October 22, 2026, English version MC

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COLOMBIA

El peso colombiano consolida ganancias mensuales, pero enfrenta vientos en contra por incertidumbre fiscal y volatilidad petrolera

Al 22 de octubre de 2026, el tipo de cambio spot entre el dólar estadounidense y el peso colombiano (USDCOP) se ubica en las 3.190,12 unidades. La divisa andina atraviesa una fase de consolidación tras un mes de notable desempeño, debatiéndose actualmente entre el respaldo de una política monetaria restrictiva y crecientes desafíos macroeconómicos internos.

En la acción de precios reciente, el peso ha registrado un fortalecimiento significativo durante los últimos treinta días. La paridad USDCOP retrocedió desde un pico cercano a los 3.360,62 pesos el pasado 28 de septiembre hasta el nivel actual de 3.190, lo que representa una apreciación de aproximadamente el 5% para la moneda local frente al billete verde.

No obstante, la divisa ha cedido terreno de forma moderada durante las últimas jornadas bursátiles. Tras marcar un piso reciente de 3.158,57 pesos el 19 de octubre (habiendo partido de 3.204,22 el 22 de septiembre y 3.189,90 el 9 de octubre), el par repuntó a 3.174,22 el día 20, hasta situarse en la cota de 3.190,12 al cierre del 21 de octubre.

El principal catalizador de esta cautela reciente es la incertidumbre fiscal. El proyecto de ley de presupuesto de Colombia para 2027 enfrenta un posible revés legislativo luego de que los congresistas aprobaran versiones contradictorias sin lograr una conciliación antes de la fecha límite del 20 de octubre. Este tropiezo ha lastrado el desempeño del peso, llevándolo a rezagarse frente a casi todos sus pares de mercados emergentes durante la sesión del 21 de octubre.

En el frente de la política monetaria, la postura del Banco de la República ofrece un contrapeso alcista para las tasas. Un codirector sénior del emisor señaló que los tipos de interés podrían requerir incrementos adicionales y mantenerse elevados por un periodo más prolongado, citando el fenómeno de El Niño, la guerra en Irán y el déficit fiscal como riesgos latentes para la inflación. En línea con esto, la encuesta de economistas de octubre elevó la estimación del IPC para 2026 al 6,85% (frente al 6,81% previo) y ahora descuenta un alza de 25 puntos básicos en la próxima reunión de política monetaria.

A la par, la alta sensibilidad petrolera de Colombia —como importante exportador de crudo— sigue dictando el pulso intradía de su moneda. El pasado 20 de octubre, el peso lideró las pérdidas entre las divisas emergentes ante el retroceso del petróleo Brent, llegando a caer hasta un 1,3% intradía antes de lograr una recuperación parcial al cierre.

En un plano más constructivo, el mercado sigue de cerca dos factores externos e institucionales. Por un lado, Colombia recibe entre el 20 y el 29 de octubre una misión conjunta de asistencia técnica del Fondo Monetario Internacional (FMI) y el Banco Mundial, enfocada en actualizar la estrategia de gestión de deuda pública a mediano plazo para el periodo 2027–2030. Por otro lado, a principios de octubre el peso encontró soporte tras crecer las expectativas sobre un posible levantamiento de los aranceles estadounidenses hacia Colombia, luego de que el presidente Donald Trump indicara que "podría" tomar dicha medida.

De cara al futuro, el consenso de analistas encuestados en octubre proyecta una depreciación gradual hacia el cierre del ejercicio y el próximo año. Las previsiones sitúan el tipo de cambio USDCOP en 3.258 pesos para finales de 2026 (ajustado desde el pronóstico previo de 3.200) y anticipan que alcance los 3.428 pesos al cierre de 2027, por encima de la estimación anterior de 3.400 unidades.

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