August 20 2026, MC

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• Preparado por Stonex Market Intelligence Latam
• CIERRE DE JORNADA 19 DE AGOSTO
• APERTURA JORNADA 20 DE AGOSTO
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Juan Fernando Recio - Angel César Gomez Soriano- Fabiola Cabello

No tienes que avanzar rápido; solo necesitas seguir avanzando.

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Resumen audio 3 min

U.S.A

Mercados Globales

LAS ACCIONES CAEN ANTES DE LA APERTURA MIENTRAS SE DESVANECE EL RALLY DE LOS BONOS DEL TESORO; SE ESPERAN DATOS ECONÓMICOS DE EE. UU.

Los futuros E-Mini del S&P 500 para septiembre (ESU26) bajan -0.26%, mientras que los futuros E-Mini del Nasdaq 100 para septiembre (NQU26) retroceden -0.33% esta mañana, apuntando a una apertura negativa en Wall Street, ya que los rendimientos de los bonos del Tesoro retomaron su trayectoria alcista.

Los bonos del Tesoro reanudaron su caída el jueves después de que se desvaneciera el impulso generado por la decisión del Departamento del Tesoro de EE. UU. de aumentar los volúmenes de recompra de valores de largo plazo. Los rendimientos de los bonos de largo vencimiento inicialmente bajaron durante las sesiones asiática y europea temprana antes de revertir el movimiento. El rendimiento del bono a 10 años subió cinco puntos base hasta 4.70%, y el rendimiento del bono a 30 años avanzó cinco puntos base hasta 5.24%. El repunte en los rendimientos ocurrió en medio de preocupaciones persistentes sobre la inflación y el creciente endeudamiento gubernamental.

El precio del crudo WTI subió más de +3% el jueves, extendiendo las ganancias por quinta sesión consecutiva, después de que el presidente de EE. UU., Donald Trump, declarara que iniciaría una importante campaña económica contra Irán. “Esto será una Guerra Económica y un Aislamiento a una escala sin precedentes”, escribió Trump en una publicación en Truth Social. Trump afirmó que cualquier país que permita que instituciones financieras, empresas, aeropuertos o entidades gubernamentales apoyen a Irán enfrentará severas consecuencias económicas. Sin embargo, no detalló qué medidas implementaría ni qué países serían objeto de ellas.

Ahora, los inversionistas esperan una nueva ronda de datos económicos de Estados Unidos.

En la sesión de ayer, los tres principales índices bursátiles de Wall Street cerraron en terreno positivo.

Las minutas de la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) del 28 y 29 de julio, publicadas el miércoles, mostraron que varios funcionarios favorecieron un aumento de tasas el mes pasado y que “muchos” consideraron que un endurecimiento monetario “probablemente será necesario” si la inflación no disminuye. “Con respecto a las perspectivas de la política monetaria, los participantes reiteraron que sus interpretaciones de la información entrante serían un componente clave de sus deliberaciones”, indicaron las minutas del FOMC.

Gran parte de la discusión de la reunión de julio se centró en diferentes opiniones sobre las perspectivas de inflación. “La mayoría de los participantes anticipó que la inflación disminuiría durante el resto del año a medida que se redujeran los efectos de los aranceles y de los aumentos previos en los precios de la energía, pero muchos participantes señalaron la posibilidad de que la inflación permanezca elevada durante más tiempo”, señalaron las minutas.

Mientras tanto, los futuros sobre tasas de interés en EE. UU. descuentan una probabilidad de 66.4% de que no haya cambios en las tasas y una probabilidad de 33.6% de un aumento de 25 puntos base en la próxima reunión del FOMC en septiembre.

Hoy, según datos del Departamento de Trabajo, las solicitudes de subsidio por desempleo disminuyeron en 6.000, hasta situarse en 206.000 en la semana del 15 de agosto, en comparación con la mediana estimada de 210.000. Rango estimado de 198.000 a 215.000 según 38 economistas. Las solicitudes de la semana anterior se revisaron al alza, pasando de 209.000 a 212.000. Promedio móvil de 4 semanas en 204.000 en la semana que finalizó el 15 de agosto. Las solicitudes continuas aumentaron en 18.000 hasta alcanzar 1.799.000 en la semana que finalizó el 8 de agosto.

En el mercado de bonos, el rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años de referencia se ubica en 4.70%, con una caída de -0.21%.

• México
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• USA

Fuente: Bloomberg, Barchart, Mercados, Reserva Federal. *Cirerre jornada americana.

• Asia
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ANÁLISIS TÉCNICO

El DXY sigue bajo presión y técnicamente continúa operando dentro de una estructura bajista de corto plazo. Actualmente cotiza en 98.78, por debajo de la media móvil simple de 20 días (100.01) y de la media móvil de 100 días (99.71), una señal clara de que el momentum favorece todavía a los vendedores. Lo interesante es que el índice ya perforó el soporte de 61.8% de Fibonacci en 99.55 y ahora se encuentra muy cerca de la zona de 38.2% en 98.28, que es el siguiente soporte relevante. Además, el RSI se ubica en 28.1, entrando en territorio de sobreventa. Esto nos dice que, aunque la tendencia sigue siendo bajista, el movimiento ya luce algo extendido y podría presentarse un rebote técnico si los datos económicos de hoy sorprenden al alza. El MACD permanece negativo, con la línea MACD debajo de la señal, confirmando que la tendencia principal sigue siendo descendente. Sin embargo, el histograma comienza a perder profundidad negativa, una señal temprana de que la presión vendedora podría estar agotándose. Para la sesión de hoy, la estrategia más interesante no parece ser perseguir ventas en los niveles actuales. Más bien, buscaría un rebote del DXY hacia 99.10-99.20 para vender dólares, con objetivo en 98.30 y extensión hacia 97.50 si continúa la debilidad. Por el lado contrario, si el índice rompe y recupera con fuerza la zona de 99.55, podríamos ver una corrección hacia la media de 100 días en 99.70-100.00. Traducido al USD/MXN, mientras el DXY permanezca debajo de 99.55, el sesgo sigue favoreciendo al peso mexicano. Con el tipo de cambio alrededor de 16.99, seguiría viendo oportunidades de venta de USD en repuntes hacia 17.05-17.10, con soporte inmediato en 16.94 y posibilidad de extenderse hacia 16.85 si el dólar continúa debilitándose tras los datos de EE.UU. de hoy.

• Europa
• Fuente: StoneX, Bloomberg
• DXY

U.S.A

MÉXICO

MÉXICO MANTIENE VENTAJA RELATIVA MIENTRAS WALL STREET Y LOS BONOS REEVALÚAN EL ESCENARIO DE TASAS

El peso mexicano continúa mostrando una fortaleza notable y, aunque durante las últimas sesiones el USD/MXN llegó a tocar niveles cercanos a 16.94, actualmente cotiza alrededor de 16.99, manteniéndose muy cerca de sus mejores niveles en más de dos años. Inicialmente, el movimiento fue impulsado por la decisión del Tesoro de Estados Unidos de incrementar sus recompras de bonos de largo plazo, lo que provocó una caída en los rendimientos y debilitó al dólar, favoreciendo a monedas emergentes como el peso mexicano.

Sin embargo, el panorama comenzó a cambiar durante la jornada de hoy. El impulso alcista de los bonos estadounidenses perdió fuerza y los rendimientos retomaron su trayectoria ascendente. El bono del Tesoro a 10 años regresó hacia la zona de 4.70%, mientras que el bono a 30 años superó nuevamente el 5.20%. Este rebote refleja que los mercados siguen preocupados por la persistencia de la inflación y el aumento de la deuda pública estadounidense, factores que podrían mantener una postura restrictiva por parte de la Reserva Federal durante más tiempo.

Las minutas de la Fed reforzaron esa narrativa. Si bien la mayoría de los funcionarios continúa esperando una moderación gradual de la inflación, varios miembros favorecieron una subida de tasas en la reunión pasada y muchos consideran que podrían ser necesarios nuevos ajustes si los precios no ceden como se espera. Actualmente, el mercado asigna una probabilidad cercana a una tercera parte de un aumento de 25 puntos base en septiembre, lo que limita el potencial de debilidad adicional para el dólar.

A nivel global, también ha aumentado la sensibilidad hacia los riesgos geopolíticos. Las declaraciones del presidente Donald Trump sobre una posible campaña económica agresiva contra Irán impulsaron al petróleo WTI por quinta sesión consecutiva, acumulando ganancias importantes. Para México, mayores precios del petróleo pueden ser positivos desde la perspectiva fiscal y de ingresos energéticos, pero al mismo tiempo incrementan los riesgos inflacionarios globales, algo que podría presionar tanto a la Fed como a otros bancos centrales a mantener tasas elevadas.

En Asia, las señales fueron mixtas. China mantuvo sin cambios sus tasas de referencia, mientras Shanghái anunció nuevas medidas de apoyo al sector inmobiliario para estimular la demanda. Por su parte, Japón publicó datos de comercio exterior mejores a los esperados, con exportaciones creciendo más de 23% anual, reflejando que la demanda tecnológica global sigue siendo sólida. Estos elementos contribuyen a una percepción de crecimiento global más estable, un entorno que normalmente beneficia a monedas de mercados emergentes con fundamentos relativamente sólidos, como el peso mexicano.

De cara a las próximas horas, la atención del mercado estará centrada en las solicitudes iniciales de desempleo en Estados Unidos, el índice manufacturero de Filadelfia y los indicadores adelantados de actividad económica. En México, los inversionistas seguirán analizando las minutas de Banxico y los próximos datos de consumo interno para evaluar si la economía mantiene suficiente dinamismo pese al entorno global más desafiante.

En resumen, aunque el dólar ha encontrado apoyo por el reciente repunte de los rendimientos estadounidenses y por una Fed que sigue mostrando preocupación por la inflación, el peso mexicano continúa operando con una combinación favorable de diferenciales de tasas, estabilidad macroeconómica y un entorno de apetito por riesgo relativamente saludable. Mientras el USD/MXN se mantenga por debajo de la zona psicológica de 17.10, el sesgo de corto plazo continúa favoreciendo una consolidación entre 16.90 y 17.05, con los mínimos recientes de 16.94 aún como referencia clave para quienes mantienen una visión positiva sobre el peso.

Este material solo debe interpretarse como un comentario de mercado, que únicamente toma en cuenta las condiciones económicas, políticas y/o de mercado, y no pretende hacer referencia a ninguna estrategia comercial en particular, elemento promocional o la calidad del servicio ofrecido por la División FCM de StoneX Financial Inc. (“SFI”) o StoneX Markets LLC (“SXM”).

• México
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• Indicadores
• Asia
• MXN
• MXN

ANÁLISIS TÉCNICO

Técnicamente El USD/MXN muestra un rebote técnico interesante desde los mínimos de 16.9454, pero por ahora sigue dentro de una tendencia bajista más amplia. El precio cotiza alrededor de 16.98, recuperándose después de probar una zona de soporte muy importante que coincide prácticamente con el 0% de Fibonacci. Mientras el mercado respete esa zona, existe espacio para una corrección alcista de corto plazo. Las medias móviles nos cuentan una historia mixta. El precio ya logró colocarse ligeramente por encima de la SMA de 20 periodos (16.96), lo que sugiere mejora en el momentum intradía; sin embargo, todavía permanece por debajo de la SMA de 100 periodos (17.01) y de la zona media del rango en 17.11, lo que indica que la recuperación aún no cambia la estructura principal. El MACD acaba de generar una señal alcista, cruzando por encima de la línea de señal y mostrando histogramas positivos. Esto respalda la idea de un rebote adicional. A su vez, el RSI se ubica cerca de 60, sin mostrar condiciones de sobrecompra, por lo que aún hay margen para que el movimiento continúe. Para la jornada de hoy, la zona de 17.00-17.02 será clave. Un rompimiento sostenido por encima de ese nivel podría abrir espacio hacia 17.04 y posteriormente 17.10, donde encontraríamos resistencia importante y una zona atractiva para considerar nuevamente ventas de dólares. Por el contrario, si el par pierde impulso y vuelve por debajo de 16.96, el mercado podría retomar la tendencia bajista y buscar nuevamente los mínimos de 16.94, con extensión potencial hacia 16.90. En resumen, para hoy el sesgo inmediato favorece un rebote táctico del USD/MXN, pero mientras permanezca por debajo de 17.10-17.11, cualquier recuperación luce más como una oportunidad de venta en repuntes que como el inicio de una tendencia alcista sostenida.

Fuente: StoneX, Bloomberg

Europa

U.S.A

El USD/COP cerró el 19 de agosto en 3.048,78 pesos por dólar, consolidando una fuerte apreciación del peso colombiano durante la jornada. El movimiento estuvo liderado principalmente por factores externos, aunque hacia el cierre apareció un nuevo elemento de riesgo doméstico: la declaración de emergencia económica en Colombia tras el reciente terremoto.

El principal catalizador fue el anuncio del Tesoro de Estados Unidos, que informó que al menos duplicará el tamaño de sus operaciones de recompra de deuda de largo plazo, particularmente de títulos con vencimientos entre 10 y 30 años. La medida presionó a la baja los rendimientos de los bonos estadounidenses y debilitó al dólar, generando un fuerte movimiento risk-on en los mercados emergentes.

El peso colombiano fue uno de los grandes beneficiados. El COP llegó a apreciarse alrededor de 1,2%, ubicándose cerca de 3.058 por dólar y alcanzando su nivel más fuerte desde octubre de 2018. Dentro del universo de monedas emergentes, el peso estuvo entre los mejores desempeños, mientras el índice MSCI de monedas emergentes avanzó hasta 0,6%.

Desde una perspectiva regional, el movimiento fue particularmente contundente en las monedas andinas, con el COP liderando la recuperación. La combinación de un dólar en mínimos de tres meses, menores rendimientos de los Treasuries y una mayor búsqueda de activos emergentes amplificó la presión vendedora sobre el USD/COP.

Sin embargo, hacia el final de la jornada surgió un factor potencialmente adverso. Colombia declaró una emergencia económica por 30 días para enfrentar las consecuencias del terremoto de magnitud 7,4. El decreto otorga temporalmente al presidente facultades para adoptar medidas económicas y tributarias sin aprobación previa del Congreso.

USD/COP: el peso colombiano acelera su fortaleza y alcanza máximos de casi ocho años

COLOMBIA

Este anuncio representa un riesgo importante para las cuentas fiscales. Fitch ya había advertido sobre la fragilidad del panorama fiscal colombiano y estimado que sería necesario un ajuste de al menos 3% del PIB para estabilizar las finanzas públicas. A esto se sumarían costos de reconstrucción estimados en aproximadamente US$9.600 millones, equivalentes a cerca de 1,5% del PIB, durante los próximos dos o tres años.

En el frente cambiario, las expectativas también se han vuelto considerablemente más favorables para el peso. La encuesta de economistas del Banco de la República publicada el 19 de agosto redujo la proyección de cierre de 2026 para el USD/COP a 3.300 desde 3.500, reflejando una expectativa de mayor fortaleza del peso. Como contrapunto, el déficit comercial de junio se amplió a US$2.161 millones, frente a los US$1.935 millones esperados.

El comportamiento técnico confirma la magnitud del movimiento. El USD/COP abrió 2026 en 3.777,07, alcanzó un máximo de 3.802,29 el 3 de marzo y posteriormente inició una tendencia bajista sostenida. Al cierre del 19 de agosto, el dólar acumulaba una caída de aproximadamente 19,3% frente al peso, mientras el COP registraba una apreciación equivalente.

El gráfico muestra claramente dos etapas: primero, un mercado relativamente lateral entre 3.550 y 3.800, seguido por una aceleración de la apreciación del peso desde finales de junio. La debilidad global del dólar y factores locales —incluido el cambio de expectativas de los analistas— han reforzado esta tendencia.

Conclusión: el balance inmediato continúa siendo favorable al peso, con 3.000–3.050 convirtiéndose ahora en una zona técnica y psicológica clave. El anuncio del Tesoro estadounidense fue claramente el principal impulsor del movimiento, pero la emergencia económica introduce un nuevo riesgo fiscal que podría limitar la apreciación adicional. En la sesión del 20 de agosto, el mercado estará atento a si el USD/COP logra romper sostenidamente los 3.050 o si aparece una corrección asociada al deterioro de las expectativas fiscales colombianas.

México

MORNING

CALL LATAM

Este material solo debe interpretarse como un comentario de mercado, que únicamente toma en cuenta las condiciones económicas, políticas y/o de mercado, y no pretende hacer referencia a ninguna estrategia comercial en particular, elemento promocional o la calidad del servicio ofrecido por la División FCM de StoneX Financial Inc. (“SFI”) o StoneX Markets LLC (“SXM”).

• Indicadores
• Asia
• COP

* Tendencia principal — fuertemente bajista para USD/COP: el spot en 3.048,78 se encuentra muy por debajo de las SMA 20/50/100 (3.275 / 3.517 / 3.664), confirmando una tendencia bajista estructural y una apreciación sostenida del COP. El precio está además muy cerca de la banda inferior de Bollinger en 3.022, señal de fuerte momentum bajista, aunque también de condiciones potencialmente sobrevendidas.

* Niveles técnicos clave: el soporte inmediato está en 3.022–3.000; por debajo de 3.048 no existe una estructura histórica relevante en los últimos 12 meses, lo que aumenta el riesgo de volatilidad. En caso de rebote, las resistencias son 3.135–3.143, luego 3.200–3.210 y, especialmente, 3.259, donde convergen el Fibonacci 23,6% y la SMA 20. Una recuperación hacia 3.424–3.656 representaría una corrección mucho más profunda.

* Lectura técnica: el conteo de Elliott Wave sugiere que USD/COP podría estar completando una onda 5 bajista, lo que elevaría la probabilidad de una corrección tipo ABC. Por tanto, aunque el sesgo continúa siendo bajista para USD/COP y alcista para COP, la proximidad a 3.000, la banda inferior de Bollinger y la posible finalización de la onda 5 indican que el riesgo de un rebote correctivo está aumentando significativamente. El primer nivel que cambiaría la dinámica sería 3.259; mientras el par permanezca por debajo, la tendencia primaria seguirá favoreciendo al peso.

• Europa
• COP
• Fuente: StoneX, Bloomberg

EUR/USD ALCANZA NUEVOS MÁXIMOS DE TRES MESES POR ENCIMA DE 1.1700

El EUR/USD está en su nivel más alto en tres meses, por encima de 1.1700, en la sesión europea del jueves. El par recupera tracción mientras el dólar estadounidense reanuda su caída, liderada por el plan de recompra de bonos del Tesoro de EE. UU. Los datos de las solicitudes de subsidio por desempleo en EE. UU. son ahora el siguiente foco de atención en medio de los persistentes riesgos de Irán.

El índice Euro Stoxx 50 baja -0.27% esta mañana, extendiendo su racha negativa a una quinta sesión consecutiva, ya que el aumento de los precios del petróleo renovó las preocupaciones inflacionarias. Las acciones mineras lideraron las caídas el jueves tras un retroceso en los precios del oro provocado por toma de utilidades. Las acciones de viajes y ocio también descendieron debido a que el aumento del petróleo generó preocupaciones sobre mayores costos de combustible. Al mismo tiempo, las acciones automotrices avanzaron, limitando las pérdidas del mercado en general

• Mercados Globales
• U.S.A
• MORNING
• CALL LATAM
• *Fuente: Bloomberg, Barchart, Mercados, Reserva Federal.
• **Cirerre jornada Europa.

Por otra parte, los rendimientos de los bonos gubernamentales de la Eurozona mostraron comportamientos mixtos el jueves, ya que la recuperación de los bonos del Tesoro estadounidense de largo plazo perdió impulso. En Suecia, el banco central mantuvo sin cambios su tasa de interés de referencia en 1.75% y señaló que aún es posible una subida de tasas más adelante este año, advirtiendo que el conflicto en Medio Oriente podría impulsar la inflación al alza.

Hoy también se publicó el dato del Índice de Precios al Productor (PPI) de Alemania.

El PPI alemán de julio aumentó +1.1% mensual y +3.0% anual, superando las expectativas de +0.5% mensual y +2.7% anual.

México

Indicadores

Asia

ASIA

El Índice Compuesto de Shanghái de China cerró al alza hoy, respaldado por ganancias en las acciones de salud y tecnología. Las acciones del sector salud subieron el jueves tras conocerse que una vacuna experimental contra el cáncer basada en ARNm, desarrollada por Moderna y Merck, tuvo éxito en una prueba de fase avanzada para el melanoma, un tipo de cáncer de piel altamente mortal. Las acciones tecnológicas también avanzaron, siguiendo las ganancias observadas en mercados regionales.

Además, el sentimiento de mercado se vio favorecido por una nueva ola de empresas chinas, entre ellas Foxconn Industrial Internet y CCCC Design & Consulting, que anunciaron programas de recompra de acciones.

Mientras tanto, China mantuvo sin cambios sus tasas de interés de referencia para préstamos el jueves, tal como esperaba ampliamente el mercado, a pesar de que los datos mostraron que la actividad económica perdió impulso al inicio del tercer trimestre. La tasa preferencial de préstamo (LPR) a un año se mantuvo en 3.00%, mientras que la LPR a cinco años permaneció en 3.50%, según informó el Banco Popular de China.

Por otra parte, las autoridades de Shanghái anunciaron el jueves que la ciudad flexibilizará algunas políticas inmobiliarias a partir del viernes, incluidas medidas relacionadas con hipotecas, el fondo de previsión de vivienda y subsidios para la compra de inmuebles, en un esfuerzo por fortalecer la demanda.

CHINA

JAPÓN

El índice Nikkei 225 de Japón cerró al alza hoy, ya que la disminución de la presión proveniente del mercado de bonos mejoró el sentimiento de los inversionistas.

Los bonos gubernamentales japoneses subieron el jueves, siguiendo el repunte registrado durante la noche en los bonos del Tesoro de EE. UU., después de que el Departamento del Tesoro estadounidense anunciara un aumento en los volúmenes de recompra de valores de largo plazo.

Las acciones de los sectores automotriz, software y farmacéutico estuvieron entre las que más avanzaron durante la jornada.

"La caída en las tasas de interés es, sin duda, el factor clave que está impulsando al mercado hoy. Es notable que acciones y sectores que anteriormente se habían quedado rezagados frente al avance de los títulos relacionados con inteligencia artificial y semiconductores ahora estén mostrando ganancias significativas", señaló Wataru Akiyama, de Nomura Securities.

Los sólidos datos de exportaciones del país también contribuyeron al tono positivo del mercado. Las exportaciones japonesas aumentaron por undécimo mes consecutivo en julio, impulsadas por una fuerte demanda relacionada con semiconductores.

Mientras tanto, las importaciones de Japón alcanzaron un récord mensual en julio, ya que el incremento en los precios del petróleo elevó los costos energéticos.

Por otro lado, los inversionistas extranjeros compraron de forma neta 621,200 millones de yenes en acciones japonesas durante la semana que concluyó el 15 de agosto, poniendo fin a una racha de dos semanas de ventas, según datos del Ministerio de Finanzas.

La atención de los inversionistas está ahora centrada en el dato del IPC subyacente nacional de Japón correspondiente a julio, que se publicará el viernes. Se espera que muestre una aceleración moderada, resultado que mantendría al Banco de Japón (BOJ) encaminado a elevar las tasas de interés tan pronto como el próximo mes.

El Índice de Volatilidad Nikkei, que toma en cuenta la volatilidad implícita de las opciones sobre el Nikkei 225, cerró con una caída de -8.51%, hasta 29.68.

Datos económicos de Japón

La balanza comercial de Japón de julio se ubicó en -634,500 millones de yenes, mejor que la expectativa de -680,000 millones de yenes.

Las exportaciones de Japón en julio aumentaron +23.2% anual, por encima de la expectativa de +19.9% anual.

Las importaciones de Japón en julio crecieron +27.8% anual, también superando la expectativa de +26.5% anual.

Europa

*Fuente: Bloomberg, Barchart, Mercados, Reserva Federal. **Cirerre jornada Asia.

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