October 20, 2026, English version MC

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COLOMBIA

El peso colombiano se fortalece ante el dólar tras la aprobación del Presupuesto de 2027 y el renovado apetito por riesgo emergente

Diversos catalizadores macroeconómicos y legislativos marcaron la dinámica del par USD/COP. Durante esta ventana de negociación, el peso colombiano mostró una notable resiliencia y apreciación, llevando al tipo de cambio a cerrar en 3.158,57 unidades el 19 de octubre, tras haber alcanzado niveles intradía cercanos a los 3.153 pesos por dólar en el transcurso de la jornada.

El principal catalizador idiosincrático detrás de este desempeño fue el impulso a la confianza fiscal derivado de la aprobación secuencial del proyecto de Presupuesto General de la Nación para 2027 en ambas cámaras del Congreso de la República. El Senado otorgó su visto bueno el 19 de octubre alrededor de las 9:48 PM EST, seguido por la ratificación en la Cámara de Representantes durante la madrugada del 20 de octubre.

El ministro de Hacienda, Miguel Gómez, calificó este hito legislativo como "el primer paso para corregir el rumbo de nuestra economía". La aprobación parlamentaria antes de la fecha límite del 20 de octubre resultó determinante para el mercado, ya que disipó el riesgo institucional de que el presupuesto tuviera que ser promulgado mediante decreto presidencial, enviando una señal oportuna sobre el compromiso del país con el ajuste fiscal.

En contraste, el panorama macroeconómico local presentó vientos en contra tras la publicación del Indicador de Seguimiento a la Economía (ISE) correspondiente a agosto, divulgado a las 3:15 PM EST del 19 de octubre. La actividad económica registró una contracción interanual del 0,04%, decepcionando ampliamente al consenso del mercado que anticipaba una expansión del 1,5%. Si bien esta sorpresiva debilidad en el crecimiento representó un factor adverso para la divisa, el optimismo generado por el avance legislativo logró contrarrestar la presión bajista.

En el frente externo, la dinámica global de los mercados emergentes y la estabilización del dólar estadounidense proporcionaron un entorno propicio para los activos de la región. Las divisas latinoamericanas registraron un repunte generalizado el 19 de octubre, en una sesión donde el índice global del dólar se mantuvo prácticamente plano y las cotizaciones del petróleo retrocedieron desde sus máximos de cinco meses.

Bajo estas condiciones favorables, el peso colombiano llegó a apreciarse un 0,6% hasta las 3.153 unidades por dólar en su mejor momento del 19 de octubre, liderando las ganancias dentro del complejo de monedas de mercados emergentes. El apetito por el riesgo de los inversionistas encontró un soporte adicional en la recuperación de la renta variable en Estados Unidos, en la antesala de la publicación de resultados corporativos clave del sector tecnológico, incluyendo a gigantes como Tesla y Meta.

En el ámbito de la gestión de deuda pública, el Gobierno de Colombia anunció para el 20 de octubre una subasta de Títulos de Tesorería (TES) de corto plazo a 350 días por un monto de 900.000 millones de pesos (equivalentes a unos 284,9 millones de dólares). Aunque esta operación no constituye un catalizador cambiario directo, refleja una actividad de financiamiento estatal dinámica y alineada con el marco presupuestario recién aprobado.

En retrospectiva, el fortalecimiento del peso colombiano durante este periodo respondió fundamentalmente a la consolidación de la credibilidad fiscal tras el aval legislativo al presupuesto de 2027, respaldado por un dólar global más moderado y un mayor apetito por activos emergentes. De esta manera, la solidez institucional y el entorno externo lograron imponerse sobre las señales de enfriamiento en la actividad económica local.

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