October 09, 2026, MC

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MÉXICO

Calma geopolítica, rebote tecnológico y tasas altas mantienen al USD/MXN cerca de 18.20

Un factor relevante para el peso es que cualquier reducción adicional en la tasa mexicana estrecharía aún más el diferencial de tasas frente a Estados Unidos. Esto adquiere mayor importancia considerando que el USD/MXN ya ha registrado una apreciación cercana al 7% desde mediados de septiembre, elevando el riesgo de mayores presiones inflacionarias importadas si el tipo de cambio continúa depreciándose.

En el frente internacional, también ayudó al sentimiento de mercado la caída de los precios del petróleo después de que el presidente Donald Trump señalara que Estados Unidos no contempla acciones militares contra Irán antes de las elecciones de noviembre y mencionara conversaciones productivas con Teherán. Este escenario redujo temporalmente las preocupaciones sobre una interrupción en la oferta energética global y contribuyó a la baja de los rendimientos de bonos fuera de Estados Unidos.

Por otra parte, en Asia se observó una recuperación importante de las bolsas. En China, el índice de Shanghái logró revertir pérdidas cercanas a 1.4% en medio de especulaciones sobre apoyo oficial a los mercados, mientras que Japón recuperó las caídas iniciales del sector tecnológico gracias al cambio de narrativa sobre OpenAI. Estas señales apuntan a una mejora moderada en el apetito global por riesgo, aunque todavía insuficiente para contrarrestar completamente el impacto de las elevadas tasas estadounidenses sobre las monedas emergentes.

Hacia adelante, el mercado seguirá atento a la confianza del consumidor de la Universidad de Michigan, a nuevos comentarios de miembros de la Reserva Federal y a los próximos datos económicos chinos. Para el peso mexicano, la atención permanecerá centrada en la comunicación de Banxico y en la evolución de las expectativas sobre tasas en Estados Unidos.

En síntesis, el escenario para el USD/MXN sigue favoreciendo una operación en niveles elevados mientras persista la combinación de una Fed restrictiva, una Banxico cautelosa y una economía estadounidense que continúa mostrando fortaleza. Aunque el rebote de las acciones tecnológicas y la disminución de las tensiones geopolíticas han mejorado el sentimiento global, el nivel actual de 18.20 refleja que los inversionistas siguen demandando una prima de riesgo para mantener posiciones en moneda mexicana.

El peso mexicano continúa operando bajo presión y el USD/MXN se ubica alrededor de 18.20, consolidando el movimiento alcista observado durante los últimos días. La depreciación reciente de la moneda mexicana ha estado impulsada principalmente por la combinación de un entorno externo más favorable para el dólar, una Reserva Federal que mantiene un discurso restrictivo y una creciente cautela respecto a los próximos movimientos de Banxico.

Durante la jornada previa, el peso fue afectado por un fuerte episodio de aversión al riesgo provocado por una venta masiva en las acciones tecnológicas estadounidenses. El detonante fue un reporte que sugería que los ingresos de OpenAI estaban por debajo de lo previamente esperado, golpeando particularmente a empresas vinculadas a inteligencia artificial y semiconductores. Sin embargo, el sentimiento mejoró significativamente este viernes después de que Bloomberg reportara que OpenAI espera alcanzar ingresos anualizados cercanos a 70 mil millones de dólares al cierre del año, permitiendo un rebote de las acciones de tecnología y recuperación de los fabricantes de chips. Esta mejora en el apetito por riesgo ha ayudado a estabilizar los mercados globales, aunque sin generar una recuperación relevante para el peso mexicano.

A nivel macroeconómico, Estados Unidos continúa mostrando resiliencia. Las solicitudes iniciales de desempleo volvieron a sorprender a la baja, confirmando que el mercado laboral permanece sólido, mientras que diversos miembros de la Reserva Federal, particularmente Christopher Waller y Alberto Musalem, reiteraron que podrían ser necesarias mayores alzas de tasas para asegurar el regreso de la inflación hacia el objetivo de 2%. Como consecuencia, el mercado sigue asignando probabilidades a que la Fed mantenga una postura restrictiva durante más tiempo, factor que continúa respaldando al dólar. En México, la inflación de septiembre mostró un nuevo repunte en la tasa general hasta 3.45%, mientras que las minutas de Banxico reflejaron una creciente preocupación por los riesgos inflacionarios. Aunque la mayoría de los miembros reconoce espacio para eventuales recortes de tasas en el futuro, el mensaje predominante es de prudencia. La combinación de elecciones de medio término en Estados Unidos, riesgos geopolíticos y volatilidad en energía sugiere que Banxico podría mantenerse en modo de espera antes de retomar cualquier ciclo de relajación monetaria.

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