October 02, 2026, English version MC

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Mercados globales encuentran alivio en el petróleo, el peso mexicano encuentra alivio en dato de NFP peor de lo esperado

En el escenario internacional también destacan señales de menor presión inflacionaria provenientes del mercado energético. La posibilidad de una liberación coordinada de reservas estratégicas de petróleo y combustibles por parte de países europeos y miembros de la Agencia Internacional de Energía provocó una importante corrección en los precios del crudo. Esta noticia ayudó a impulsar los futuros de Wall Street y a generar compras en bonos gubernamentales, aunque las tensiones geopolíticas en Medio Oriente continúan siendo una fuente importante de incertidumbre para los mercados financieros.

En Asia, las bolsas mostraron un comportamiento mixto. Japón registró una toma de utilidades tras varios días de fuertes avances, mientras que la inflación subyacente de Tokio sorprendió al alza y alcanzó su nivel más alto en diez meses, reforzando la posibilidad de nuevas alzas de tasas por parte del Banco de Japón. El gobierno japonés incluso comenzó a señalar que el país ha dejado atrás el entorno deflacionario que predominó durante décadas. En contraste, los mercados de China permanecieron cerrados por las celebraciones de la Semana Nacional, limitando la actividad regional.

Para el peso mexicano, el balance sigue inclinándose hacia la cautela. La combinación de un dólar fuerte, tasas estadounidenses elevadas, reducción de posiciones especulativas en monedas emergentes y un entorno geopolítico incierto continúa favoreciendo movimientos alcistas en el USD/MXN. Mientras el mercado permanezca enfocado en la fortaleza de la economía estadounidense y en la trayectoria de la Fed, el peso podría seguir operando bajo presión. En el corto plazo, la zona de 18.20-18.25 se perfila como un soporte relevante, mientras que niveles por encima de 18.35 podrían abrir espacio para movimientos hacia 18.50 si el reporte de empleo estadounidense resulta más sólido de lo esperado. Por el contrario, una lectura más débil podría generar una toma de utilidades en el dólar y permitir una corrección temporal del tipo de cambio.

El peso mexicano mantiene una tendencia de debilidad y el tipo de cambio USD/MXN cotiza alrededor de 18.24, muy cerca de los máximos observados en las últimas semanas, avanzando desde el 18.31 antes del dato de empleo de EE. UU. Aunque durante las últimas horas los mercados han encontrado cierto alivio por la caída cercana al 4% en los precios del petróleo, lo que ha ayudado a moderar las preocupaciones inflacionarias globales y ha impulsado a las bolsas internacionales, la moneda mexicana continúa enfrentando un entorno complejo caracterizado por una fuerte demanda de dólares, elevados rendimientos de los bonos estadounidenses y un proceso de reducción de posiciones de carry trade en varias divisas emergentes.

El fortalecimiento del dólar sigue siendo el principal factor detrás de la presión sobre el peso. Los rendimientos del Treasury a 10 años permanecen alrededor de 5.23%, niveles históricamente elevados que continúan atrayendo flujos hacia activos denominados en dólares. Al mismo tiempo, los datos económicos de Estados Unidos siguen mostrando una economía resiliente. Las solicitudes de desempleo permanecen cerca de mínimos recientes, el sector manufacturero continúa en expansión y los inversionistas aguardan con especial atención el reporte de nóminas no agrícolas de septiembre. Un mercado laboral que mantenga su fortaleza podría reforzar la expectativa de que la Reserva Federal mantenga una postura restrictiva durante más tiempo, lo que seguiría respaldando al dólar frente a monedas como el peso mexicano.

En México, la información económica reciente ofrece señales mixtas. Por un lado, la actividad manufacturera volvió a zona de expansión, con el PMI avanzando de 49.8 a 50.3 durante septiembre, sugiriendo un regreso marginal al crecimiento. Sin embargo, los analistas continúan describiendo la recuperación como frágil y dependiente de una mejora más consistente en la demanda. Por otro lado, la encuesta más reciente de Banxico muestra expectativas de menor inflación y una moderada mejora en las perspectivas de crecimiento económico, mientras la mayoría de los participantes sigue anticipando que la tasa de referencia podría ubicarse alrededor de 6.50% hacia finales de 2027.

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