 70. La ampliación de las bandas de Bollinger apunta a mayores rangos de fluctuación, aunque superar la banda superior no garantiza continuidad. La decisión de la Fed será un posible catalizador: un mensaje más restrictivo de lo esperado podría prolongar el rebote, mientras que una sorpresa menos restrictiva podría propiciar un retroceso hacia los soportes señalados.

• Fuente: StoneX, Bloomberg
• Colombia
• Asia
• Indicadores
• Europa

CALL LATAM

COLOMBIA

Peso colombiano cerca de los $3.100: fortaleza cambiaria en un entorno regional de cautela

El dólar cerró la semana cerca de los COP 3.100, un nivel que hace apenas un año parecía distante y que refleja la fuerte apreciación del peso colombiano durante 2026. Sin embargo, después de un movimiento de esta magnitud, conviene moderar las expectativas: alcanzar estos niveles no implica que la caída de la divisa estadounidense vaya a continuar con la misma intensidad.

La tasa representativa del mercado (TRM) terminó el viernes en COP 3.101, frente a los COP 3.126,08 del inicio de la semana, mientras que el mercado spot llegó a registrar operaciones alrededor de COP 3.079. El peso acumula una apreciación cercana al 17,46 % en el año. Para dimensionar este comportamiento, basta recordar que a mediados de septiembre de 2025 el dólar se negociaba alrededor de COP 3.900.

El panorama regional, entretanto, comienza la semana con mayor cautela. El petróleo sube tras el cierre del oleoducto este-oeste de Arabia Saudita, luego de una serie de ataques con drones. A esto se suma una caída de 0,8 % en los futuros del S&P 500, en medio de nuevas inquietudes sobre el ritmo de inversión en inteligencia artificial. La combinación favorece una menor disposición a asumir riesgo y podría presionar a las monedas latinoamericanas.

En Brasil, el real enfrenta la posibilidad de una segunda sesión consecutiva de depreciación, aunque el escenario electoral podría amortiguar el ajuste frente a otras divisas de la región. Encuestas recientes, incluida la de BTG Pactual/Nexus, muestran un empate técnico entre el senador Flávio Bolsonaro y el presidente Luiz Inácio Lula da Silva en una eventual segunda vuelta. Los inversionistas seguirán de cerca el nuevo sondeo de Quaest para evaluar si esta tendencia se mantiene.

Parte del mercado interpreta el fortalecimiento de la oposición como una mayor posibilidad de cambios fiscales de fondo. Esa lectura se refleja en el descenso de los risk reversals, un indicador del costo relativo de la protección cambiaria mediante opciones. No obstante, se trata de expectativas de los participantes, cuya continuidad dependerá de las encuestas y de la evolución política.

En tasas de interés, los contratos DI brasileños podrían mostrar una reacción más moderada al deterioro del entorno internacional. Aunque el petróleo avanza cerca de 2 % y los rendimientos europeos aumentan, los bonos del Tesoro estadounidense no acompañan ese movimiento. Esto permite que la atención permanezca en la inflación local y en las perspectivas de flexibilización monetaria. La curva incorpora un recorte de 25 puntos básicos el miércoles y una probabilidad superior al 50 % de otro en noviembre.

La tensión dentro del Supremo Tribunal Federal constituye otro factor clave. Para el martes está prevista una sesión destinada a reducir las diferencias entre magistrados y definir qué denuncias seguirán bajo investigación y quién las supervisará, aunque existe un riesgo elevado de aplazamiento. Su desenlace podría influir tanto en la contienda electoral como en los activos brasileños.

Para las monedas latinoamericanas, el mensaje es de prudencia. La fortaleza reciente del peso colombiano y el respaldo electoral que percibe el mercado en Brasil conviven con un entorno externo más sensible al petróleo y a la aversión al riesgo. Esto abre espacio para episodios de volatilidad y movimientos menos uniformes entre países.

Este material solo debe interpretarse como un comentario de mercado, que únicamente toma en cuenta las condiciones económicas, políticas y/o de mercado, y no pretende hacer referencia a ninguna estrategia comercial en particular, elemento promocional o la calidad del servicio ofrecido por la División FCM de StoneX Financial Inc. (“SFI”) o StoneX Markets LLC (“SXM”).

• U.S.A
• Mercados Globales
• México

COP

COP

Tendencia bajista vigente: El USD/COP cerró el 11 de septiembre en 3.085,26, por debajo de sus medias móviles de 20 días (3.119) y 50 días (3.175), una configuración que mantiene el sesgo favorable al peso colombiano. La caída acumulada de 16,6 % en seis meses refleja la persistencia del movimiento, con la cotización cerca de los mínimos del período.

Soportes determinantes: La primera zona de soporte se ubica entre 3.058 y 3.073, seguida de 3.041, mínimo de seis meses y principal referencia técnica. Una ruptura sostenida de este último nivel abriría espacio hacia la barrera psicológica de 3.000. La cercanía a mínimos exige atención a posibles rebotes, aunque por sí sola no confirma una condición de sobreventa.

Resistencias y señales de recuperación: La primera resistencia aparece en 3.119; un cierre por encima sugeriría una pérdida de fuerza de la presión bajista. Para consolidar una recuperación, el dólar tendría que superar 3.175 y posteriormente 3.224, máximo del 31 de agosto. Mientras permanezca debajo de estas referencias, los avances serían compatibles con rebotes dentro de la tendencia descendente.

• Fuente: StoneX, Bloomberg
• Colombia
• Europa
• Asia
• Indicadores

• CALL LATAM
• EUROPA
• *Fuente: Bloomberg, Barchart, Mercados, Reserva Federal.
• **Cirerre jornada Europa.

Euro en mínimos de un mes: el dólar gana fuerza ante la Fed y el repunte del petróleo

El euro comienza este lunes 14 de septiembre bajo presión frente al dólar. El EUR/USD cotiza en 1,1540, su nivel más bajo desde el 14 de agosto, y encadena tres jornadas de pérdidas. Frente al cierre de 1,1599 del 11 de septiembre, acumula un retroceso cercano al 0,51 %, en un entorno marcado por la cautela y la mayor demanda de dólares.

El principal catalizador es el cambio en las expectativas sobre la Reserva Federal. Según la información citada, una inflación estadounidense superior a lo previsto reforzó las apuestas por un aumento de 25 puntos básicos en la reunión del 15 y 16 de septiembre. Goldman Sachs y HSBC revisaron sus proyecciones durante el fin de semana y ahora anticipan ese incremento.

Este ajuste favorece al dólar frente a las principales monedas. El DXY Spot avanza alrededor de 0,4 %, hasta su mayor nivel desde el 3 de septiembre. La combinación de expectativas de tasas más altas y debilidad bursátil está respaldando la demanda de la divisa estadounidense.

El petróleo añade presión. De acuerdo con los reportes citados, Arabia Saudita cerró su oleoducto este-oeste después de varios ataques durante el fin de semana, impulsando al Brent por encima de USD 108 por barril. El encarecimiento de la energía alimenta las preocupaciones inflacionarias y refuerza las expectativas de una postura monetaria restrictiva.

Para el euro, este movimiento representa un desafío adicional. La dependencia europea de las importaciones energéticas hace que un aumento sostenido del crudo pueda deteriorar sus perspectivas de crecimiento y elevar los costos de producción. El análisis citado considera que este impacto relativo también contribuye a la fortaleza del dólar.

La inquietud por el desarrollo de la inteligencia artificial constituye otro factor de presión. Según el texto, declaraciones de líderes del sector a favor de moderar su avance por motivos de seguridad provocaron ventas en las bolsas internacionales. Los futuros del Nasdaq 100 retrocedieron 1,6 %, favoreciendo la búsqueda de refugio en el dólar.

El mercado de opciones también muestra un sesgo más negativo para el euro. Los risk reversals a una semana se sitúan en 12 puntos básicos a favor del dólar, reflejando una mayor valoración relativa de la protección ante nuevas caídas del EUR/USD. Esta señal acompaña el deterioro del impulso de corto plazo.

En el plano técnico, el análisis identifica un patrón de techo en pinzas en el gráfico diario y un harami bajista en el semanal. Ambas formaciones sugieren un debilitamiento del impulso alcista previo, aunque requieren confirmación mediante la evolución del precio y la ruptura de soportes.

La referencia inmediata se encuentra en 1,1521, correspondiente a la media móvil de 55 días. Una ruptura sostenida abriría espacio hacia 1,1434, mínimo del 30 de julio. El nivel de 1,1565, señalado previamente por UOB como soporte, ya queda por encima de la cotización y pasa a ser una referencia de recuperación; la resistencia adicional se ubica en 1,1654.

La decisión de la Fed del 16 de septiembre será determinante. Un incremento acompañado de proyecciones más restrictivas podría mantener la presión hacia 1,1434. En cambio, una pausa o un mensaje menos restrictivo de lo esperado podría favorecer un rebote por encima de 1,16. La intensidad del movimiento dependerá de cuánto sorprenda la decisión frente a lo que el mercado ya descuenta.

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ASIA

*Fuente: Bloomberg, Barchart, Mercados, Reserva Federal. **Cirerre jornada Asia.

JAPÓN

CHINA

El USD/JPY inicia este lunes 14 de septiembre en 154,78, su máximo de una semana, con un avance de 0,76 % frente al cierre de 153,61 del 11 de septiembre. El mercado se prepara para las decisiones de la Reserva Federal y del Banco de Japón, mientras la ventaja de tasas estadounidense sigue respaldando al dólar.

Según la información citada, Goldman Sachs y HSBC anticipan un aumento de 25 puntos básicos de la Fed tras una inflación superior a lo esperado. Los rendimientos del Tesoro, alrededor de 4,97 % a diez años y 5,35 % a treinta años, mantienen el atractivo relativo del dólar. HSBC también contempla otro incremento en diciembre.

En Japón, el mercado espera igualmente una subida de 25 puntos básicos, aunque su incorporación en los precios podría limitar el impulso adicional para el yen. Una apreciación más sostenida requeriría señales de aumentos consecutivos del Banco de Japón o una reducción de la ventaja de tasas estadounidense. Por ello, los mensajes sobre las próximas decisiones serán tan relevantes como los ajustes anunciados.

El Brent por encima de USD 108 por barril añade presión sobre Japón por su dependencia de las importaciones petroleras. Paralelamente, las preocupaciones sobre una desaceleración del desarrollo de inteligencia artificial provocan ventas bursátiles. Aunque la aversión al riesgo suele favorecer al yen como refugio, en esta jornada predomina la fortaleza del dólar.

Las opciones reflejan mayor incertidumbre: la volatilidad implícita a una semana alcanza 11,70 %, junto con una mayor demanda de protección ante una apreciación del yen. Los vencimientos del 17 de septiembre en 153,00 y 156,00 serán referencias de atención. Una Fed más restrictiva de lo esperado podría favorecer avances hacia 156; una sorpresa menos restrictiva o un Banco de Japón más firme podría impulsar un retroceso hacia 151–152.

El USD/CNH comienza este lunes 14 de septiembre prácticamente estable, en 6,7111, apenas 0,05 % por encima del cierre de 6,7080 del 11 de septiembre. El yuan mantiene una fluctuación limitada pese al fortalecimiento global del dólar y a la mayor cautela en los mercados internacionales.

El Banco Popular de China fijó la referencia diaria en 6,7698 yuanes por dólar, frente a 6,7743 del viernes, fortaleciendo la paridad oficial respecto de la sesión anterior. Sin embargo, esa referencia implica un yuan más débil que la estimación de 6,7092, contrariamente a lo señalado en el texto original. La banda de negociación indicada, de 6,6344–6,9052, corresponde al yuan continental y no limita directamente al CNH, negociado fuera de China.

En paralelo, según los reportes citados, oficinas regionales de la Administración Estatal de Divisas solicitaron a bancos locales promover una mayor cobertura cambiaria entre sus clientes. Esta iniciativa busca reducir la exposición de las empresas a fluctuaciones de la moneda. A más largo plazo, el crecimiento de las operaciones de materias primas denominadas en yuanes podría respaldar su uso y demanda internacional.

Los datos crediticios presentan un panorama menos favorable. El financiamiento agregado de agosto alcanzó 1,66 billones de yuanes, por debajo de los 2,1 billones previstos, reflejando una demanda moderada de crédito de hogares y empresas. Las cifras de producción industrial e inversión del martes serán relevantes para evaluar la actividad y las posibles necesidades de estímulo.

Mientras tanto, el dólar recibe apoyo de las expectativas de un aumento de 25 puntos básicos por parte de la Fed. La decisión del 16 de septiembre será clave: un mensaje más restrictivo de lo esperado podría impulsar al USD/CNH por encima de 6,72. Datos chinos débiles añadirían presión sobre el yuan, mientras la gestión cambiaria de las autoridades seguirá siendo un factor importante para su estabilidad.

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