Los futuros del Nasdaq se desploman mientras continúa la liquidación de acciones vinculadas a la IA; la atención puesta en los datos del IPP de EE. UU. que salió más alt de lo esperado y en los comentarios de Warsh
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Entre la inflación estadounidense y el desarme tecnológico: El pulso del peso colombiano
Este cambio en el sentimiento global debilitó al dólar y moderó los rendimientos de la deuda estadounidense. La tasa del bono del Tesoro a 10 años retrocedió 8 puntos básicos hasta situarse en el 5,10 %, ofreciendo un valioso balón de oxígeno para las monedas emergentes y facilitando una recuperación parcial del peso colombiano en las primeras horas de negociación.
En el frente doméstico, la atención institucional se centró en la Corte Constitucional de Colombia. El alto tribunal aprobó por unanimidad (7-0) la apertura de un incidente de impacto fiscal relacionado con su fallo sobre la reforma pensional, otorgando al Ministerio de Hacienda un plazo de 30 días hábiles para presentar sus argumentos, lo que añade una nueva capa de incertidumbre fiscal al panorama nacional.
Paralelamente, el Gobierno colocó cerca de 1,8 billones de pesos en títulos de tesorería (TES) distribuidos en cuatro referencias (con vencimientos en 2030, 2035, 2040 y 2058). Las tasas de adjudicación oscilaron entre el 13,0 % y el 13,4 %, niveles que evidencian la persistencia de elevados costos de endeudamiento interno para la nación.
En cuanto a los indicadores macroeconómicos locales, la confianza del consumidor en septiembre mostró un ligero avance al ubicarse en 15,7 puntos frente a los 15,5 de agosto, un dato positivo pero insuficiente para mover la aguja del mercado. Por su parte, un informe del Banco de Bogotá proyectó que el salario mínimo para 2027 podría incrementarse alrededor de un 8,5 %, subrayando la latencia de los riesgos inflacionarios en el país.
En conclusión, la dinámica reciente del peso colombiano ha estado dominada primordialmente por factores macroeconómicos globales: primero golpeado por la sorpresa inflacionaria en Estados Unidos y luego aliviado por la corrección del sector tecnológico en Asia. Aunque los vientos en contra a nivel local —como el debate fiscal pensional y los altos rendimientos de la deuda pública— mantienen la cautela entre los inversionistas, han jugado un papel secundario frente a la contundencia de los flujos internacionales.
El mercado cambiario colombiano ha vivido horas de intensa volatilidad entre el cierre del 14 de octubre y la mañana del día 15. El par USDCOP finalizó la jornada anterior en 3.183,71 pesos, tras haber alcanzado un máximo intradía cercano a las 3.205 unidades. Esta depreciación cercana al 0,7 % para la moneda local reflejó la sensibilidad del mercado ante los choques externos, antes de encontrar un respiro parcial en las operaciones previas a la apertura.
El principal catalizador de este movimiento fue la sorpresiva lectura del Índice de Precios al Consumidor (IPC) de septiembre en Estados Unidos. Impulsados por el encarecimiento de los combustibles, los precios al consumidor registraron su ritmo de avance más acelerado en cinco meses. Este dato reavivó de inmediato las apuestas de los operadores sobre posibles incrementos adicionales en las tasas de interés por parte de la Reserva Federal.
Como respuesta directa a las cifras de inflación, el índice Bloomberg Dollar Spot llegó a avanzar hasta un 0,6 % el 14 de octubre, alcanzando su nivel más alto desde mediados de mayo de 2025. La renovada fortaleza del billete verde ejerció una presión generalizada sobre las divisas de los mercados emergentes, arrastrando a la baja de forma sincronizada al peso colombiano (COP), al peso chileno (CLP) y al sol peruano (PEN).
El impacto también se sintió con firmeza en el mercado de renta fija local. En sintonía con el repunte de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense, las tasas de los swaps (IRS) en Colombia registraron incrementos de entre 8 y 9 puntos básicos a lo largo de toda la curva, reflejando un ajuste inmediato en las expectativas de financiamiento.
Sin embargo, el panorama dio un giro inesperado durante la madrugada del 15 de octubre. Una liquidación masiva de acciones tecnológicas sacudió las bolsas asiáticas —con desplomes del 7 % en el Kospi surcoreano y del 5 % en el Nikkei japonés—, provocando un desarme abrupto de las posiciones vinculadas al auge de la inteligencia artificial
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