November 4, 2026, Morning English version

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• CIERRE DE JORNADA 03 DE NOV
• APERTURA JORNADA 04 DE NOV
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• Resumen audio 3 min
• Preparado por Stonex Market Intelligence Latam

Juan Fernando Recio - Angel César Gomez Soriano- Fabiola Cabello

CALL LATAM

USA

Fuente: Bloomberg, Barchart, Mercados, Reserva Federal. *Cirerre jornada americana.

Los futuros de EE. UU. repuntan después de que los demócratas toman el Congreso; AMD se dispara tras resultados

Los futuros del S&P 500 suben +1.05%, y los futuros del Nasdaq 100 avanzan +1.01% esta mañana, revirtiendo fuertes pérdidas iniciales mientras los inversionistas asimilaban la amplia victoria de los demócratas en las elecciones intermedias de Estados Unidos.

Los demócratas obtuvieron el control tanto del Senado como de la Cámara de Representantes, consiguiendo victorias en bastiones republicanos en todo el país. Arrebataron al menos siete escaños en el Senado y ganaron contiendas para la Cámara en distritos que los republicanos habían ganado cómodamente en 2024. Los resultados dejan al presidente de Estados Unidos, Donald Trump, enfrentando restricciones significativamente mayores que durante los primeros dos años de su segundo mandato. Trump reconoció en una entrevista con The Wall Street Journal que la guerra en Irán había influido en las pérdidas republicanas, pero afirmó que no se arrepentía del conflicto. También dijo que trabajaría con los demócratas mientras se reservaba el derecho de ejercer su veto presidencial. A pesar de la preocupación de los inversionistas de que el control demócrata del Congreso pudiera obstaculizar la expansión de la IA, las acciones de semiconductores e infraestructura de IA avanzaron en las operaciones previas a la apertura, ya que los sólidos resultados de Advanced Micro Devices (AMD) impulsaron al sector.

Los inversionistas ahora esperan el reporte de empleo ADP de Estados Unidos y otras publicaciones económicas clave, así como una nueva ronda de reportes corporativos de resultados.

En la sesión de negociación de ayer, los principales índices de Wall Street cerraron en su mayoría al alza, impulsados por un resurgimiento de la temática de IA. Los datos económicos publicados el martes fueron mejores de lo esperado, brindando apoyo a las acciones. Las vacantes laborales JOLTS de Estados Unidos aumentaron a un máximo de cuatro meses de 7.523 millones en septiembre, superando las expectativas de 7.150 millones. Por separado, los pedidos de fábrica de Estados Unidos aumentaron +1.8% m/m en septiembre, por encima de las expectativas de +1.2% m/m.

Mientras tanto, analistas de BMO señalaron que el reporte de vacantes laborales mejor de lo esperado “proporciona una lectura sólida sobre la demanda laboral que refuerza el sesgo restrictivo de la Fed y respalda el escenario base de un aumento de un cuarto de punto porcentual en la tasa durante la reunión de diciembre del FOMC”.

Los futuros de tasas de interés en Estados Unidos actualmente descuentan una probabilidad de 82.9% de un incremento de 25 puntos base y una probabilidad de 17.1% de que no haya cambios en la tasa en la reunión de diciembre.

En el frente económico, los inversionistas se centrarán en el reporte de nóminas privadas ADP de Estados Unidos, previsto para publicarse en un par de horas. Los economistas proyectan que las nóminas del sector privado aumenten en 67 mil durante octubre, después de un incremento de 90 mil en septiembre. El PMI no manufacturero ISM de Estados Unidos y el PMI de servicios de S&P Global también serán seguidos de cerca hoy. Los economistas esperan que el índice de servicios ISM de octubre retroceda a 54.8 desde 54.9 en septiembre, mientras que se prevé que el PMI final de servicios de S&P Global permanezca sin revisión en 57.9. Los datos de balanza comercial de Estados Unidos también se publicarán hoy. Los economistas anticipan que el déficit comercial se amplíe a -107.9 mil millones de dólares en septiembre desde -105.6 mil millones de dólares en agosto. El Reporte Semanal sobre la Situación del Petróleo de la EIA también será publicado hoy. Los economistas esperan que los inventarios de crudo disminuyan en 1.7 millones de barriles en la semana terminada el 30 de octubre, en comparación con una caída de 1.9 millones de barriles la semana previa.

En el mercado de bonos, el rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años se ubica en 4.91%

• Mercados Globales
• U.S.A
• México

USA

DXY

ANÁLISIS TÉCNICO

El DXY mantiene un sesgo bajista de corto plazo tras perforar con fuerza el soporte de 101.75 (38.2% de Fibonacci) y extender la caída hacia la zona de 101.31, que coincide con el mínimo reciente y el nivel de referencia más importante del gráfico. La ruptura de estos soportes confirma una pérdida de impulso que ya venía anticipándose con el precio operando por debajo de las medias móviles de 100 y 200 periodos, ambas con pendiente negativa.

El RSI (14) se ubica cerca de 35, mostrando que el dólar se encuentra en una zona de debilidad, aunque todavía sin alcanzar una condición extrema de sobreventa. Esto sugiere que existe espacio para movimientos adicionales a la baja, pero también aumenta la probabilidad de rebotes técnicos de corto plazo.

Por su parte, el MACD continúa en terreno negativo; sin embargo, el histograma comienza a recuperarse y la línea MACD intenta converger con la señal. Esto refleja que la presión vendedora sigue presente, pero está perdiendo intensidad, lo que respalda la posibilidad de una consolidación o rebote correctivo antes de definir la siguiente dirección.

Mientras el índice permanezca por debajo de 101.75 y de las medias móviles ubicadas alrededor de 101.68-101.81, el control técnico seguirá favoreciendo a los vendedores. Un rompimiento sostenido por debajo de 101.31 abriría espacio para una extensión bajista adicional. En contraste, una recuperación sobre 101.75 podría llevar al DXY a probar la zona de 101.89 y posteriormente 102.03.

• Fuente: StoneX, Bloomberg
• Europa
• Asia
• Colombia
• Asia
• México
• Colombia
• Técnicos
• Indicadores

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MÉXICO

Mercados atentos a la Fed y al Congreso de EE. UU.; el peso encuentra apoyo en datos locales

Tras una jornada en la que el dólar se fortaleció gracias a cifras económicas estadounidenses mejores de lo esperado, incluyendo un sólido reporte de vacantes laborales JOLTS y un fuerte repunte en los pedidos a fábrica, los mercados amanecen enfocados en las implicaciones políticas derivadas de las elecciones intermedias en Estados Unidos. La victoria demócrata en ambas cámaras del Congreso introduce un nuevo factor de incertidumbre para los inversionistas, al limitar el margen de maniobra de la administración Trump y generar dudas sobre la velocidad de expansión de sectores estratégicos como la inteligencia artificial.

Sin embargo, el tono de los mercados globales se ha estabilizado. En Estados Unidos, los sólidos resultados corporativos de empresas ligadas a la inteligencia artificial, particularmente AMD y Super Micro, impulsaron nuevamente al sector tecnológico y ayudaron a revertir parte de la aversión al riesgo observada tras conocerse los resultados electorales. Al mismo tiempo, los inversionistas continúan evaluando la posibilidad de que la Reserva Federal mantenga una postura restrictiva, luego de que los recientes datos económicos reforzaran las expectativas de una tasa de interés todavía elevada.

En Asia predominó un comportamiento positivo. China registró una fuerte recuperación bursátil respaldada por nuevas medidas de apoyo por parte de las autoridades monetarias y fiscales, incluyendo incentivos para el crédito y programas de recompra de acciones corporativas. Por el contrario, Japón mostró mayor cautela, afectado por las preocupaciones sobre una posible regulación más estricta para la industria tecnológica estadounidense, aunque logró moderar gran parte de las pérdidas iniciales.

En Europa, las bolsas avanzaron mientras la inflación de la Eurozona se mantuvo elevada, reforzando las expectativas de nuevas alzas de tasas por parte del Banco Central Europeo. El panorama económico europeo sigue mostrando desaceleración, aunque sin señales claras de deterioro severo.

Para México, el entorno continúa siendo mixto. Por un lado, la fortaleza reciente del dólar y las mayores expectativas de tasas en Estados Unidos siguen representando un desafío para las monedas emergentes. Por otro, los indicadores locales muestran resiliencia. Destaca especialmente el reporte de venta de vehículos, que aumentó a 137,438 unidades desde 129,288 previamente, una señal favorable para la actividad económica interna y el consumo. Además, los indicadores manufactureros y de confianza empresarial publicados recientemente continúan apuntando a expansión moderada de la actividad productiva.

En este contexto, el tipo de cambio USD/MXN opera alrededor de 18.64, alejándose de los máximos cercanos a 18.75 observados tras los datos estadounidenses, lo que sugiere que el peso mantiene cierto apoyo gracias a fundamentos locales relativamente sólidos y a una mejora gradual del apetito por riesgo global. Hacia adelante, la atención del mercado estará centrada en el reporte ADP de empleo, los indicadores de servicios en Estados Unidos y cualquier señal adicional de la Reserva Federal, factores que podrían definir si el dólar conserva el impulso reciente o permite una nueva apreciación del peso mexicano.

Este material solo debe interpretarse como un comentario de mercado, que únicamente toma en cuenta las condiciones económicas, políticas y/o de mercado, y no pretende hacer referencia a ninguna estrategia comercial en particular, elemento promocional o la calidad del servicio ofrecido por la División FCM de StoneX Financial Inc. (“SFI”) o StoneX Markets LLC (“SXM”).

• Mercados Globales
• U.S.A
• México

MXN

MXN

ANÁLISIS TÉCNICO

El USD/MXN mantiene un tono bajista de corto plazo tras el rechazo observado en la zona de 18.82-18.91, donde se ubican el máximo reciente y el nivel de 76.4% de Fibonacci. Desde ese punto, el par aceleró las ventas hasta perforar momentáneamente el soporte de 18.69, nivel que coincide con el 38.2% de retroceso, antes de encontrar demanda cerca de 18.60-18.63.

Las medias móviles de 100 y 200 periodos se encuentran prácticamente agrupadas entre 18.67 y 18.75, señalando una zona de resistencia importante. Mientras el precio permanezca por debajo de ellas, el sesgo inmediato favorece movimientos laterales con inclinación bajista.

El RSI (14) cotiza alrededor de 43, recuperándose desde niveles cercanos a sobreventa. Esto indica que la presión vendedora ha disminuido, aunque todavía no existe una señal clara de fortaleza compradora. Por su parte, el MACD continúa en terreno negativo, pero el histograma comienza a mejorar y muestra pérdida de impulso bajista, sugiriendo que el movimiento correctivo podría estar agotándose.

En el muy corto plazo, la zona de 18.62-18.65 actúa como soporte inmediato. Mientras se mantenga por encima de ese rango, el par podría intentar un rebote hacia 18.69 y posteriormente 18.75. Sin embargo, una ruptura sostenida por debajo de 18.62 abriría espacio para buscar nuevamente los mínimos recientes en torno a 18.54.

En términos generales, el comportamiento técnico sigue siendo consistente con un peso relativamente sólido, favorecido además por la debilidad reciente del DXY y una mejora en el apetito por riesgo global.

• Fuente: StoneX, Bloomberg
• Colombia
• Asia
• Indicadores
• Europa

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COLOMBIA

USD/COP: factores fundamentales

El peso colombiano se ubicó entre las monedas de peor desempeño en los mercados emergentes el martes, al reanudar operaciones después del feriado. La decisión del banco central y el plan de acumular reservas presionaron a la moneda, en un entorno externo de menor apetito por el riesgo.

El USD/COP cerró el 3 de noviembre en 3,244,95. Durante la sesión, el peso cayó cerca de 1,5%, liderando las pérdidas entre las divisas emergentes, según datos de Bloomberg.

El Banco de la República mantuvo su tasa de referencia en 12,25% en una votación dividida de 4 a 3, anunciada después del cierre del viernes 31 de octubre. Tres miembros de la junta defendieron un aumento, lo que evidencia diferencias sobre la trayectoria de la política monetaria.

Aunque la pausa fue interpretada como moderada frente a las expectativas del mercado, el desacuerdo interno apunta a que persisten preocupaciones inflacionarias. La lectura de los operadores fue desfavorable para el peso, especialmente ante señales de desaceleración económica.

El banco central también anunció que comprará USD 2.000 millones al Gobierno para fortalecer las reservas internacionales. La operación llevó a los operadores a reducir sus expectativas de ventas de dólares del Gobierno en el mercado spot durante el resto del año, lo que podría limitar la oferta de divisas y añadir presión al peso.

Los datos manufactureros reforzaron la preocupación por el crecimiento. El PMI manufacturero de Davivienda bajó a 51,7 en octubre, desde 54,6 en septiembre, su nivel más bajo desde mayo. Los nuevos pedidos descendieron a 53,5 desde 57,6 y el empleo volvió a contraerse.

El contexto externo también fue menos favorable. La incertidumbre en torno a las elecciones de medio término en Estados Unidos elevó la cautela y la demanda por activos de refugio. La posibilidad de una “ola azul” fue citada como un factor de posicionamiento defensivo en monedas emergentes, incluido el peso colombiano.

La aversión al riesgo se reflejó además en las materias primas: el cobre cayó a un mínimo de 11 semanas, por debajo de USD 14.000 por tonelada, ante la venta de acciones tecnológicas y las dudas sobre la demanda. El peso chileno retrocedió hasta 0,5%, mientras las monedas andinas mostraron debilidad.

Las tasas IBR bajaron hasta cinco puntos básicos y los swaps Camara operaron estables. El sol peruano también se debilitó junto con sus pares regionales. Por su parte, el FMI valoró la decisión del Gobierno colombiano de presentar al Congreso un paquete fiscal que calificó de importante. Para el 4 de noviembre estaban previstas subastas rutinarias de bonos indexados a la inflación con vencimientos en 2031, 2041, 2055 y 2062.

En conjunto, la debilidad del peso respondió principalmente a la pausa dividida del banco central y a la expectativa de menor oferta de dólares del Gobierno, amplificadas por el PMI más débil y un entorno global de menor apetito por el riesgo.

Este material solo debe interpretarse como un comentario de mercado, que únicamente toma en cuenta las condiciones económicas, políticas y/o de mercado, y no pretende hacer referencia a ninguna estrategia comercial en particular, elemento promocional o la calidad del servicio ofrecido por la División FCM de StoneX Financial Inc. (“SFI”) o StoneX Markets LLC (“SXM”).

• U.S.A
• Mercados Globales
• México

COP

COP

Tendencia de seis meses: USD/COP cayó desde el máximo de 3.801,74 del 18 de mayo hasta el mínimo de 3.041,21 del 21 de agosto, una corrección cercana al 20%. Luego inició una recuperación, apoyada por el fortalecimiento del peso asociado a los flujos de materias primas y a una postura restrictiva del Banco de la República.

Señal de corto y mediano plazo: A partir de septiembre, el promedio móvil de 20 días cruzó por encima del de 50 días, una señal técnica alcista. Al cierre del 3 de noviembre de 2026, en 3.244,95, el precio se ubicó por encima de ambos promedios: 3.183,26 y 3.191,20, respectivamente.

Tendencia de largo plazo y acción reciente: Tras recuperarse desde agosto, el par retrocedió desde niveles cercanos a 3.360 y se estabilizó durante octubre en un rango de 3.135–3.205. El avance del 3 de noviembre llevó al cierre a su nivel más alto desde finales de septiembre. Sin embargo, USD/COP sigue por debajo del promedio de 200 días, en 3.324,56, que constituye una resistencia relevante.

Niveles técnicos clave: La resistencia inmediata se ubica en 3.325, seguida por 3.360 y la zona de consolidación de 3.450. Los soportes están en 3.190, cerca del promedio de 50 días; 3.135, mínimo de octubre; y 3.041, mínimo de seis meses. La ruptura del rango reciente mejora el impulso alcista, aunque superar el promedio de 200 días sería necesario para fortalecer la señal de recuperación de largo plazo.

• Fuente: StoneX, Bloomberg
• Colombia
• Europa
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• Indicadores

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• EUROPA
• *Fuente: Bloomberg, Barchart, Mercados, Reserva Federal.
• **Cirerre jornada Europa.

El Euro se acerca a máximos de cuatro semanas ante la elevada inflación de la Eurozona y la victoria demócrata en las elecciones de EE. UU.

Hoy se publicaron los datos de IPC (preliminar), IPC subyacente (preliminar), PMI compuesto y PMI de servicios de la Eurozona.

El IPC de octubre de la Eurozona aumentó +4.0% anual, en línea con las expectativas.

El IPC subyacente de octubre de la Eurozona aumentó +2.5% anual, en línea con las expectativas.

El PMI compuesto de octubre de la Eurozona fue revisado a la baja a 51.7 desde la lectura preliminar de 51.9.

El PMI de servicios de octubre de la Eurozona fue revisado a la baja a 51.4 desde la lectura preliminar de 51.7.

El EUR/USD extiende su recuperación desde mínimos cercanos a 1.1100, aproximándose a máximos de cuatro semanas en 1.1280.

Los datos preliminares revelaron que la inflación al consumidor de la Eurozona alcanzó máximos de tres años en octubre.

El dólar estadounidense sigue a la defensiva, lastrado por una sólida victoria demócrata en las elecciones de mitad de mandato de EE. UU.

El índice Euro Stoxx 50 sube +1.63% esta mañana mientras los inversionistas evalúan la victoria total de los demócratas en el Congreso de Estados Unidos. Las acciones bancarias y aquellas expuestas a aranceles lideraron las ganancias el miércoles. Datos preliminares de Eurostat publicados el miércoles mostraron que la tasa anual de inflación de la Eurozona se aceleró en octubre a su nivel más alto en tres años, reforzando las expectativas de que el Banco Central Europeo vuelva a elevar las tasas de interés el próximo mes. Por separado, una encuesta mostró que la expansión económica de la Eurozona se desaceleró a su ritmo más lento en cuatro meses, aunque se mantuvo resiliente en octubre. Además, el BCE indicó que se espera que el crecimiento salarial en la Eurozona aumente ligeramente durante los primeros nueve meses del próximo año, con base en los acuerdos salariales más recientes. Mientras tanto, el banco central de Suecia elevó su tasa de referencia en un cuarto de punto hasta 2.00% este miércoles, como se esperaba ampliamente, y señaló que probablemente habrá más aumentos de tasas. “Si las perspectivas de inflación y crecimiento económico se mantienen, es probable que la tasa de política monetaria aumente aún más durante el próximo año”, indicó el banco central en un comunicado

• México
• Mercados Globales
• U.S.A

ASIA

*Fuente: Bloomberg, Barchart, Mercados, Reserva Federal. **Cirerre jornada Asia.

JAPÓN

CHINA

El Índice Nikkei 225 de Japón cerró a la baja hoy mientras los inversionistas asimilaban el resultado de las elecciones intermedias de Estados Unidos, en las que los demócratas obtuvieron el control de ambas cámaras del Congreso. El Nikkei inicialmente llegó a caer hasta un 4.8%, ya que la amplia victoria demócrata generó preocupaciones sobre una regulación más estricta para la industria de la inteligencia artificial, ejerciendo presión sobre las acciones relacionadas. Sin embargo, posteriormente el índice de referencia recuperó gran parte de sus pérdidas, siguiendo un repunte en los futuros de acciones estadounidenses, mientras que los analistas señalaron que los inversionistas se sintieron aliviados por contar con mayor claridad, aunque el resultado no fue el que la mayoría anticipaba. Las acciones de semiconductores y otras vinculadas a la IA estuvieron entre las de peor desempeño el miércoles, llevando al Nikkei a su nivel más bajo desde el 30 de julio. El fabricante de chips de memoria Kioxia Holdings se desplomó más de -5%, mientras que el inversionista tecnológico SoftBank Group y el fabricante de equipos de prueba para semiconductores Advantest cayeron más de -3% cada uno.

La atención de los inversionistas ahora se centra en las minutas de la reunión de septiembre del Banco de Japón, programadas para publicarse el jueves. En esa reunión, el banco central elevó las tasas de interés en 25 puntos base hasta 1.25%. Posteriormente, la atención se dirigirá a los datos salariales de Japón correspondientes a septiembre y a un discurso del gobernador del BOJ, Kazuo Ueda.

El Índice de Volatilidad Nikkei, que toma en cuenta la volatilidad implícita de las opciones del Nikkei 225, cerró con una caída de -30.07% hasta 24.98.

El Índice Compuesto de Shanghái de China cerró con fuertes alzas hoy, ya que las autoridades intensificaron sus esfuerzos para apoyar al mercado. El avance también siguió un amplio repunte en los mercados asiáticos mientras los inversionistas evaluaban el resultado de las elecciones intermedias de Estados Unidos. El volumen de negociación en una canasta de nueve fondos cotizados en bolsa (ETF) favorecidos por el llamado equipo nacional de inversionistas respaldados por el Estado alcanzó alrededor de 83 mil millones de yuanes el miércoles, superando los niveles observados en la mayoría de las sesiones de negociación de este trimestre, según datos recopilados por Bloomberg. Mientras tanto, más empresas aumentaron sus planes de recompra de acciones, con los accionistas controladores de Suzhou Dongshan Precision Manufacturing Co. proponiendo devolver al menos 1,000 millones de yuanes a los inversionistas en 2026 mediante dividendos en efectivo y recompras de acciones. Los planes siguieron al anuncio del Banco Popular de China de que reduciría la tasa de su facilidad de refinanciamiento al 1% desde 1.25%, establecería el programa como una medida permanente y alentaría a los bancos a expandir el crédito. El PBOC indicó el miércoles que los bancos ya habían solicitado más de 200 mil millones de yuanes en cuotas de refinanciamiento. Las acciones de semiconductores y otras relacionadas con la inteligencia artificial se dispararon el miércoles. Las ganancias recibieron un impulso adicional por reportes de que los desarrolladores chinos de IA podrían recibir solo una fracción de los avanzados chips de Nvidia, lo que potencialmente impulsaría la demanda de alternativas nacionales. El índice de referencia Compuesto de Shanghái registró su mayor ganancia porcentual en un solo día desde principios de abril. En el frente económico, una encuesta privada publicada el miércoles mostró que la actividad de servicios de China creció en octubre a su ritmo más débil desde julio, ya que el aumento de costos y la intensificación de la competencia afectaron la confianza empresarial.

El PMI de Servicios RatingDog de China de octubre se ubicó en 50.8, por debajo de las expectativas de 51.7.

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