Sept 09 2026, MC

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MÉXICO

PESO RESILIENTE PESE AL PETRÓLEO, MIENTRAS LA INFLACIÓN MEXICANA REFUERZA LAS EXPECTATIVAS DE BANXICO

En el entorno internacional, la fortaleza del dólar se ha visto respaldada por el incremento de los precios energéticos y por expectativas de tasas estadounidenses elevadas durante más tiempo. A ello se suma un comportamiento mixto de las principales economías. China mostró una recuperación moderada en sus indicadores de inflación, con un repunte tanto en precios al consumidor como al productor, lo que sugiere una mejora parcial de la actividad económica. Japón, por su parte, registró una apreciación del yen y mayores expectativas de normalización monetaria por parte del Banco de Japón, aunque sus mercados accionarios terminaron presionados por la aversión al riesgo global.

Para el peso mexicano, el balance sigue siendo relativamente favorable. Los datos de inflación publicados hoy reducen la presión inmediata sobre Banxico y mantienen atractivo el diferencial de tasas frente a Estados Unidos. Sin embargo, la combinación de petróleo arriba de 100 dólares, mayores rendimientos de los bonos del Tesoro y la posibilidad de una postura más restrictiva de la Fed limita el potencial de apreciación de la moneda mexicana. En consecuencia, mientras el USD/MXN se mantenga por debajo de la zona psicológica de 17.00, el sesgo de corto plazo continúa siendo de estabilidad, aunque con una volatilidad potencialmente mayor conforme se publiquen los indicadores de inflación en Estados Unidos y se conozcan más detalles del presupuesto mexicano para 2027.

El peso mexicano mantiene un desempeño relativamente sólido y el USD/MXN opera alrededor de 16.9050, en un entorno marcado por fuerzas contrapuestas. Por un lado, los mercados globales han adoptado una postura más defensiva tras la escalada de tensiones entre Estados Unidos e Irán, situación que impulsó al petróleo Brent por encima de los 100 dólares por barril y elevó las preocupaciones sobre una posible reaceleración inflacionaria a nivel mundial. Este escenario ha presionado a la baja a las bolsas internacionales y ha provocado un aumento en los rendimientos de los bonos estadounidenses, reforzando la expectativa de que la Reserva Federal mantenga una postura restrictiva.

Sin embargo, para México la noticia más importante del día fue la publicación de la inflación de agosto. La inflación general anual se ubicó en 3.26%, por debajo del 3.30% esperado, mientras que la inflación subyacente descendió a 3.88%, también inferior al 3.92% previsto por el consenso. Ambos indicadores continúan mostrando una trayectoria favorable y sugieren que las presiones inflacionarias internas permanecen controladas. Aunque la inflación general es ligeramente superior al 3.12% observado previamente, la moderación de la inflación subyacente es particularmente relevante para Banxico, ya que refleja una desaceleración más estable y sostenida de los precios.

Esta combinación de datos proporciona un respaldo importante para el peso mexicano. Mientras en Estados Unidos los inversionistas esperan los datos de inflación al productor y al consumidor de esta semana, que podrían fortalecer las probabilidades de un nuevo aumento de tasas por parte de la Reserva Federal, México continúa mostrando fundamentos relativamente sólidos desde la perspectiva inflacionaria. No obstante, el mercado también mantiene la atención sobre el próximo paquete fiscal del gobierno mexicano para 2027, cuya credibilidad será clave para preservar la confianza de los inversionistas. Las advertencias sobre una posible reducción de la inversión pública derivada de la rigidez presupuestaria siguen siendo uno de los principales riesgos de mediano plazo.

Este material solo debe interpretarse como un comentario de mercado, que únicamente toma en cuenta las condiciones económicas, políticas y/o de mercado, y no pretende hacer referencia a ninguna estrategia comercial en particular, elemento promocional o la calidad del servicio ofrecido por la División FCM de StoneX Financial Inc. (“SFI”) o StoneX Markets LLC (“SXM”).

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