October 14, 2026, English version MC

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MÉXICO

Inflación de EE. UU. sorprende al alza y empuja al USD/MXN hacia 18.54

Los mercados accionarios mantienen un tono mixto. Aunque ASML volvió a elevar su guía de ventas para el año y confirmó que la demanda vinculada a inteligencia artificial sigue siendo robusta, el mercado se enfocó en las limitaciones de capacidad de producción de la compañía. Esto provocó nuevas ventas en el sector tecnológico, particularmente en fabricantes de semiconductores e infraestructura de IA tanto en Estados Unidos como en Asia.

En China, los datos económicos reflejaron una economía que continúa recuperándose de forma desigual. Las exportaciones y las importaciones registraron crecimientos considerablemente superiores a lo esperado, señalando una mejora en la actividad comercial global. Sin embargo, las dudas sobre la magnitud de los estímulos que Pekín podría implementar continúan limitando el optimismo de los inversionistas. En paralelo, diversas instituciones financieras han reducido sus expectativas para los principales índices bursátiles chinos hacia finales de 2026.

En Japón, el mercado accionario perdió impulso después de las noticias provenientes del sector tecnológico global, mientras los inversionistas continúan evaluando la posibilidad de que el Banco de Japón implemente nuevas alzas de tasas antes de finalizar el año, agregando otro elemento de incertidumbre al panorama global.

Desde la perspectiva mexicana, los fundamentales locales continúan mostrando cierta fortaleza. La producción industrial sorprendió positivamente al acelerar su crecimiento anual a 3.5%, lo que confirma que la actividad manufacturera y productiva mantiene una trayectoria relativamente favorable. Sin embargo, el comportamiento reciente del tipo de cambio demuestra que actualmente los factores externos están dominando la dirección del mercado cambiario.

En términos de estrategia, el reporte de inflación estadounidense representa un respaldo importante para el dólar y complica la recuperación del peso en el corto plazo. Mientras el mercado continúe ajustando al alza las expectativas de tasas de la Fed, el USD/MXN podría mantener presión alcista y buscar consolidarse por encima de 18.50. La atención ahora se centrará en los próximos comentarios de funcionarios de la Reserva Federal, el Beige Book y cualquier señal que confirme si una nueva subida de tasas en octubre o diciembre se convierte en el escenario base para el mercado.

Por ahora, el mensaje es claro: la inflación estadounidense sigue mostrando una resistencia mayor a la esperada, el dólar recupera fortaleza global y el peso mexicano enfrenta un entorno menos favorable que el observado durante gran parte del año.

El peso mexicano enfrenta una jornada de presión significativa después de que el reporte de inflación de Estados Unidos reforzara la percepción de que la Reserva Federal podría mantener una postura más restrictiva durante más tiempo e incluso considerar un aumento adicional de tasas tan pronto como en su próxima reunión. Como resultado, el USD/MXN extendió su avance y cotiza alrededor de 18.54, su nivel más alto de las últimas sesiones.

El dato clave del día fue la publicación del Índice de Precios al Consumidor de septiembre en Estados Unidos. La inflación general aumentó 0.6% mensual, en línea con las expectativas, mientras que la tasa anual se aceleró a 3.7%, ligeramente por encima del consenso de 3.6%. Más relevante para la Fed fue el comportamiento de la inflación subyacente, que excluye alimentos y energía. Esta registró un avance de 0.3% mensual, superando la expectativa de 0.2%, mientras que la tasa anual se ubicó en 2.6%, también por encima del 2.5% esperado. En conjunto, estas cifras sugieren que las presiones inflacionarias continúan siendo persistentes y reducen el margen para que la Fed adopte una postura más acomodaticia en el corto plazo.

La reacción inmediata del mercado fue un fortalecimiento generalizado del dólar, ya que los inversionistas comenzaron a incrementar las probabilidades de una nueva subida de tasas antes de finalizar el año. Los rendimientos de los bonos del Tesoro, que ya se encontraban en niveles elevados, continúan reflejando un entorno financiero restrictivo y siguen ofreciendo apoyo a la moneda estadounidense frente a la mayoría de las divisas emergentes.

Adicionalmente, varios funcionarios de la Reserva Federal han señalado recientemente que la fuerte inversión relacionada con inteligencia artificial podría estar generando presiones adicionales sobre la demanda agregada y la inflación. Este argumento ha ganado relevancia tras conocerse un reporte inflacionario que mostró una desaceleración mucho más lenta de lo que esperaba el mercado.

En el frente geopolítico, las tensiones en Medio Oriente continúan siendo un factor de atención. Los ataques registrados en Arabia Saudita y en rutas estratégicas de transporte energético han impulsado los precios del petróleo, contribuyendo a mantener los riesgos inflacionarios elevados a nivel global. Un entorno de energía más cara representa un desafío adicional para los bancos centrales que aún buscan regresar la inflación hacia sus objetivos.

Este material solo debe interpretarse como un comentario de mercado, que únicamente toma en cuenta las condiciones económicas, políticas y/o de mercado, y no pretende hacer referencia a ninguna estrategia comercial en particular, elemento promocional o la calidad del servicio ofrecido por la División FCM de StoneX Financial Inc. (“SFI”) o StoneX Markets LLC (“SXM”).

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