October 27, 2026, Morning Call

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MÉXICO

Peso resiliente pese al deterioro comercial de México y la cautela previa a la Fed

El peso mexicano continúa mostrando resiliencia y el USD/MXN opera alrededor de 18.61, beneficiado por un entorno global más favorable para los activos de riesgo. La disminución en los precios del petróleo y las renovadas esperanzas de una solución diplomática entre Estados Unidos e Irán han contribuido a mejorar el sentimiento de los inversionistas, impulsando los mercados accionarios globales, particularmente el sector tecnológico y las empresas vinculadas a inteligencia artificial.

En Estados Unidos, los mercados se mantienen atentos al inicio de la reunión de la Reserva Federal. Aunque se espera que las tasas permanezcan sin cambios esta semana, los inversionistas buscarán señales sobre la reunión de diciembre. La caída reciente de los rendimientos de los bonos del Tesoro y una ligera moderación en las expectativas de aumentos adicionales han favorecido a las divisas emergentes, incluido el peso mexicano.

Durante la sesión asiática destacó el sólido crecimiento de las ganancias industriales en China, impulsado por sectores relacionados con tecnología e infraestructura digital, aunque los mercados chinos mostraron un desempeño mixto. En Japón, los datos de inflación continúan respaldando la posibilidad de nuevas alzas de tasas por parte del Banco de Japón, reflejando un entorno global donde varios bancos centrales mantienen un sesgo restrictivo.

Para México, la atención se concentra cada vez más en los fundamentales locales. La balanza comercial sorprendió negativamente al registrar un déficit de 606.1 millones de dólares, muy por debajo de las expectativas de un déficit de 397.4 millones y contrastando con el superávit de 605.4 millones observado previamente. Aunque este dato podría limitar parcialmente la fortaleza del peso en el corto plazo, por ahora el mercado parece estar dando mayor peso al contexto internacional de menor aversión al riesgo y a la expectativa por las próximas cifras de actividad económica y crecimiento.

En conjunto, mientras persista el optimismo geopolítico y la Fed mantenga un tono prudente, el peso podría seguir respaldado alrededor de los niveles actuales. Sin embargo, la combinación de un deterioro en la balanza comercial, la expectativa de futuros recortes de Banxico y la posibilidad de que la Fed conserve una postura restrictiva hacia finales de año sugiere que la volatilidad del USD/MXN podría incrementarse nuevamente en las próximas semanas.

Este material solo debe interpretarse como un comentario de mercado, que únicamente toma en cuenta las condiciones económicas, políticas y/o de mercado, y no pretende hacer referencia a ninguna estrategia comercial en particular, elemento promocional o la calidad del servicio ofrecido por la División FCM de StoneX Financial Inc. (“SFI”) o StoneX Markets LLC (“SXM”).

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