mercados atentos al petróleo, la inflación y la corrección tecnológica
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CALL LATAM
COLOMBIA
Mercados emergentes y USD/COP
Los mercados emergentes cerraron bajo presión el jueves. La preocupación por la escalada del conflicto en Medio Oriente y las dudas sobre la sostenibilidad del auge de la inteligencia artificial impulsaron una mayor búsqueda de activos refugio.
El alza del petróleo afectó especialmente a las monedas de países importadores de energía. El Brent alcanzó un máximo de cinco meses ante el temor de que las hostilidades en Arabia Saudita interrumpan el suministro. El rand sudafricano y el peso chileno estuvieron entre las divisas más rezagadas.
En este contexto, el peso colombiano destacó por su desempeño favorable. El USD/COP cerró en 3.176,70, frente a 3.190,12 el día anterior, una caída cercana al 0,4 % que refleja la apreciación del peso. El avance del crudo ofreció apoyo a Colombia, como exportador de petróleo.
La fortaleza del COP contrastó con la debilidad generalizada de las monedas emergentes. Las tensiones geopolíticas y la volatilidad en las acciones tecnológicas llevaron a los inversionistas hacia activos más seguros. Los bonos del Tesoro estadounidense, el yen y el franco suizo se fortalecieron, mientras el dólar retrocedió ligeramente.
Las expectativas sobre la política monetaria de la Reserva Federal también cambiaron: el mercado pasó a descontar plenamente un aumento de 25 puntos básicos en enero, en lugar de diciembre. Sin embargo, el alza de los precios de la energía ya no se interpreta necesariamente como señal de tasas elevadas por más tiempo.
En Colombia, la aprobación por decreto del presupuesto de 2027 introduce un factor de riesgo fiscal que conviene seguir de cerca. Tras no lograr un acuerdo entre el Senado y la Cámara sobre una disposición del proyecto, el Gobierno promulgó un presupuesto de 634,9 billones de pesos, equivalente a unos USD 199.000 millones, y anunció que presentará una “Ley de Rescate” para ordenar las finanzas públicas.
La noticia presupuestaria surgió hacia el cierre de la sesión y podría limitar el optimismo sobre el peso. Por ahora, el respaldo del petróleo y la moderada debilidad del dólar compensaron esa preocupación, aunque la sostenibilidad fiscal seguirá siendo relevante para la percepción de riesgo del país.
En otros mercados de la región, el peso mexicano prolongó sus pérdidas. Los activos brasileños también retrocedieron antes de la segunda vuelta presidencial del domingo, en un contexto de encuestas que muestran una contienda estrecha entre Luiz Inácio Lula da Silva y Flávio Bolsonaro.
La caída de las acciones tecnológicas pesó sobre los mercados emergentes: el índice de acciones de países en desarrollo bajó un 2,5 %, mientras el Kospi surcoreano perdió un 3,5 %. Resultados mixtos de grandes empresas reavivaron las dudas sobre el ritmo de inversión en inteligencia artificial y la capacidad de ampliar la oferta de componentes y equipos.
En síntesis, el avance del peso colombiano fue principalmente externo y estuvo respaldado por el petróleo y un dólar algo más débil. El panorama regional continúa frágil, y la evolución del riesgo fiscal colombiano será clave para determinar si el COP puede sostener su desempeño relativo.
Este material solo debe interpretarse como un comentario de mercado, que únicamente toma en cuenta las condiciones económicas, políticas y/o de mercado, y no pretende hacer referencia a ninguna estrategia comercial en particular, elemento promocional o la calidad del servicio ofrecido por la División FCM de StoneX Financial Inc. (“SFI”) o StoneX Markets LLC (“SXM”).
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