Julio 13 2026, MC Daily english

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USD/MXN: Factores Externos Dominan el Panorama del Peso Mexicano

El peso mexicano inicia la semana influenciado principalmente por un entorno internacional más complejo, donde el recrudecimiento del conflicto entre Estados Unidos e Irán se ha convertido en el principal catalizador para los mercados financieros. Los ataques militares registrados durante el fin de semana impulsaron un fuerte repunte en los precios del petróleo, elevando el Brent más de 4% y provocando un aumento en la aversión global al riesgo. Aunque México es un país exportador de crudo, históricamente el peso ha mostrado una alta correlación con el apetito por riesgo de los inversionistas internacionales, por lo que episodios de incertidumbre geopolítica suelen traducirse en una depreciación de la moneda.

Durante la jornada del viernes, el USD/MXN mostró una elevada volatilidad, reaccionando inicialmente a declaraciones del presidente Donald Trump sobre el conflicto en Medio Oriente para posteriormente recuperar terreno cuando se confirmó la continuidad de las negociaciones diplomáticas. Sin embargo, el renovado incremento en los precios del petróleo y el fortalecimiento del dólar al inicio de esta semana vuelven a generar presión sobre la mayoría de las monedas emergentes, incluido el peso mexicano.

A nivel estructural, el mercado continúa evaluando las implicaciones de la decisión de la administración estadounidense de mantener una revisión anual del Tratado entre México, Estados Unidos y Canadá (T-MEC). Esta medida introduce un mayor grado de incertidumbre para las empresas con planes de inversión de largo plazo y podría moderar el ritmo del fenómeno de nearshoring, uno de los principales pilares que ha respaldado al peso durante los últimos años. La reciente decisión de Toyota de trasladar parte de la producción de su camioneta Tacoma de México hacia Texas refuerza la preocupación sobre una posible redistribución de inversiones dentro del sector automotriz.

No obstante, también existen elementos positivos para la relación comercial bilateral. Estados Unidos anunció un incremento significativo en las importaciones de azúcar mexicana para el ciclo 2026-2027, decisión que fortalece parcialmente el comercio agrícola entre ambos países y envía una señal favorable respecto a la continuidad de la cooperación comercial, aunque su impacto sobre el mercado cambiario será limitado frente a los factores geopolíticos actuales.

En el ámbito monetario, las minutas más recientes del Banco de México confirmaron una postura prudente y restrictiva. La Junta de Gobierno mantuvo la tasa de referencia en 6.50%, destacando que los riesgos inflacionarios continúan sesgados al alza, particularmente por el impacto que podría generar el conflicto en Medio Oriente sobre los precios internacionales de la energía. Este tono restrictivo mantiene el atractivo relativo del peso para inversionistas internacionales que buscan estrategias de carry trade, proporcionando un importante soporte para la moneda mexicana.

Por otra parte, la inflación de junio sorprendió favorablemente al ubicarse en 3.37% anual, su menor nivel desde 2020 y por debajo de las expectativas del mercado. Si bien este dato fortalece el proceso de convergencia inflacionaria, también incrementa la posibilidad de que Banxico pueda considerar recortes de tasas hacia adelante, escenario que podría reducir gradualmente el diferencial de tasas frente a Estados Unidos y disminuir uno de los principales factores de apoyo para el peso.

Los indicadores macroeconómicos continúan mostrando un panorama mixto. La encuesta más reciente de analistas ajustó ligeramente a la baja la expectativa de crecimiento económico para 2026, mientras que la inversión fija bruta registró su primer crecimiento anual después de diecinueve meses de contracción, impulsada principalmente por el gasto público. Paralelamente, las reservas internacionales alcanzaron un nuevo máximo histórico superior a 255 mil millones de dólares, fortaleciendo la posición externa del país y proporcionando un importante colchón frente a episodios de volatilidad financiera.

En conjunto, el comportamiento del USD/MXN continúa determinado por fuerzas opuestas. En el corto plazo predominan los factores negativos para el peso, como el incremento de las tensiones geopolíticas, el alza en los precios del petróleo y la incertidumbre derivada de la revisión anual del T-MEC. Sin embargo, la postura restrictiva de Banxico, la fortaleza de las reservas internacionales y la estabilidad de la inflación limitan un deterioro más profundo de la moneda. Durante esta semana, la atención de los inversionistas estará concentrada en la publicación de la inflación de Estados Unidos y en la evolución del conflicto en Medio Oriente, eventos que podrían definir la siguiente dirección del tipo de cambio.

Este material solo debe interpretarse como un comentario de mercado, que únicamente toma en cuenta las condiciones económicas, políticas y/o de mercado, y no pretende hacer referencia a ninguna estrategia comercial en particular, elemento promocional o la calidad del servicio ofrecido por la División FCM de StoneX Financial Inc. (“SFI”) o StoneX Markets LLC (“SXM”).

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