October 07, 2026, MC

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USD/MXN rebota hacia 18.10 mientras el mercado evalúa a la Fed, el petróleo y señales mixtas de crecimiento

La atención principal del mercado sigue concentrada en la Reserva Federal. Los inversionistas esperan las minutas de la reunión de septiembre para evaluar qué tan preocupados continúan los miembros del banco central respecto a la inflación subyacente. Aunque recientemente algunos funcionarios han adoptado un tono más moderado y los datos de inflación y empleo han mostrado cierta desaceleración, el mensaje general sigue apuntando a que la Fed no tiene prisa por flexibilizar las condiciones monetarias. Actualmente el mercado otorga una baja probabilidad a nuevas alzas inmediatas, pero tampoco anticipa recortes agresivos en el corto plazo.

En México, los datos económicos recientes continúan mostrando una economía que avanza con moderación. La confianza del consumidor retrocedió durante septiembre y, más recientemente, las ventas de vehículos se ubicaron en 301,803 unidades frente a las 344,940 registradas previamente, una desaceleración que podría interpretarse como una señal de menor dinamismo en algunos segmentos de la demanda interna. Aun así, el diferencial de tasas entre México y Estados Unidos continúa siendo uno de los principales soportes estructurales para el peso.

A nivel internacional también se observaron señales mixtas. Japón reportó un octavo mes consecutivo de crecimiento en salarios reales, fortaleciendo las expectativas de que el Banco de Japón continúe normalizando gradualmente su política monetaria. En Europa, la producción industrial alemana sorprendió positivamente al crecer 2.0% mensual en agosto, muy por encima de lo esperado, aunque las bolsas europeas retrocedieron por el impacto de tasas más altas. De cara a las próximas sesiones, el comportamiento del USD/MXN seguirá dependiendo principalmente de tres factores: el tono de las minutas de la Fed, la evolución de los rendimientos estadounidenses y el desempeño del dólar a nivel global. Mientras el tipo de cambio permanezca por encima de 18.00, podría mantenerse un sesgo de corrección alcista hacia la zona de 18.25-18.35. Por el contrario, una reacción dovish de la Fed o una caída en los rendimientos podría devolver presión bajista al par y favorecer nuevamente al peso mexicano. En términos generales, el entorno continúa siendo relativamente favorable para México, aunque el mercado muestra una mayor cautela que la observada al inicio de la semana.

Después de tres jornadas consecutivas de fortaleza para el peso mexicano, el mercado muestra una dinámica más cautelosa este miércoles. El USD/MXN cotiza alrededor de 18.10, recuperándose desde los mínimos observados a inicios de la semana, en un entorno donde el dólar encuentra apoyo por el repunte de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense y la expectativa de conocer las minutas de la Reserva Federal.

Durante la sesión previa, el peso fue favorecido por un debilitamiento del índice dólar (DXY) y por la percepción de que la Fed podría mantener una postura relativamente prudente en las próximas reuniones. Sin embargo, hoy el foco se desplazó nuevamente hacia el mercado de renta fija, donde el rendimiento del bono estadounidense a 10 años escaló hasta 5.34%, presionando a los activos de riesgo y provocando retrocesos en acciones de tecnología, inteligencia artificial y semiconductores tanto en Estados Unidos como en Europa y Asia.

El aumento en los rendimientos estuvo impulsado en parte por la recuperación de los precios del petróleo. Las tensiones geopolíticas en Medio Oriente, incluyendo ataques en Arabia Saudita y mayores riesgos para el tráfico marítimo en el Estrecho de Ormuz, mantienen viva la preocupación sobre posibles interrupciones en la oferta energética global. Para México, un petróleo más firme puede ser un factor positivo desde la perspectiva fiscal y de ingresos petroleros, aunque también podría traducirse en mayores presiones inflacionarias a nivel global y mantener elevadas las tasas de interés internacionales.

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