October 05, 2026, MC

CALL LATAM

USA

Fuente: Bloomberg, Barchart, Mercados, Reserva Federal. *Cirerre jornada americana.

Los futuros de las acciones de EE. UU. muestran pocos cambios mientras la turbulencia en Europa limita el apetito por el riesgo; se esperan las minutas de la Fed

Los futuros E-Mini del S&P 500 de diciembre (ESZ26) bajan -0.04%, y los futuros E-Mini del Nasdaq 100 de diciembre (NQZ26) caen -0.15% esta mañana, ya que los inversionistas mostraron poco apetito por el riesgo al inicio de una nueva semana, con la turbulencia política y las presiones fiscales en Europa firmemente en el centro de atención.

El CAC 40 de Francia se desplomó el lunes debido a que los inversionistas se mostraron cada vez más preocupados por la carga de deuda del país y el estancamiento político de cara a las elecciones presidenciales del próximo año. Sumándose a la incertidumbre política en la región, el primer ministro español Pedro Sánchez convocó elecciones anticipadas en medio de una creciente agitación social relacionada con la vivienda.

Los mercados cambiarios registraron la reacción más fuerte a la turbulencia, con el euro cayendo a un mínimo de 17 meses frente al dólar. Los rendimientos de los bonos gubernamentales de Francia y España también aumentaron. En Estados Unidos, el rendimiento del Treasury a 30 años subió dos puntos base hasta 5.63%, mientras que los rendimientos en otros plazos retrocedieron ligeramente, favorecidos por una caída en los precios del petróleo.

El precio del crudo WTI cayó más de -1% en una sesión volátil el lunes. Los precios del petróleo oscilaron bruscamente después de que AFP informara que el crucial oleoducto Este-Oeste de Arabia Saudita había sido cerrado tras un nuevo ataque, aunque posteriormente Bloomberg informó que estaba operando con normalidad.

Esta semana, los inversionistas se centrarán en las minutas de la más reciente reunión de política monetaria de la Reserva Federal, los comentarios de funcionarios de la Fed y varios reportes económicos de Estados Unidos.

En la sesión del viernes, los principales índices bursátiles de Wall Street cerraron en terreno positivo después de que un reporte de empleo más débil de lo esperado redujera las expectativas de que la Fed vuelva a subir las tasas más adelante este mes.

El informe del Departamento de Trabajo publicado el viernes mostró que las nóminas no agrícolas aumentaron en 29 mil en septiembre y que las cifras de los dos meses previos fueron revisadas a la baja. Los economistas esperaban la creación de 89 mil nuevos empleos. Asimismo, la tasa de desempleo en EE. UU. aumentó inesperadamente a 4.2% en septiembre, peor que las expectativas de permanecer sin cambios en 4.1%. Además, los ingresos promedio por hora en EE. UU. aumentaron +0.1% mensual y +3.0% anual en septiembre, por debajo de las expectativas de +0.3% mensual y +3.2% anual. Finalmente, las órdenes de fábrica en EE. UU. aumentaron +0.1% mensual en agosto, en línea con las expectativas.

Un reporte de empleo más débil de lo esperado debería dejar firmemente en segundo plano una subida de tasas de la Fed en octubre. Menores nóminas, un crecimiento salarial más moderado y una tasa de desempleo más alta apuntan a un mercado laboral que se está enfriando, en lugar de volver a acelerarse

La presidenta de la Fed de Cleveland, Beth Hammack, dijo el viernes que el reporte de empleo de septiembre fue consistente con la tendencia reciente de contratación, agregando que todavía tiene tiempo antes de decidir el próximo movimiento de política monetaria. Por separado, el presidente de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee, afirmó que los últimos datos laborales indican que el mercado laboral permanece estable y que la inflación elevada sigue siendo la principal prioridad de política para la Fed. Goolsbee comentó que existe “amplio margen para que cualquier opción esté sobre la mesa” cuando se le preguntó sobre la posibilidad de nuevas alzas de tasas.

Actualmente, los futuros de tasas de interés en EE. UU. descuentan una probabilidad de 79.5% de que no haya cambios en las tasas y una probabilidad de 20.5% de un incremento de 25 puntos base en la reunión del FOMC de octubre.

Esta semana, los participantes del mercado seguirán muy de cerca las minutas de la reunión de la Fed celebrada el 15 y 16 de septiembre. El Comité Federal de Mercado Abierto votó por unanimidad el mes pasado para aumentar las tasas de interés en 25 puntos base por primera vez en tres años. Las minutas podrían mostrar que muchos responsables de política estaban cada vez más preocupados por las presiones inflacionarias subyacentes y que esperaban al menos un aumento adicional antes de finalizar el año. Sin embargo, los datos de empleo e inflación más débiles de lo esperado publicados la semana pasada, junto con comentarios de tono más dovish de dos altos funcionarios, el vicepresidente de la Fed Philip Jefferson y el presidente de la Fed de Nueva York John Williams, llevaron a los operadores a reducir significativamente las apuestas a favor de una subida en octubre. Los economistas señalaron que incluso si las minutas destacan la postura hawkish de los funcionarios en septiembre, los datos publicados desde entonces han fortalecido el argumento a favor de la paciencia.

Hoy, los inversionistas estarán pendientes del ISM de servicios de EE. UU. y del PMI de servicios de S&P Global, que se publicarán en un par de horas. Los economistas esperan que el índice ISM de servicios de septiembre disminuya ligeramente a 55.1 desde 55.4 en agosto, mientras que se proyecta que el PMI final de servicios de S&P Global permanezca sin revisión en 58.7.

En el mercado de bonos, el rendimiento del bono del Tesoro estadounidense de referencia a 10 años se ubica en 5.26% y el de dos años en 4.81%

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