Julio 13 2026, MC Daily english

U.S.A

La atención de los mercados continúa centrada en la transición política en Colombia, que sigue siendo el principal catalizador para los activos locales. La suspensión de las reuniones de empalme entre el gobierno saliente y la administración entrante mantiene un nivel elevado de incertidumbre institucional de cara al cambio de gobierno del próximo 7 de agosto. No obstante, las señales emitidas por el presidente electo, reafirmando su compromiso con la autonomía del Banco de la República y la estabilidad macroeconómica, han contribuido a preservar la confianza de los inversionistas.

En el ámbito internacional, una coalición liderada por Estados Unidos hizo un llamado para respetar los resultados electorales y garantizar una transición constitucional ordenada. Este respaldo internacional reduce parcialmente el riesgo político percibido, aunque el mercado continuará reaccionando a cualquier declaración que pueda intensificar las tensiones entre ambas administraciones durante las próximas semanas.

El entorno externo inició la jornada con un incremento en la aversión al riesgo, impulsado por el recrudecimiento de las tensiones en Medio Oriente. La escalada elevó los precios del petróleo, mientras las bolsas de mercados emergentes registraban fuertes retrocesos. Sin embargo, la debilidad del dólar a nivel global permitió que las monedas emergentes recuperaran terreno durante la sesión, compensando parte del impacto negativo derivado del mayor nerviosismo financiero.

Para el peso colombiano, este escenario genera fuerzas encontradas. Por un lado, el repunte del petróleo fortalece los fundamentos externos del país al mejorar las perspectivas de ingresos por exportaciones. Por otro, un ambiente global de mayor aversión al riesgo tiende a reducir el apetito por activos emergentes y limita las estrategias de carry trade, por lo que la evolución simultánea de ambas variables será determinante para la dirección del USD/COP en el corto plazo.

Perspectiva Cambiaria USD/COP

COLOMBIA

El desempeño reciente del peso continúa siendo uno de los más sólidos dentro del universo emergente. Durante la semana anterior la moneda colombiana se consolidó como la de mejor comportamiento frente al dólar, acumulando además una apreciación cercana al 15% en lo corrido del año. Este desempeño ha estado respaldado principalmente por el diferencial de tasas de interés que ofrece Colombia tras el incremento de 75 puntos básicos aplicado por el Banco de la República a finales de junio.

Adicionalmente, la aceleración de la inflación hasta 6.14% anual mantiene abiertas las expectativas de que el banco central conserve una postura monetaria restrictiva. El mercado continúa descontando la posibilidad de un nuevo incremento en la tasa de intervención durante la reunión de finales de julio, factor que seguiría favoreciendo los flujos hacia activos denominados en pesos colombianos.

No obstante, persisten riesgos que podrían modificar este panorama favorable. Cualquier deterioro en el proceso de transición política o señales que cuestionen la estabilidad institucional podrían traducirse rápidamente en mayores primas de riesgo para los activos colombianos y provocar episodios de volatilidad en el mercado cambiario.

Asimismo, la evolución del conflicto en Medio Oriente seguirá siendo un factor clave para el comportamiento del petróleo y, por extensión, del peso colombiano. Aunque precios elevados del crudo benefician estructuralmente a Colombia, un aumento significativo en la aversión global al riesgo podría neutralizar dicho efecto mediante salidas de capital de mercados emergentes.

Finalmente, los inversionistas también deberán monitorear la dinámica de los flujos internacionales hacia mercados emergentes. La reciente interrupción de tres semanas consecutivas de entradas de capital a fondos especializados refleja un entorno de mayor cautela. En ausencia de nuevos datos macroeconómicos relevantes en Colombia, el comportamiento del USD/COP continuará dependiendo principalmente de la evolución del escenario político interno, las expectativas de política monetaria y las condiciones financieras globales.

México

MORNING

CALL LATAM

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