Sept 22, 2026, English version MC

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Cuando haces feliz a otras personas, recibes más felicidad a cambio. Deberías meditar bien sobre cuánta felicidad eres capaz de dar

• CIERRE DE JORNADA 21 DE SEPT
• APERTURA JORNADA 22 DE SEPT
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• Resumen audio 3 min
• Preparado por Stonex Market Intelligence Latam

Juan Fernando Recio - Angel César Gomez Soriano- Fabiola Cabello

CALL LATAM

USA

Fuente: Bloomberg, Barchart, Mercados, Reserva Federal. *Cirerre jornada americana.

LOS FUTUROS DEL S&P SUBEN MIENTRAS EL PETRÓLEO SE DESPLOMA POR REPORTE DE QUE IRÁN OFRECIÓ REABRIR ORMUZ; ATENTOS A COMENTARIOS DE LA FED

Los futuros del S&P 500 suben +0.11% esta mañana, mientras que los precios del petróleo cayeron tras un reporte que indicó que Irán ofreció reabrir el estratégico Estrecho de Ormuz, lo que impulsó una baja en los rendimientos de los bonos.

El crudo WTI borró las ganancias previas y cayó cerca de -3% el martes después de que la agencia japonesa Kyodo News informara que Irán propuso reabrir el Estrecho de Ormuz en un plazo de siete días si se levanta el bloqueo de Estados Unidos. El informe señaló que Irán busca romper un prolongado estancamiento en el conflicto y que la propuesta serviría como base para conversaciones con países mediadores durante la Asamblea General de las Naciones Unidas. El presidente de Estados Unidos, Donald Trump, tiene programado dirigirse hoy más tarde a la Asamblea General de la ONU en Nueva York, mientras los operadores se enfocan en una posible reunión con su homólogo iraní que podría marcar un punto de inflexión clave.

Los bonos del Tesoro avanzaron a lo largo de toda la curva, ya que la baja en los precios del petróleo alivió las preocupaciones inflacionarias. El rendimiento de la nota del Tesoro a 10 años cayó 2.5 puntos base hasta 4.93%.

Sin embargo, otra caída en los precios del petróleo no logró generar nuevas ganancias en los fabricantes de chips. Advanced Micro Devices (AMD), Arm Holdings (ARM) y Marvell Technology (MRVL) retrocedieron cada una alrededor de -1% en las operaciones previas a la apertura, devolviendo parte de las ganancias obtenidas tras los fuertes avances de la sesión anterior. El retroceso en las acciones de semiconductores limitó las ganancias de los futuros de renta variable en Estados Unidos.

Los participantes del mercado también están atentos a los comentarios de funcionarios de la Reserva Federal.

En la sesión de negociación de ayer, los principales índices bursátiles de Wall Street cerraron con fuertes avances, impulsados por sólidas ganancias en el sector tecnológico y por la caída de los precios del petróleo

El presidente de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee, advirtió el lunes durante un evento en Londres que el banco central estadounidense no puede ignorar los choques de oferta repetidos y persistentes, y debe responder de una manera que podría generar dificultades económicas. En declaraciones a la prensa después de su discurso, Goolsbee agregó que, si las presiones sobre los precios también están siendo impulsadas por una demanda sobrecalentada, la proyección mediana de la Fed de un aumento adicional de tasas podría no ser suficiente para restaurar la estabilidad de precios. Por separado, el presidente de la Fed de St. Louis, Alberto Musalem, dijo en una entrevista con Reuters: “Tanto la demanda persistente como las recurrentes fuerzas de oferta continúan contribuyendo a mantener elevados los riesgos de inflación, y considero que, sin una mayor restricción de política monetaria sobre la inflación, es más probable que esta se ubique sustancialmente por encima de nuestro objetivo de 2% dentro de 18 meses que en el objetivo”.

Mientras tanto, los futuros de tasas de interés en Estados Unidos descuentan una probabilidad de 50.9% de un aumento de tasas de 25 puntos base y una probabilidad de 49.1% de que no haya cambios en la tasa al término de la reunión de la Fed de octubre.

Hoy, los participantes del mercado escucharán las perspectivas del vicepresidente de la Fed, Philip Jefferson, del presidente de la Fed de Nueva York, John Williams, y del presidente de la Fed de Richmond, Tom Barkin.

En el frente de datos económicos, los inversionistas estarán atentos al índice manufacturero de la Fed de Richmond. Los economistas esperan que el índice se ubique en 2 durante septiembre, por debajo del nivel de 4 registrado en agosto.

Más adelante en la semana, la atención se trasladará a la reunión entre el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, y el líder chino, Xi Jinping. Funcionarios chinos y estadounidenses concluyeron el lunes un segundo día de conversaciones en Nueva York centradas en inteligencia artificial, inversión y comercio, mientras intentaban lograr avances antes de la visita de Xi a Estados Unidos. Trump recibirá a Xi en la Casa Blanca el jueves en una visita recíproca tras la cumbre que ambos sostuvieron en Pekín en mayo.

En el mercado de bonos, el rendimiento del bono del Tesoro estadounidense de referencia a 10 años se ubica en 4.93% y el de dos años en 4.72%

• Mercados Globales
• U.S.A
• México

USA

DXY

ANÁLISIS TÉCNICO

En un gráfico diario de 1 año del DXY, el dólar continúa mostrando una estructura técnica constructiva. Actualmente cotiza cerca de 100.39, logrando recuperar terreno y colocándose por encima de las medias móviles de 100 días (99.90) y 200 días (99.19), una señal que favorece la continuidad del movimiento alcista de mediano plazo. El indicador MACD mantiene un cruce positivo, con el histograma ampliándose en terreno alcista, lo que refleja que el impulso comprador sigue fortaleciéndose. A su vez, el RSI se ubica en 63, mostrando fortaleza, aunque todavía sin alcanzar niveles de sobrecompra, lo que deja margen para extensiones adicionales del avance. Desde la perspectiva de Fibonacci, el índice acaba de superar la zona del 61.8% (99.55) y está probando una resistencia relevante en 100.34, correspondiente al retroceso del 76.4%. Un cierre sostenido por encima de este nivel podría abrir la puerta a una extensión hacia 101.60, máximo del período y resistencia clave de largo plazo. Por el lado inferior, el primer soporte se encuentra en la zona de 99.90-100.00, donde converge la media móvil de 100 días. Más abajo, los niveles de 99.18 y 98.91 representan soportes importantes que deberían contener eventuales correcciones. En términos generales, el sesgo técnico permanece alcista para el dólar. Mientras el DXY conserve niveles por encima de 99.90, el escenario favorece nuevos intentos de romper la barrera de 100.34 y buscar la zona de 101.60. Este comportamiento sigue siendo un factor relevante para divisas emergentes como el peso mexicano, ya que un dólar más fuerte suele limitar episodios de apreciación del MXN

• Fuente: StoneX, Bloomberg
• Europa
• Asia
• Colombia
• Asia
• México
• Colombia
• Técnicos
• Indicadores

CALL LATAM

MÉXICO

MERCADOS EN PAUSA ANTES DE BANXICO, TRUMP-XI Y NUEVOS MENSAJES DE LA FED

El Peso mexicano continúa mostrando resiliencia y el USD/MXN opera esta mañana alrededor de 17.24, manteniéndose relativamente estable después del fuerte avance del dólar observado tras la última decisión de la Reserva Federal. Aunque varios miembros de la Fed han reiterado un discurso restrictivo y el mercado sigue prácticamente dividido entre una nueva alza de tasas para octubre o una pausa prolongada, el peso ha encontrado soporte en factores tanto locales como internacionales.

Uno de los principales catalizadores de las últimas horas ha sido la caída de los precios del petróleo. El mercado reaccionó positivamente a reportes que indican que Irán habría ofrecido reabrir el Estrecho de Ormuz si se alivian ciertas restricciones impuestas por Estados Unidos. Esto redujo las preocupaciones sobre interrupciones en la oferta energética global y provocó una fuerte baja en el crudo, generando una disminución en los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense. En consecuencia, se moderó parte de la presión alcista sobre el dólar y mejoró el apetito por activos de riesgo.

En Estados Unidos, la atención sigue concentrada en la Reserva Federal. Las declaraciones recientes de varios funcionarios reflejan preocupación por una inflación que continúa mostrando riesgos al alza debido tanto a la fortaleza de la demanda como a problemas recurrentes de oferta. Sin embargo, la caída del petróleo podría ayudar a contener algunas presiones inflacionarias durante las próximas semanas. Los inversionistas estarán atentos a nuevos comentarios de funcionarios de la Fed para evaluar qué tan probable es una última subida de tasas antes de fin de año.

Por el lado local, el evento más importante para México será la decisión de Banxico del próximo jueves. El consenso espera que la tasa de referencia permanezca sin cambios en 6.50%. Más que la decisión en sí, los mercados buscarán señales sobre el futuro de la política monetaria. Un mensaje cauteloso y enfocado en la estabilidad de precios podría seguir respaldando al peso, especialmente considerando que algunos participantes habían comenzado a anticipar un ciclo más agresivo de recortes para los próximos meses.

En el ámbito internacional también mejora el sentimiento gracias a una relación más constructiva entre Estados Unidos y China. Ambos países continúan dialogando sobre inteligencia artificial, comercio e inversión antes de la reunión entre Donald Trump y Xi Jinping esta semana. Este acercamiento ha favorecido a los mercados asiáticos y podría contribuir a mantener un entorno más favorable para monedas emergentes como el peso mexicano.

De cara al corto plazo, mientras el USD/MXN permanezca por debajo de la zona de 17.30-17.35, el mercado podría seguir favoreciendo movimientos de consolidación e incluso intentos de regresar hacia 17.15-17.20. En cambio, un tono más agresivo por parte de la Fed o una sorpresa en la comunicación de Banxico podría reactivar la fortaleza del dólar y abrir espacio para movimientos hacia 17.40. Por ahora, el peso se beneficia de una combinación de menor presión energética, expectativas de estabilidad monetaria local y una mejora gradual en el apetito global por riesgo.

Este material solo debe interpretarse como un comentario de mercado, que únicamente toma en cuenta las condiciones económicas, políticas y/o de mercado, y no pretende hacer referencia a ninguna estrategia comercial en particular, elemento promocional o la calidad del servicio ofrecido por la División FCM de StoneX Financial Inc. (“SFI”) o StoneX Markets LLC (“SXM”).

• Mercados Globales
• U.S.A
• México

MXN

MXN

ANÁLISIS TÉCNICO

En gráfico diario (1 año) del USD/MXN, el tipo de cambio muestra señales de recuperación de corto plazo después de haber marcado un mínimo relevante en 16.89 durante agosto. Actualmente cotiza alrededor de 17.24, prácticamente sobre la media móvil de 200 días (17.24), un nivel que está funcionando como punto de decisión para el mercado. Desde una perspectiva técnica, la recuperación reciente es constructiva. El MACD mantiene un cruce alcista y el histograma sigue en terreno positivo, lo que sugiere que el impulso comprador continúa ganando tracción. Al mismo tiempo, el RSI en 62 refleja una fortaleza creciente sin encontrarse aún en zona de sobrecompra, dejando espacio para movimientos adicionales al alza. En cuanto a los niveles clave, la primera resistencia importante se ubica en 17.47, nivel que coincide con el retroceso de Fibonacci del 38.2% y con la media móvil de 100 días. Una ruptura sostenida por encima de esa zona podría abrir espacio hacia 17.58 y posteriormente 17.79, correspondiente al nivel del 50% de Fibonacci. Por el lado inferior, el soporte inmediato se encuentra en 17.17-17.20, seguido por la zona psicológica de 17.00 y posteriormente el mínimo anual cercano a 16.89. El balance técnico favorece una postura ligeramente alcista para el USD/MXN en el corto plazo. Sin embargo, mientras el precio no logre consolidarse por encima de 17.47, el movimiento actual puede interpretarse más como una corrección dentro de una tendencia bajista de largo plazo que como un cambio definitivo de tendencia. La decisión de Banxico esta semana y los mensajes adicionales de la Fed podrían definir si el par rompe al alza o vuelve a presionar hacia la zona de 17.00.

• Fuente: StoneX, Bloomberg
• Colombia
• Asia
• Indicadores
• Europa

CALL LATAM

COLOMBIA

COLOMBIA NAVEGA UN ENTORNO GLOBAL MÁS FAVORABLE, PERO PERSISTEN DUDAS SOBRE POLÍTICA FISCAL

En Colombia, el foco local continúa sobre el Banco de la República, que ha acumulado compras cercanas a USD 700 millones desde agosto como parte de su programa de intervención cambiaria. El mercado espera que la inflación cierre el año cerca de 7% y anticipa únicamente 25 puntos base de ajuste adicional en diciembre. Sin embargo, los inversionistas siguen monitoreando las tensiones entre el Gobierno y el banco central, así como el deterioro esperado de las cuentas fiscales. Mientras tanto, el COLCAP mantiene un desempeño destacado, acumulando una ganancia superior al 24% en el año.

Para el USDCOP, una agenda internacional relativamente ligera sugiere que el comportamiento del dólar global y de los precios del crudo seguirá marcando la pauta. Mientras continúe el mejor ánimo externo y los precios de la energía permanezcan contenidos, el par podría mantenerse dentro del rango de 3,180-3,220, aunque cualquier sorpresa proveniente de la Fed o del frente geopolítico podría incrementar la volatilidad.

Los mercados internacionales muestran un tono más constructivo este martes, un entorno que podría favorecer a activos emergentes como Colombia. El principal catalizador ha sido la caída de los precios del petróleo tras reportes que apuntan a una posible reapertura del Estrecho de Ormuz, reduciendo los temores sobre interrupciones en la oferta energética global. Al mismo tiempo, los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense retroceden, lo que ha moderado parte de la fortaleza reciente del dólar.

En Estados Unidos, los inversionistas continúan evaluando las señales de la Reserva Federal. Aunque varios funcionarios mantienen una postura restrictiva y el mercado permanece dividido entre una nueva subida de tasas o una pausa en octubre, la baja del petróleo podría contribuir a aliviar presiones inflacionarias. Los comentarios de la Fed siguen siendo un factor clave para la dirección del dólar y, por lo tanto, para el comportamiento del USDCOP.

Por otro lado, el sentimiento global también ha mejorado gracias a los avances en el diálogo entre Estados Unidos y China. Las conversaciones sobre inteligencia artificial, comercio e inversión, junto con la próxima reunión entre Donald Trump y Xi Jinping, han impulsado el apetito por riesgo y apoyado a los mercados asiáticos.

Este material solo debe interpretarse como un comentario de mercado, que únicamente toma en cuenta las condiciones económicas, políticas y/o de mercado, y no pretende hacer referencia a ninguna estrategia comercial en particular, elemento promocional o la calidad del servicio ofrecido por la División FCM de StoneX Financial Inc. (“SFI”) o StoneX Markets LLC (“SXM”).

• U.S.A
• Mercados Globales
• México

COP

COP

En un gráfico diario de 1 año del USD/COP, el panorama técnico sigue siendo bajista en el largo plazo, aunque el par ha logrado desarrollar una recuperación importante desde los mínimos de agosto cerca de 3,038, llevando la cotización nuevamente hacia 3,199. Las medias móviles continúan reflejando una tendencia estructural negativa para el dólar. El precio permanece por debajo de la media móvil de 100 días (3,365) y de la media móvil de 200 días (3,536), niveles que siguen actuando como resistencias dinámicas relevantes. Sin embargo, el rebote reciente muestra una pérdida de momentum bajista y una mejora en el sentimiento de corto plazo. Los indicadores acompañan esta recuperación. El MACD mantiene un cruce alcista y el histograma permanece en terreno positivo, señal de que la presión compradora continúa fortaleciendo el movimiento actual. Por su parte, el RSI se ubica cerca de 60, mostrando una fortaleza saludable sin entrar todavía en zona de sobrecompra. Desde el punto de vista de Fibonacci, el mercado está acercándose a la primera resistencia relevante ubicada en 3,247, correspondiente al retroceso del 23.6% de toda la caída. Un rompimiento de esta zona podría generar una extensión hacia 3,376 (38.2%) y posteriormente hacia 3,481 (50%). Por el lado inferior, el soporte inmediato se mantiene en 3,150-3,180, mientras que el mínimo anual en 3,038 continúa siendo el nivel clave para la tendencia de largo plazo. En resumen, el sesgo de corto plazo ha mejorado y favorece una extensión del rebote. No obstante, mientras el USD/COP permanezca por debajo de 3,365, la recuperación actual sigue siendo técnicamente una corrección dentro de una tendencia bajista más amplia, más que un cambio definitivo de tendencia.

• Fuente: StoneX, Bloomberg
• Colombia
• Europa
• Asia
• Indicadores

• CALL LATAM
• EUROPA
• *Fuente: Bloomberg, Barchart, Mercados, Reserva Federal.
• **Cirerre jornada Europa.

EUR/USD SE RECUPERA HASTA 1.1450 ANTE EL OPTIMISMO POR LA REAPERTURA DE ORMUZ

El EUR/USD rebota cerca de 1.1450 en la sesión europea del martes. Nuevos informes de que Irán ha ofrecido reabrir el Estrecho de Ormuz en un plazo de siete días si EE. UU. levanta el bloqueo hicieron caer los precios del petróleo y redujeron el atractivo refugio del dólar estadounidense, impulsando al par. Los operadores esperan los discursos de los responsables de política monetaria del BCE y la Fed y la Asamblea General de la ONU para obtener un nuevo impulso.

El índice Euro Stoxx 50 sube +0.41% esta mañana, recuperándose de pérdidas iniciales conforme mejoró el sentimiento del mercado tras la caída de los precios del petróleo. Las acciones tecnológicas también avanzaron. Al mismo tiempo, las acciones del sector asegurador retrocedieron, limitando las ganancias del mercado en general.

Mientras tanto, los bonos gubernamentales de la Eurozona avanzaron debido a que la reversión en los precios del petróleo redujo las preocupaciones sobre el impacto inflacionario de los elevados costos energéticos. Por otra parte, Reuters informó el martes que los principales institutos económicos de Alemania elevaron sus previsiones de crecimiento para la mayor economía de Europa, a 1.3% desde 0.6% para 2026 y a 1.1% desde 0.9% para 2027. La atención de los inversionistas ahora se centra en los datos preliminares de confianza del consumidor de la Eurozona para septiembre, que serán publicados más tarde durante la sesión. En otras noticias corporativas, Smiths Group (SMIN.LN) avanzó más de +5% después de que la empresa británica de ingeniería industrial reportara resultados anuales mejores a los esperados y proyectara un crecimiento más acelerado de sus ingresos para el próximo año.

Además, el Banco Nacional Suizo (SNB), el Riksbank de Suecia y el Norges Bank de Noruega anunciarán sus decisiones de política monetaria esta semana. Se espera ampliamente que el SNB y el Riksbank mantengan sin cambios las tasas de interés en 0% y 1.75%, respectivamente, mientras que los economistas están divididos respecto a la decisión del Norges Bank, con algunos pronosticando una subida de un cuarto de punto y otros esperando que las tasas permanezcan estables en 4.25%.

La agenda de datos económicos europeos está vacía este lunes.

• México
• Mercados Globales
• U.S.A

ASIA

*Fuente: Bloomberg, Barchart, Mercados, Reserva Federal. **Cirerre jornada Asia.

JAPÓN

CHINA

El Índice Compuesto de Shanghái de China cerró hoy prácticamente sin cambios, ya que los inversionistas, en su mayoría, mantuvieron sus posiciones estables antes de la cumbre de alto perfil entre el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, y el líder chino, Xi Jinping. Las acciones relacionadas con inteligencia artificial superaron al mercado el martes después de que funcionarios estadounidenses y chinos acordaran continuar las conversaciones sobre seguridad en IA. El secretario del Tesoro de Estados Unidos, Scott Bessent, declaró el lunes que altos funcionarios de ambos países volverán a reunirse en Shenzhen dentro de aproximadamente dos meses para discutir riesgos relacionados con la inteligencia artificial y protocolos de comunicación para posibles incidentes de seguridad. Bessent también adoptó un tono optimista respecto a las relaciones comerciales entre Estados Unidos y China antes de la cumbre Trump-Xi prevista para más adelante esta semana. Mientras tanto, China añadió el martes dos productos químicos a su lista de control de exportaciones de precursores de drogas, exigiendo permisos para los envíos a Estados Unidos, México y Canadá, una medida que contribuyó al tono positivo en torno a la cumbre Trump-Xi. En noticias corporativas, Tencent Holdings avanzó más de +5% en Hong Kong después de que el gigante tecnológico lanzara su modelo más reciente y avanzado de generación de imágenes. Asimismo, Alibaba Group ganó cerca de +2% en Hong Kong después de que la compañía presentara su más reciente chip de inteligencia artificial, el Zhenwu V900, y anunciara planes para un modelo de IA de mayor tamaño.

El Índice Nikkei 225 de Japón permaneció cerrado hoy con motivo del Día del Ciudadano (Kokumin no Kyujitsu). Los mercados financieros japoneses también estuvieron cerrados el lunes por la festividad del Día de Respeto a las Personas Mayores y permanecerán cerrados el miércoles debido al feriado del Equinoccio de Otoño. De acuerdo con la Ley de Días Festivos Nacionales de Japón, cualquier día hábil que caiga entre dos feriados nacionales es designado como día festivo público.

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