August 20 2026, MC

U.S.A

El USD/COP cerró el 19 de agosto en 3.048,78 pesos por dólar, consolidando una fuerte apreciación del peso colombiano durante la jornada. El movimiento estuvo liderado principalmente por factores externos, aunque hacia el cierre apareció un nuevo elemento de riesgo doméstico: la declaración de emergencia económica en Colombia tras el reciente terremoto.

El principal catalizador fue el anuncio del Tesoro de Estados Unidos, que informó que al menos duplicará el tamaño de sus operaciones de recompra de deuda de largo plazo, particularmente de títulos con vencimientos entre 10 y 30 años. La medida presionó a la baja los rendimientos de los bonos estadounidenses y debilitó al dólar, generando un fuerte movimiento risk-on en los mercados emergentes.

El peso colombiano fue uno de los grandes beneficiados. El COP llegó a apreciarse alrededor de 1,2%, ubicándose cerca de 3.058 por dólar y alcanzando su nivel más fuerte desde octubre de 2018. Dentro del universo de monedas emergentes, el peso estuvo entre los mejores desempeños, mientras el índice MSCI de monedas emergentes avanzó hasta 0,6%.

Desde una perspectiva regional, el movimiento fue particularmente contundente en las monedas andinas, con el COP liderando la recuperación. La combinación de un dólar en mínimos de tres meses, menores rendimientos de los Treasuries y una mayor búsqueda de activos emergentes amplificó la presión vendedora sobre el USD/COP.

Sin embargo, hacia el final de la jornada surgió un factor potencialmente adverso. Colombia declaró una emergencia económica por 30 días para enfrentar las consecuencias del terremoto de magnitud 7,4. El decreto otorga temporalmente al presidente facultades para adoptar medidas económicas y tributarias sin aprobación previa del Congreso.

USD/COP: el peso colombiano acelera su fortaleza y alcanza máximos de casi ocho años

COLOMBIA

Este anuncio representa un riesgo importante para las cuentas fiscales. Fitch ya había advertido sobre la fragilidad del panorama fiscal colombiano y estimado que sería necesario un ajuste de al menos 3% del PIB para estabilizar las finanzas públicas. A esto se sumarían costos de reconstrucción estimados en aproximadamente US$9.600 millones, equivalentes a cerca de 1,5% del PIB, durante los próximos dos o tres años.

En el frente cambiario, las expectativas también se han vuelto considerablemente más favorables para el peso. La encuesta de economistas del Banco de la República publicada el 19 de agosto redujo la proyección de cierre de 2026 para el USD/COP a 3.300 desde 3.500, reflejando una expectativa de mayor fortaleza del peso. Como contrapunto, el déficit comercial de junio se amplió a US$2.161 millones, frente a los US$1.935 millones esperados.

El comportamiento técnico confirma la magnitud del movimiento. El USD/COP abrió 2026 en 3.777,07, alcanzó un máximo de 3.802,29 el 3 de marzo y posteriormente inició una tendencia bajista sostenida. Al cierre del 19 de agosto, el dólar acumulaba una caída de aproximadamente 19,3% frente al peso, mientras el COP registraba una apreciación equivalente.

El gráfico muestra claramente dos etapas: primero, un mercado relativamente lateral entre 3.550 y 3.800, seguido por una aceleración de la apreciación del peso desde finales de junio. La debilidad global del dólar y factores locales —incluido el cambio de expectativas de los analistas— han reforzado esta tendencia.

Conclusión: el balance inmediato continúa siendo favorable al peso, con 3.000–3.050 convirtiéndose ahora en una zona técnica y psicológica clave. El anuncio del Tesoro estadounidense fue claramente el principal impulsor del movimiento, pero la emergencia económica introduce un nuevo riesgo fiscal que podría limitar la apreciación adicional. En la sesión del 20 de agosto, el mercado estará atento a si el USD/COP logra romper sostenidamente los 3.050 o si aparece una corrección asociada al deterioro de las expectativas fiscales colombianas.

México

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