Crecimiento en pausa y volatilidad estructural: el nuevo mapa global de riesgos
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- StoneXMORNING CALL LATAM Martes 31 de marzo de 2026
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- EUROPACIERRE DE JORNADA 30 DE MARZO APERTURA JORNADA 31 DE MARZO *Fuente: Bloomberg, Barchart, Mercados, Reserva Federal.
- Page 6ASIA CIERRE DE JORNADA 30 DE MARZO APERTURA JORNADA 31 DE MARZO
- Page 7CHINA El yuan chinomuestrauna apreciaciómoderadæn un entornomarcado por la recientedebilidaddel dólar, rompiendouna racha de fortalezadel billete verde que se extendiódurante cinco sesiones consecutivas.antoen el mercadooffshore (USD/CNHcomoonshore (USD/CNY) a monedase fortaleció ligeramente espaldada por una fijaciónmás firme del tipo de cambiopor parte del Banco Popularde Chinay por señalesde resiliencian la economíareal. En particularel índice oficialde gestoresde compras (PMI)manufacturersorprendió al alza al situarseen 50,4, regresando terrenoexpansivoy superanddas expectativas el consenso Estedatorefuerzala narrativa de que el sectorindustriachino mantiene ciertodinamism @eseal contextœexternoadversopfreciendain soportefundamental yuan en el cortoplazo.
- MÉXICOCIERRE DE JORNADA 30 DE MARZO APERTURA JORNADA 31 DE MARZO Este material solo debe interpretarse como un comentario de mercado, que únicamente toma en cuenta las condiciones económicas, políticas y/o de mercado, y no pretende hacer referencia a ninguna estrategia comercial en particular, elemento promocional o la calidad del servicio ofrecido por la División FCM de StoneX Financial Inc. ("SFI") o StoneX Markets LLC ("SXM").
- COLOMBIACIERRE DE JORNADA 30 DE MARZO APERTURA JORNADA 31 DE MARZO Este material solo debe interpretarse como un comentario de mercado, que únicamente toma en cuenta las condiciones económicas, políticas y/o de mercado, y no pretende hacer referencia a ninguna estrategia comercial en particular, elemento promocional o la calidad del servicio ofrecido por la División FCM de StoneX Financial Inc. ("SFI") o StoneX Markets LLC ("SXM").
- StoneX® EXUSD/MXN 46
- ANÁLISIS TÉCNICO1.80 59 -21.0000
- StoneX EXUSD/COP Fuente: StoneX, Bloomberg
- ANÁLISIS TÉCNICOEI USDCOP mantiene una estructura técnica aún sesgada a la baja en el corto plazo, con el precio contenido por debajo de la resistencia clave en 3,710.08, nivel que ha actuado como techo relevante en las últimas sesiones. Este umbral no es menor: su ruptura con confirmación -idealmente acompañada de mayor volumen y cierres sostenidos por encima- abriría espacio para un cambio de sesgo tanto en el corto como en el mediano plazo, habilitando un movimiento hacia la parte superior del rango técnico, cercana a 3,789.06, que coincide con la banda superior. Por el lado inferior, el soporte en 3,636.92 se mantiene como referencia crítica. Este nivel no solo delimita el piso reciente del rango, sino que además coincide con la banda inferior, lo que refuerza su importancia desde una perspectiva de volatilidad. Una ruptura a la baja implicaría una extensión del movimiento correctivo, con riesgo de aceleración bajista en ausencia de soportes intermedios relevantes, lo que podría llevar al par a buscar niveles no vistos en semanas recientes.
- StoneX* EXUSD/JPY 100%
- ANÁLISIS TÉCNICOEI USD/JPYcae un 0.40% el lunes y cotizaalrededorde 158.60al momentode escribir,tras caer desde la zona de 159.60hasta un mínimointradíacercade 158.25,mientrasel Dólarestadounidense USD)se debilitatras un desarrollogeopolíticonesperado. Hi: 159,969585
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- BANXICOColombia IBR Ove 9.642 FED
- Pronóstico del USD/JPYUSDJPY 158 Median
- Pronóstico de movimiento de tasas de la FEDRegion: United States >> Target Rate
- Page 22La compra y venta de derivados financieros, tales como futuros, opciones y swaps puede no ser adecuado para todos los inversionistas. El mercado de derivados involucra riesgos de pérdida sustanciales y usted debe entender completamente estos riesgos antes de operarlos. Los resultados financieros del pasado no son necesariamente indicativos de resultados futuros. Todas las referencias de futuros opciones en el mercado, se realizan únicamente a nombre de FCM Division of StoneX Financial Inc., un miembro de la National Futures Association ("NFA") y registrado con la Commodity Futures Trading de los Estados Unidos ("CFTC") como "Futures Commission Merchant". Todas las referencias de ejecución de swaps de swaps bilaterales, se realizan solamente a nombre de StoneX Markets, LLC, ("SXM"), un miembro de la NFA y negociador de swaps provisionalmente registrado con la CFTC. Los productos OTC ofrecidos por SXM están disponibles solo para individuos o compañías que califiquen bajo las reglas de la CFTC con "Eligible Contract Participant" ("ECP"). Este material debe interpretarse como comentarios del mercado, solamente observando las condiciones económicas, políticas y/o del mercado. Este no pretende referirse a ninguna estrategia comercial en particular, elemento promocional o calidad de servicio ofrecido por la División FCM de StoneX Financial Inc. o SXM
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CHINA
El yuan chinomuestrauna apreciaciómoderadæn un entornomarcado por la recientedebilidaddel dólar, rompiendouna racha de fortalezadel billete verde que se extendiódurante cinco sesiones consecutivas.antoen el mercadooffshore (USD/CNHcomoonshore (USD/CNY) a monedase fortaleció ligeramente espaldada por una fijaciónmás firme del tipo de cambiopor parte del Banco Popularde Chinay por señalesde resiliencian la economíareal. En particularel índice oficialde gestoresde compras (PMI)manufacturersorprendió al alza al situarseen 50,4, regresando terrenoexpansivoy superanddas expectativas el consenso Estedatorefuerzala narrativa de que el sectorindustriachino mantiene ciertodinamism @eseal contextœexternoadversopfreciendain soportefundamental yuan en el cortoplazo.
Sin embargo, el trasfondosigue siendo frágil. Analistasadviertenque este impulsopodría diluirsea medidaqueel conflictoconlránreconfigureas perspectivade crecimientglobaly aumentda aversión al riesgo. En ese escenario, las divisas asiáticas-especialmentaquellas más sensiblesal ciclo económico-podrían enfrentarpresiones, aunque el yuan se perfila como una de las monedas relativamenten ás establesdentro de la región. El apoyo del bancocentral,que ha intensificaddas inyeccionesde liquidezpara asegurarcondicionesfinancierasholgadas, también contribuyea esta estabilidad Aunasí, la caídade las bolsaschinasy la persistentencertidumbrgeopolíticsugierenque la recientefortalezadel yuan respondemás a factorestransitoriosque a un cambioestructuraen la tendencia.
Elyen bajo presiónreavivatemoresde intervenciónen Japón
JAPÓN
La depreciacióndel yen frenteal dólarha vueltoa situarseen el centrode atenciónde los mercadosfinancieros, tras superarel nivel de 160 por dólar, un umbral históricamentesensible para las autoridadesjaponesas.Este movimientoha intensificadolas advertenciasdel Ministerio de Finanzas, que ha reiterado su disposicióna intervenirsi la volatilidad cambiariase vuelve excesiva. El debilitamientode la moneda responde, en gran medida, al encarecimientodel petróleo-agravadopor el conflicto con Irán- que deterioralos términosde intercambiode Japón, al tiempoque el dólarse fortalececomoactivorefugio.
En este contexto, los fondos de coberturahan incrementadosignificativamenteu actividaden el mercadode opcionesdólar-yen, particularmente medianteestrategiasque apuestanpor una posiblecorreccióna la baja del par. El fuerte aumentoen la demandade opcionesde ventaa corto plazo reflejaun posicionamientoácticoante el riesgo de intervenciónoficial, más que un cambio estructuralen la tendencia.Esta dinámicaha elevadola volatilidad implícita en el corto plazo, generandooportunidadestanto para quienes buscan cobertura ante movimientosbruscoscomoparaoperadoresque apuestanpor un rangoacotadodel tipo de cambio.
A pesar de estas tensiones, el mercado no anticipa una intervención inmediata salvo que se produzcan movimientos desordenadosExperiencias previasmuestranque Japónactúamás en respuestaa la velocidadde la depreciaciónque a niveles específicos.Sin embargo, con el tipo de cambio acercándosea zonas críticas como 162, la presión política y económica podría intensificarse. Por ahora, el yen sigue atrapado entre fundamentos adversosy la amenazalatentede una acciónoficialque podríaalterarbruscamente su trayectoria.