Sept 02 2026, English version MC

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Peso colombiano resiste, pero enfrenta nuevos riesgos fiscales y externos

El USD/COP se ubicó en 3,167.56 el 1 de septiembre.

La jornada estuvo marcada por señales mixtas para el peso colombiano. Por un lado, persistieron las preocupaciones fiscales; por otro, algunos datos económicos favorables y la demanda por monedas de alto rendimiento brindaron respaldo al peso.

Durante su intervención ante el Congreso, el ministro de Hacienda, Miguel Gómez, señaló que la recuperación de las finanzas públicas tomará varios años y requerirá un esfuerzo considerable. El Gobierno estima alcanzar un superávit primario de 0.4% del PIB hasta 2030.

Asimismo, el ministro indicó que la deuda pública podría estabilizarse alrededor de 64% del PIB. También advirtió que la brecha fiscal está reduciendo la efectividad de la política monetaria y que la fortaleza del peso comienza a afectar la competitividad de los exportadores.

En el frente económico, el PMI manufacturero de Davivienda para agosto subió a 54.3 puntos, desde 52.7 en julio. Se trata de su nivel más alto desde octubre de 2025 y refleja una mejora importante en la actividad del sector.

El componente de nuevos pedidos alcanzó su mejor lectura desde enero de 2024, lo que confirma una recuperación en la demanda y ofrece una señal positiva sobre el dinamismo de la economía colombiana durante los próximos meses.

A pesar de un entorno negativo para las monedas emergentes, el peso colombiano presentó un desempeño destacado. La moneda se benefició, junto con el real brasileño y el peso mexicano, de la demanda asociada a estrategias de carry trade.

Sin embargo, el déficit de cuenta corriente del segundo trimestre fue considerablemente mayor al esperado. El Banco de la República reportó un déficit de 4,702 millones de dólares, frente a una estimación de 3,500 millones y un déficit revisado de 1,278 millones en el primer trimestre.

Como proporción del PIB, el déficit aumentó a 3.5%, desde 1.0% en el trimestre anterior. Este resultado representa un riesgo para el peso, especialmente si se mantiene la necesidad de financiamiento externo en un contexto internacional más exigente.

De cara al 2 de septiembre, el entorno para las monedas emergentes se volvió más desafiante. La reanudación de las hostilidades entre Estados Unidos e Irán llevó al petróleo por encima de 95 dólares por barril, elevó las preocupaciones inflacionarias y fortaleció las expectativas de mayores tasas de interés por parte de la Reserva Federal. En este escenario, un dólar más firme y el aumento en los precios del crudo podrían limitar la fortaleza del peso colombiano, pese a su resiliencia reciente.

Este material solo debe interpretarse como un comentario de mercado, que únicamente toma en cuenta las condiciones económicas, políticas y/o de mercado, y no pretende hacer referencia a ninguna estrategia comercial en particular, elemento promocional o la calidad del servicio ofrecido por la División FCM de StoneX Financial Inc. (“SFI”) o StoneX Markets LLC (“SXM”).

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