LOS FUTUROS DE ÍNDICES BURSÁTILES RETROCEDEN MIENTRAS AUMENTAN LOS RENDIMIENTOS DE LOS BONOS; EL REPORTE JOLTS DE EE. UU. EN EL FOCO DE ATENCIÓN
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MÉXICO INICIA SEPTIEMBRE CON ESTABILIDAD CAMBIARIA EN MEDIO DE VOLATILIDAD GLOBAL
El inicio de septiembre encuentra a los mercados globales en un entorno de mayor incertidumbre. La escalada de las tensiones entre Estados Unidos e Irán provocó un fuerte repunte en los precios del petróleo, impulsando al WTI por encima de los 85 dólares por barril y elevando los rendimientos de los bonos gubernamentales tanto en Estados Unidos como en Europa. Este movimiento fortaleció las expectativas de que la Reserva Federal podría aumentar nuevamente las tasas de interés en su reunión de septiembre, con el mercado asignando actualmente una probabilidad cercana al 66% a un incremento de 25 puntos base.
A pesar de este escenario, que normalmente favorecería al dólar, el peso mexicano ha mostrado una notable resistencia. El USD/MXN, que la semana pasada llegó a operar por encima de 17.04 tras comentarios restrictivos del presidente de la Fed, Kevin Warsh, volvió a perder impulso y actualmente cotiza cerca de 16.99. Esto refleja que el mercado continúa mostrando confianza en los fundamentales de México y mantiene interés por monedas con rendimientos atractivos, incluso en un contexto de mayor aversión al riesgo.
La atención de los inversionistas se concentra ahora en los datos económicos de Estados Unidos. Durante las próximas jornadas se conocerán las vacantes laborales JOLTS, los PMI manufactureros y de servicios del ISM, así como el reporte de Nóminas No Agrícolas (NFP) y la tasa de desempleo. Un mercado laboral más fuerte de lo esperado podría reforzar las expectativas de una Fed más agresiva y limitar temporalmente la apreciación del peso, mientras que cifras más moderadas podrían permitir que el USD/MXN continúe presionando a la baja.
A nivel internacional, los mercados accionarios comenzaron el mes con cautela. En Estados Unidos, los principales índices operan a la baja debido al aumento de los rendimientos de los bonos y las preocupaciones inflacionarias derivadas del encarecimiento de la energía. En Europa, la inflación continúa mostrando resistencia, fortaleciendo la expectativa de otro incremento de tasas por parte del Banco Central Europeo. En Asia, China registró una mejora en su actividad manufacturera durante agosto, una señal positiva para la demanda global, mientras que Japón reportó un aumento en la inversión empresarial y una expansión manufacturera sólida impulsada por el sector de semiconductores e inteligencia artificial.
Para México, además de seguir de cerca los datos económicos estadounidenses, el mercado continuará monitoreando las conversaciones relacionadas con el T-MEC y la confianza del consumidor local. Por ahora, el comportamiento del tipo de cambio alrededor de 16.99 resulta particularmente relevante desde una perspectiva técnica y psicológica. Mientras el USD/MXN permanezca por debajo de la zona de 17.05, el sesgo de corto plazo favorece al peso. Sin embargo, la combinación de riesgos geopolíticos, petróleo elevado y expectativas de mayores tasas en Estados Unidos podría mantener episodios de volatilidad durante los próximos días.
En resumen, el peso mexicano está comenzando septiembre con una posición relativamente sólida frente al dólar, incluso en un entorno global complejo. La clave para los próximos movimientos estará en la evolución de los datos laborales estadounidenses y en la percepción del mercado sobre la próxima decisión de la Reserva Federal. Con el USD/MXN en 16.99, el mercado sigue favoreciendo al peso, aunque las próximas sesiones serán determinantes para confirmar si puede consolidarse por debajo de 17.00 o si volverán las presiones alcistas hacia la zona de 17.10-17.20.
Este material solo debe interpretarse como un comentario de mercado, que únicamente toma en cuenta las condiciones económicas, políticas y/o de mercado, y no pretende hacer referencia a ninguna estrategia comercial en particular, elemento promocional o la calidad del servicio ofrecido por la División FCM de StoneX Financial Inc. (“SFI”) o StoneX Markets LLC (“SXM”).
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