Los futuros del Nasdaq suben tras el optimista pronóstico de Micron que impulsa a los fabricantes de chips
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“Fijarse metas es el primer paso para transformar lo invisible en visible”.
Juan Fernando Recio - Angel César Gomez Soriano- Fabiola Cabello
CALL LATAM
USA
Fuente: Bloomberg, Barchart, Mercados, Reserva Federal. *Cirerre jornada americana.
Los futuros del Nasdaq suben tras el optimista pronóstico de Micron que impulsa a los fabricantes de chips
Los futuros del Nasdaq suben +0.51% esta mañana, ya que los sólidos resultados trimestrales y la guía de resultados de Micron Technology impulsaron a los fabricantes de chips y a otras acciones relacionadas con la inteligencia artificial.
El fabricante de chips de memoria Micron Technology (MU) reportó resultados del FQ4 superiores a lo esperado y emitió una guía optimista para el FQ1 después del cierre de los mercados el miércoles. Las ganancias de Micron reavivaron la confianza de los inversionistas en que la demanda asociada a la expansión de la inteligencia artificial sigue siendo sólida y duradera, impulsando al alza las acciones de fabricantes de chips y de infraestructura para IA en las operaciones previas a la apertura. Micron quedó rezagada respecto al avance generalizado después de anticipar una ligera disminución en los márgenes brutos durante el trimestre actual, en parte debido a una mayor compensación para empleados.
Sin embargo, las ganancias en los futuros del Nasdaq 100 fueron limitadas, ya que el aumento de los precios del petróleo alimentó las preocupaciones inflacionarias e impulsó al alza los rendimientos de los bonos. El precio del crudo WTI subió alrededor de +2% el jueves, mientras los operadores evaluaban una recuperación de los flujos energéticos desde Medio Oriente frente al riesgo de una nueva escalada en el conflicto entre Estados Unidos e Irán. El rendimiento del bono del Tesoro a 10 años avanzó tres puntos base hasta 5.32%.
Los inversionistas ahora esperan una nueva ronda de datos económicos de Estados Unidos y comentarios de funcionarios de la Reserva Federal.
En la sesión de negociación de ayer, los tres principales índices bursátiles de Wall Street cerraron mixtos, mientras los rendimientos de los bonos del Tesoro continuaban aumentando.
Los datos económicos publicados el miércoles fueron positivos para las acciones. El índice de precios PCE subyacente de Estados Unidos, una medida clave de inflación monitoreada por la Fed, aumentó +0.2% mensual y +3.0% anual en agosto, por debajo de las expectativas de +0.3% mensual y +3.3% anual. Asimismo, el crecimiento del PIB de Estados Unidos del segundo trimestre fue revisado al alza a +2.2% (trimestral anualizado), por encima de las expectativas de permanecer sin cambios en +1.5%. Además, las nóminas del sector privado estadounidense aumentaron en 90 mil empleos en septiembre, superando las expectativas de 73 mil. Finalmente, el gasto personal de agosto en Estados Unidos aumentó +0.9% mensual, por encima de las expectativas de +0.8%, mientras que el ingreso personal creció +0.2% mensual, por debajo de las expectativas de +0.5%.
“La combinación de estos reportes ha fortalecido la confianza de los inversionistas en que el banco central estadounidense podría adoptar una postura menos agresiva, y ha incrementado el optimismo respecto a la capacidad del ciclo económico para absorber tasas de interés mucho más elevadas manteniéndose resiliente y evitando una desaceleración”
La gobernadora de la Fed, Lisa Cook, afirmó el miércoles que la inflación ha permanecido demasiado alta durante demasiado tiempo y que está comprometida con reducirla sin dañar al mercado laboral. Por separado, el presidente de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, indicó que los últimos datos de inflación no modificaron su visión y que continúa considerando elevadas las presiones sobre los precios.
Los futuros sobre tasas de interés en Estados Unidos están descontando actualmente una probabilidad de 62.9% de que no haya cambios en las tasas y una probabilidad de 37.1% de un aumento de 25 puntos base en la reunión del comité de política monetaria de la Fed a celebrarse más adelante este mes.
Hoy, los inversionistas centrarán su atención en los datos de solicitudes iniciales de subsidio por desempleo en Estados Unidos, que se publicarán en un par de horas. Los economistas esperan que las nuevas solicitudes de beneficios por desempleo se ubiquen en 201 mil durante la semana terminada el 26 de septiembre, frente a 197 mil de la semana previa.
También serán monitoreados de cerca hoy el PMI Manufacturero ISM y el PMI Manufacturero de S&P Global en Estados Unidos. Los economistas esperan que el índice manufacturero ISM de septiembre aumente ligeramente a 54.8 desde 54.6 en agosto, mientras que el PMI manufacturero final de S&P Global se proyecta que sea revisado a la baja a 56.9 desde la lectura preliminar de 57.0.
Asimismo, hoy se publicarán los datos de gasto en construcción de Estados Unidos. Los economistas proyectan que el gasto en construcción de agosto permanezca sin cambios respecto al mes anterior, tras haber caído -0.5% mensual en julio.
Además, los participantes del mercado analizarán hoy los comentarios del vicepresidente de la Fed, Philip Jefferson; la vicepresidenta de Supervisión de la Fed, Michelle Bowman; los gobernadores de la Fed Christopher Waller y Lisa Cook; el presidente de la Fed de Richmond, Tom Barkin; la presidenta de la Fed de Boston, Susan Collins; el presidente de la Fed de Kansas City, Jeff Schmid; el presidente de la Fed de Nueva York, John Williams; y la presidenta de la Fed de Dallas, Lorie Logan.
En el mercado de bonos, el rendimiento del bono del Tesoro estadounidense de referencia a 10 años se ubica en 5.29% y el de dos años en 4.86%
USA
DXY
En gráfico diario de un año, el DXY mantiene una estructura claramente alcista y acaba de marcar un nuevo máximo anual en la zona de 101.77, nivel que coincide con el 100% del retroceso de Fibonacci. La fortaleza reciente del índice refleja la preferencia del mercado por el dólar ante rendimientos elevados en EE. UU. y una economía que continúa mostrando resiliencia. Desde el punto de vista técnico, el precio se encuentra cómodamente por encima de las medias móviles de 100 días (100.11) y 200 días (99.29), ambas con pendiente positiva, confirmando que la tendencia principal sigue siendo constructiva. Además, el rompimiento de la resistencia de 100.46 (76.4% de Fibonacci) generó una aceleración del movimiento que ha llevado al índice directamente a probar máximos. El MACD (12,26) continúa enviando señales positivas. La línea MACD se mantiene sobre la línea de señal y el histograma permanece en terreno positivo, lo que indica que el impulso comprador sigue vigente. No obstante, el mercado comienza a mostrar señales de extensión. El RSI de 73.7 se ubica en territorio de sobrecompra, sugiriendo que parte del movimiento alcista podría estar madurando. Mientras el DXY conserve niveles por encima de 100.46, el sesgo técnico continúa siendo alcista con posibilidad de extenderse hacia nuevas zonas de máximos. Sin embargo, después del fuerte rally reciente, no sería sorprendente observar una fase de consolidación o una corrección moderada hacia 100.50-100.10 antes de reanudar la tendencia. En resumen, el panorama sigue favoreciendo al dólar, pero los indicadores sugieren que el mercado podría necesitar una pausa para absorber las ganancias recientes.
CALL LATAM
Fed, petróleo y riesgos comerciales: los factores que mantienen la presión sobre el peso mexicano
Otro elemento que merece atención es el repunte de los precios del petróleo. El mercado energético vuelve a incorporar una prima de riesgo por las tensiones geopolíticas en Medio Oriente y por la posibilidad de nuevas disrupciones en el suministro. Históricamente, un petróleo elevado podría beneficiar parcialmente a México por el lado fiscal y de exportaciones, pero en el entorno actual está pesando más el efecto negativo de una mayor inflación global y de rendimientos más altos en Estados Unidos.
Para México, el mercado estará particularmente enfocado en dos factores durante los próximos días. El primero será el discurso de varios miembros de la Reserva Federal y la evolución de las expectativas de tasas para octubre. El segundo será el reporte de Nóminas No Agrícolas (NFP) de Estados Unidos el viernes, que podría definir el tono del dólar para las próximas semanas.
En el corto plazo, mientras el USD/MXN se mantenga por encima de 18.00, la tendencia favorece una consolidación alcista. Un dato de empleo fuerte en Estados Unidos podría llevar al mercado a buscar nuevamente la zona de 18.25-18.40, mientras que una sorpresa negativa en crecimiento o empleo podría permitir una corrección hacia 18.00-18.05.
El peso mexicano inicia octubre bajo presión, con el tipo de cambio cotizando alrededor de 18.17 por dólar, muy por encima de los niveles observados durante gran parte del año y reflejando un cambio importante en la narrativa que anteriormente favorecía al carry trade en México. La principal razón sigue siendo el estrechamiento del diferencial de tasas entre México y Estados Unidos. Mientras la Reserva Federal mantiene una postura restrictiva y no descarta nuevas alzas si la inflación vuelve a mostrar resistencia, Banxico ha mantenido las tasas sin cambios durante varias reuniones consecutivas, reduciendo el atractivo relativo de mantener posiciones en pesos.
Sin embargo, la depreciación reciente del peso no puede explicarse únicamente por el diferencial de tasas. Durante septiembre se observó un desarme importante de posiciones especulativas en moneda mexicana, acompañado por una mayor aversión al riesgo hacia los mercados emergentes y por preocupaciones relacionadas con la revisión del USMCA, factores que han agregado una prima de riesgo específica para México. Esto ha provocado que el USD/MXN registre una de las correcciones más significativas entre las divisas emergentes durante las últimas semanas.
Los datos económicos publicados en Estados Unidos continúan respaldando la fortaleza relativa del dólar. La inflación medida por el PCE subyacente se moderó más de lo esperado, lo que incrementó las probabilidades de que la Fed mantenga las tasas sin cambios en octubre. No obstante, la economía estadounidense sigue mostrando una notable resiliencia. El PIB del segundo trimestre fue revisado al alza hasta 2.2%, mientras que la creación de empleo privado y el gasto del consumidor superaron las expectativas. Este escenario de crecimiento sólido combinado con una inflación que gradualmente retrocede fortalece la percepción de que Estados Unidos puede mantener tasas elevadas durante un periodo prolongado sin caer en una desaceleración significativa.
A esta narrativa se suman los acontecimientos de hoy. Los futuros del Nasdaq avanzan impulsados por los sólidos resultados y perspectivas de Micron Technology, reforzando la confianza en la inversión asociada a inteligencia artificial y semiconductores. Al mismo tiempo, los rendimientos de los bonos estadounidenses continúan subiendo, con el bono a 10 años alcanzando niveles cercanos a 5.32%, un factor que suele favorecer al dólar frente a monedas emergentes como el peso mexicano.
Este material solo debe interpretarse como un comentario de mercado, que únicamente toma en cuenta las condiciones económicas, políticas y/o de mercado, y no pretende hacer referencia a ninguna estrategia comercial en particular, elemento promocional o la calidad del servicio ofrecido por la División FCM de StoneX Financial Inc. (“SFI”) o StoneX Markets LLC (“SXM”).
MXN
MXN
En gráfico diario (1 año) del USD/MXN, el mercado ha confirmado un cambio importante de tendencia en las últimas semanas. El precio cotiza alrededor de 18.14-18.17, después de romper con fuerza las medias móviles de 100 días (17.31) y 200 días (17.42), ambas ahora actuando como soporte dinámico. La ruptura de la zona de 17.75-17.80 (38.2% de Fibonacci) aceleró el movimiento alcista y permitió alcanzar rápidamente la resistencia del 61.8% de Fibonacci en 18.00, nivel que ya fue superado. Actualmente, el siguiente objetivo relevante se encuentra en 18.27 (76.4% de Fibonacci), cuya ruptura abriría espacio hacia el máximo anual cercano a 18.69. Los indicadores técnicos respaldan el sesgo alcista. El MACD (12,26) mantiene una señal de compra sólida, con el histograma expandiéndose en terreno positivo y mostrando un incremento del momentum comprador. Sin embargo, el RSI de 84.4 se encuentra en una clara zona de sobrecompra, lo que sugiere que el avance podría estar entrando en una fase de agotamiento de corto plazo. Por ello, aunque la tendencia principal favorece mayores alzas para el USD/MXN, no sería extraño observar una toma de utilidades o consolidación antes de intentar nuevos máximos. Mientras el tipo de cambio se mantenga por encima de 18.00, el control permanece del lado de los compradores. Un retroceso hacia 17.95-17.80 podría incluso considerarse una corrección técnica saludable dentro de una estructura que sigue siendo alcista. En resumen, el panorama técnico continúa favoreciendo al dólar frente al peso mexicano, pero la velocidad del movimiento y el RSI extremadamente elevado sugieren cautela ante posibles correcciones de corto plazo.
CALL LATAM
COLOMBIA
Colombia fortalece su moneda con tasas más altas en un entorno global todavía incierto
El peso colombiano cerró septiembre y comenzó octubre con una dinámica más favorable que la observada en otras monedas latinoamericanas. Mientras gran parte de los mercados emergentes han enfrentado presiones por el fortalecimiento del dólar y el aumento de los rendimientos estadounidenses, el COP encontró apoyo tanto en factores externos como domésticos. Tras alcanzar máximos cercanos a 3,380 por dólar días atrás, el USD/COP corrigió hacia la zona de 3,300, impulsado inicialmente por una moderación de la inflación estadounidense y posteriormente por una decisión más restrictiva de política monetaria por parte del Banco de la República.
El principal catalizador local fue la decisión del banco central colombiano de elevar su tasa de referencia de 12.00% a 12.25%, una medida que sorprendió a parte del mercado que esperaba estabilidad. Este incremento fortalece el diferencial de tasas frente a otras economías y refuerza el atractivo relativo de los activos colombianos para inversionistas internacionales. En un momento en que varios bancos centrales de la región han pausado o iniciado procesos de flexibilización, la decisión del Banco de la República envía una señal clara de compromiso con la estabilidad de precios y el control de las expectativas inflacionarias.
Desde el frente internacional, los datos económicos de Estados Unidos continúan mostrando una economía resiliente. La inflación medida por el PCE se ubicó por debajo de las expectativas, aumentando las probabilidades de que la Reserva Federal mantenga las tasas sin cambios en octubre. Sin embargo, el crecimiento del PIB fue revisado al alza, el mercado laboral sigue mostrando fortaleza y el gasto del consumidor continúa sólido. Este escenario reduce el riesgo inmediato de nuevas alzas de la Fed, aunque mantiene elevados los rendimientos de los bonos del Tesoro, factor que normalmente favorece al dólar frente a monedas emergentes.
Los acontecimientos conocidos hoy refuerzan la percepción de que la economía global continúa creciendo a un ritmo razonable. En Estados Unidos, los sólidos resultados y perspectivas de Micron Technology impulsaron al sector tecnológico y fortalecieron el optimismo en torno a la inversión vinculada a inteligencia artificial. Al mismo tiempo, los mercados continúan observando rendimientos elevados de los bonos estadounidenses, reflejando que los inversionistas aún consideran posible un entorno de tasas altas por un periodo prolongado.
En Europa, el aumento de la inflación en Suiza y la fortaleza de la actividad manufacturera en la Eurozona muestran que las presiones inflacionarias globales no han desaparecido por completo. Mientras tanto, en Japón, la encuesta Tankan reveló el mejor nivel de confianza empresarial manufacturera en ocho años, reforzando las expectativas de una normalización gradual de la política monetaria japonesa. En conjunto, estas señales sugieren que los principales bancos centrales del mundo todavía enfrentan riesgos inflacionarios y no están cerca de iniciar recortes agresivos de tasas.
Para Colombia, este contexto global tiene implicaciones mixtas. Por un lado, los rendimientos elevados en Estados Unidos continúan representando competencia para los mercados emergentes. Por otro, la decisión del Banco de la República de elevar tasas mejora el atractivo relativo del peso colombiano y podría ayudar a estabilizar los flujos financieros hacia el país. Adicionalmente, los mayores precios del petróleo derivados de las tensiones geopolíticas en Medio Oriente representan un factor potencialmente favorable para Colombia por su condición de exportador de crudo.
Hacia adelante, la atención del mercado se concentrará en los datos de empleo de Estados Unidos y en los mensajes de la Reserva Federal. Si los indicadores económicos estadounidenses mantienen su fortaleza, el dólar podría recuperar parte del terreno perdido y limitar nuevas ganancias del peso colombiano. Sin embargo, la reciente decisión del Banco de la República cambia parcialmente la narrativa para el COP y ofrece un respaldo importante a la moneda local. En el corto plazo, Colombia parece estar mejor posicionada que varios de sus pares regionales gracias a una combinación de disciplina monetaria, rendimientos atractivos y un entorno de materias primas que podría seguir siendo favorable.
Este material solo debe interpretarse como un comentario de mercado, que únicamente toma en cuenta las condiciones económicas, políticas y/o de mercado, y no pretende hacer referencia a ninguna estrategia comercial en particular, elemento promocional o la calidad del servicio ofrecido por la División FCM de StoneX Financial Inc. (“SFI”) o StoneX Markets LLC (“SXM”).
COP
COP
En gráfico diario de un año, el USD/COP mantiene una recuperación importante desde los mínimos de agosto en 3,038, aunque la tendencia de largo plazo aún puede considerarse neutral mientras el precio permanezca por debajo de resistencias clave. Actualmente el par cotiza alrededor de 3,309, corrigiendo tras haber intentado superar la zona de la media móvil de 100 días (3,343). Esta media representa la primera resistencia relevante; una ruptura sostenida abriría espacio hacia 3,367 (nivel medio del rango anual) y posteriormente hacia 3,482 (50% de Fibonacci). Más arriba, la zona de 3,585-3,715 concentra resistencias de mayor relevancia. El comportamiento reciente muestra que los compradores han recuperado el control desde los mínimos del tercer trimestre, pero la incapacidad de consolidarse por encima de la media de 100 días sugiere que aún existe oferta importante en niveles superiores. Los indicadores acompañan una visión moderadamente positiva. El MACD (12,26) permanece en terreno positivo, con la línea principal por encima de la señal y un histograma aún favorable, reflejando que el impulso alcista sigue vigente, aunque comienza a desacelerarse respecto a las últimas semanas. Por su parte, el RSI de 62.7 se mantiene por encima de 50 sin llegar a niveles de sobrecompra, lo que indica que todavía existe margen para extensiones alcistas sin mostrar señales extremas de agotamiento. En resumen, el sesgo de corto plazo sigue siendo constructivo mientras el USD/COP se mantenga sobre 3,247 (23.6% de Fibonacci). Sin embargo, para confirmar una fase alcista más sólida será necesario recuperar y consolidar cierres por encima de 3,343, nivel que hoy actúa como la principal referencia técnica para el mercado.
EUR/USD se recupera desde el mínimo de 2026 hasta 1.1300 mientras los rendimientos de EE. UU. corrigen a la baja
El EUR/USD protagoniza un modesto rebote y cotiza cerca de 1.1300 tras haber tocado su nivel más bajo en más de un año por debajo de 1.1270 a primera hora del día. El retroceso observado en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. tras los comentarios cautelosos del responsable de la política de la Fed, Kashkari, sobre el endurecimiento de la política monetaria limita las ganancias del dólar estadounidense y ayuda al par a encontrar apoyo.
El índice Euro Stoxx 50 cae -1.09% esta mañana, iniciando el cuarto trimestre con una nota negativa, ya que el aumento de los rendimientos globales de los bonos y de los precios del petróleo pesó sobre el sentimiento del mercado. Las acciones bancarias y otros valores sensibles a las tasas de interés retrocedieron el jueves. Los datos publicados mostraron que la inflación anual de Suiza se aceleró en septiembre a su nivel más alto en más de dos años, debido al aumento de los precios de la energía importada en medio de la escalada de tensiones en Medio Oriente. Por separado, una encuesta mostró que la actividad manufacturera de la Eurozona continuó fortaleciéndose en septiembre, expandiéndose a su ritmo más rápido en más de cuatro años. Además, los datos mostraron que la tasa de desempleo de la Eurozona se mantuvo estable en agosto a pesar de las tasas de interés más altas y de las interrupciones en el suministro energético derivadas del conflicto en Medio Oriente. Mientras tanto, los rendimientos de los bonos gubernamentales de la Eurozona aumentaron el jueves, con el rendimiento del bono francés a 10 años alcanzando su nivel más alto desde 2002 antes del anuncio del presupuesto gubernamental para 2027. Se espera que el gobierno francés presente planes para reducir significativamente su déficit presupuestario y también colocará una serie de bonos de mayor plazo en una subasta más tarde hoy. En noticias corporativas, Pandora A/S (PNDOR.C.DX) cayó más de -4% después de que la CEO Berta de Pablos-Barbier indicara que la demanda en Estados Unidos parecía estabilizarse en niveles bajos.
Hoy se publicaron el IPC de Suiza, el PMI Manufacturero de la Eurozona y la tasa de desempleo de la Eurozona.
El IPC de septiembre en Suiza permaneció sin cambios respecto al mes anterior y aumentó +1.0% anual, en línea con las expectativas.
El PMI Manufacturero de septiembre de la Eurozona fue revisado al alza a 52.9 desde la lectura preliminar de 52.7.
La tasa de desempleo de agosto de la Eurozona fue de 6.4%, en línea con las expectativas.
ASIA
*Fuente: Bloomberg, Barchart, Mercados, Reserva Federal. **Cirerre jornada Asia.
JAPÓN
El índice bursátil japonés Nikkei 225 cerró con fuertes ganancias este jueves, alcanzando un máximo de seis semanas, impulsado por el repunte de las empresas fabricantes de chips.
Las acciones relacionadas con semiconductores subieron el jueves después de que el optimista pronóstico de ingresos de Micron Technology para el trimestre en curso mejorara el sentimiento en todo el sector. El fabricante de equipos de prueba para chips Advantest se disparó más de +9%, mientras que el fabricante de componentes electrónicos Murata Manufacturing avanzó más de +8%, proporcionando un importante impulso al Nikkei.
La encuesta Tankan del Banco de Japón publicada el jueves mostró que la confianza entre los fabricantes japoneses alcanzó un máximo de ocho años en el tercer trimestre, mientras que la confianza entre las empresas no manufactureras se debilitó, aunque permaneció cerca de su nivel más alto en más de tres décadas. En conjunto, la encuesta Tankan señaló una continua resiliencia entre las empresas japonesas, reforzando las expectativas de que el Banco de Japón (BOJ) volverá a elevar las tasas de interés antes de finalizar el año.
Mientras tanto, un resumen de opiniones de la reunión de septiembre del BOJ mostró el jueves que los responsables de política monetaria están cada vez más preocupados por el riesgo de que la inflación supere su objetivo, y algunos miembros abogan por aumentos más rápidos de las tasas de interés si fuera necesario.
Aun así, el yen se debilitó frente al dólar después de la publicación tanto del resumen de opiniones como de la encuesta Tankan, lo que sugiere que ninguno de los dos documentos ofreció una señal clara de que el banco central vaya a aplicar un aumento consecutivo de tasas este mismo mes. La menor probabilidad de un incremento cercano también provocó fuertes caídas en las acciones sensibles a las tasas de interés, como bancos y aseguradoras.
Por otra parte, los inversionistas extranjeros vendieron de forma neta 362 mil millones de yenes en acciones japonesas durante la semana que finalizó el 26 de septiembre, marcando la tercera semana consecutiva de ventas netas, según datos del Ministerio de Finanzas.
En noticias corporativas, Nidec Corp. se desplomó más de -10% después de que el auditor del fabricante de motores se negara a emitir una opinión sobre sus tan esperados estados financieros.
El Índice de Volatilidad Nikkei, que toma en cuenta la volatilidad implícita de las opciones sobre el Nikkei 225, cerró con un alza de +4.99% en 22.92.
El Índice Tankan de Grandes Manufactureras de Japón se ubicó en 24 durante el tercr trimestre, por debajo de las expectativas de 25.
El Índice Tankan de Grandes Empresas No Manufactureras de Japón se situó en 35 durante el tercer trimestre, por debajo de las expectativas de 36.
El PMI Manufacturero S&P Global de Japón de septiembre permaneció sin revisión en 54.1, en línea con las expectativas.
El Índice Compuesto de Shanghái de China permaneció cerrado hoy debido al feriado de una semana por el Día Nacional. Los mercados financieros de China continental reabrirán el jueves 8 de octubre.
CALL LATAM