morning call mar31/2026

• MORNING CALL LATAM
• Martes 31 de marzo de 2026
• A3.63
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U.S.A.

CIERRE DE JORNADA 30 DE MARZO APERTURA JORNADA 31 DE MARZO

*Fuente: Bloomberg, Barchart, Mercados, Reserva Federal.

**Cirerre jornada americana.

CIERRE DE JORNADA 30 DE MARZO APERTURA JORNADA 31 DE MARZO

*Fuente: Bloomberg, Barchart, Mercados, Reserva Federal.

**Cirerre jornada Europa.

ASIA

CIERRE DE JORNADA 30 DE MARZO APERTURA JORNADA 31 DE MARZO

*Fuente: Bloomberg, Barchart, Mercados, Reserva Federal.

**Cirerre jornada Asia.

CHINA

El yuan chinomuestrauna apreciaciómoderadæn un entornomarcado por la recientedebilidaddel dólar, rompiendouna racha de fortalezadel billete verde que se extendiódurante cinco sesiones consecutivas.antoen el mercadooffshore (USD/CNHcomoonshore (USD/CNY) a monedase fortaleció ligeramente espaldada por una fijaciónmás firme del tipo de cambiopor parte del Banco Popularde Chinay por señalesde resiliencian la economíareal. En particularel índice oficialde gestoresde compras (PMI)manufacturersorprendió al alza al situarseen 50,4, regresando terrenoexpansivoy superanddas expectativas el consenso Estedatorefuerzala narrativa de que el sectorindustriachino mantiene ciertodinamism @eseal contextœexternoadversopfreciendain soportefundamental yuan en el cortoplazo.

Sin embargo, el trasfondosigue siendo frágil. Analistasadviertenque este impulsopodría diluirsea medidaqueel conflictoconlránreconfigureas perspectivade crecimientglobaly aumentda aversión al riesgo. En ese escenario, las divisas asiáticas-especialmentaquellas más sensiblesal ciclo económico-podrían enfrentarpresiones, aunque el yuan se perfila como una de las monedas relativamenten ás establesdentro de la región. El apoyo del bancocentral,que ha intensificaddas inyeccionesde liquidezpara asegurarcondicionesfinancierasholgadas, también contribuyea esta estabilidad Aunasí, la caídade las bolsaschinasy la persistentencertidumbrgeopolíticsugierenque la recientefortalezadel yuan respondemás a factorestransitoriosque a un cambioestructuraen la tendencia.

Elyen bajo presiónreavivatemoresde intervenciónen Japón

JAPÓN

La depreciacióndel yen frenteal dólarha vueltoa situarseen el centrode atenciónde los mercadosfinancieros, tras superarel nivel de 160 por dólar, un umbral históricamentesensible para las autoridadesjaponesas.Este movimientoha intensificadolas advertenciasdel Ministerio de Finanzas, que ha reiterado su disposicióna intervenirsi la volatilidad cambiariase vuelve excesiva. El debilitamientode la moneda responde, en gran medida, al encarecimientodel petróleo-agravadopor el conflicto con Irán- que deterioralos términosde intercambiode Japón, al tiempoque el dólarse fortalececomoactivorefugio.

En este contexto, los fondos de coberturahan incrementadosignificativamenteu actividaden el mercadode opcionesdólar-yen, particularmente medianteestrategiasque apuestanpor una posiblecorreccióna la baja del par. El fuerte aumentoen la demandade opcionesde ventaa corto plazo reflejaun posicionamientoácticoante el riesgo de intervenciónoficial, más que un cambio estructuralen la tendencia.Esta dinámicaha elevadola volatilidad implícita en el corto plazo, generandooportunidadestanto para quienes buscan cobertura ante movimientosbruscoscomoparaoperadoresque apuestanpor un rangoacotadodel tipo de cambio.

A pesar de estas tensiones, el mercado no anticipa una intervención inmediata salvo que se produzcan movimientos desordenadosExperiencias previasmuestranque Japónactúamás en respuestaa la velocidadde la depreciaciónque a niveles específicos.Sin embargo, con el tipo de cambio acercándosea zonas críticas como 162, la presión política y económica podría intensificarse. Por ahora, el yen sigue atrapado entre fundamentos adversosy la amenazalatentede una acciónoficialque podríaalterarbruscamente su trayectoria.

CIERRE DE JORNADA 30 DE MARZO APERTURA JORNADA 31 DE MARZO

Este material solo debe interpretarse como un comentario de mercado, que únicamente toma en cuenta las condiciones económicas, políticas y/o de mercado, y no pretende hacer referencia a ninguna estrategia comercial en particular, elemento promocional o la calidad del servicio ofrecido por la División FCM de StoneX Financial Inc. ("SFI") o StoneX Markets LLC ("SXM").

CIERRE DE JORNADA 30 DE MARZO APERTURA JORNADA 31 DE MARZO

Este material solo debe interpretarse como un comentario de mercado, que únicamente toma en cuenta las condiciones económicas, políticas y/o de mercado, y no pretende hacer referencia a ninguna estrategia comercial en particular, elemento promocional o la calidad del servicio ofrecido por la División FCM de StoneX Financial Inc. ("SFI") o StoneX Markets LLC ("SXM").

• USD/MXN
• Apr
• May
• Jun
• Jul
• Aug
• Sep
• Oct
• Nov
• Jan
• Feb
• Dec
• Fuente: StoneX, Bloomberg

• Apr
• May
• Jun
• Jul
• Aug
• Oct
• Nov
• Dec
• Jan
• Feb
• Mar
• Sep

• USD/COP
• Fuente: StoneX, Bloomberg
• Dec
• Jan
• Feb
• Mar
• May
• Jul
• Aug
• Oct
• Nov
• Apr
• Jun
• Sep

EI USDCOP mantiene una estructura técnica aún sesgada a la baja en el corto plazo, con el precio contenido por debajo de la resistencia clave en 3,710.08, nivel que ha actuado como techo relevante en las últimas sesiones. Este umbral no es menor: su ruptura con confirmación -idealmente acompañada de mayor volumen y cierres sostenidos por encima- abriría espacio para un cambio de sesgo tanto en el corto como en el mediano plazo, habilitando un movimiento hacia la parte superior del rango técnico, cercana a 3,789.06, que coincide con la banda superior.

Por el lado inferior, el soporte en 3,636.92 se mantiene como referencia crítica. Este nivel no solo delimita el piso reciente del rango, sino que además coincide con la banda inferior, lo que refuerza su importancia desde una perspectiva de volatilidad. Una ruptura a la baja implicaría una extensión del movimiento correctivo, con riesgo de aceleración bajista en ausencia de soportes intermedios relevantes, lo que podría llevar al par a buscar niveles no vistos en semanas recientes.

Desde una lectura de bandas, el mercado se encuentra operando en la parte media-baja del canal, lo que sugiere una compresión de volatilidad y un posible movimiento direccional inminente. Mientras el precio permanezca por debajo de 3,710, el sesgo técnico favorece consolidación o continuidad bajista. Sin embargo, el estrechamiento del rango entre 3,636 y 3,710 indica que el mercado está en una fase de definición, donde un quiebre claro de cualquiera de estos extremos probablemente determinará el próximo tramo tendencial del USDCOP.

• Mar Apr May 05/22/25
• Aug
• Dec
• Jan
• Feb
• Jul
• Sep
• Nov
• Dec
• Feb
• Mar
• Jun
• Oct
• Jan

• USD/JPY
• USDJPY BGN Curncy
• Last Price 159.8822 0.04%
• Close on 02/27 ---- BGN
• High on 03/27 03:00
• Average
• Low on 03/01 16:30
• Moving Average (Simple,200,0)
• Median
• Moving Average (Simple,100,0)
• USDJPY BGN
• MACD(12,26) 0.0604
• Sig(9)
• Diff
• RSI (14) (USDJPY BGN) 58.8804
• 00:00 02 Mar 2026

00:00 03 Mar 2026 04 Mar 2026

• 05 Mar 2026 06 Mar 2026
• 09 Mar 2026
• 10 Mar 2026
• 11 Mar 2026
• 12 Mar 2026 13 Mar 2026

EI USD/JPYcae un 0.40% el lunes y cotizaalrededorde 158.60al momentode escribir,tras caer desde la zona de 159.60hasta un mínimointradíacercade 158.25,mientrasel Dólarestadounidense USD)se debilitatras un desarrollogeopolíticonesperado.

Hi: 159,969585

16 Mar 2026 17 Mar 2026 18 Mar 2026 19 Mar 2026

20 Mar 2026 23 Mar 2026

24 Mar 2026 25 Mar 2026 26 Mar 2026 27 Mar 2026

• Fuente: Bloomberg
• MERCADOS FX RATES & EQUITIES
• Drivers Global Equities
• $45,960c
• ► DOW
• ▸ NASDAQ ‣ S&P
• 21,408c d
• 6,477c
• DOW FUT d

▸ NASDAQ FUT ▸ S&P FUT d ▸ MEXICO ▸ ALEMANIA d ▸ LONDRES d ▸ FRANCIA d

• 16,491 - 52% 67,061c d
• 19,946 -.26% ↓7,723 -.60% 53,373c -43%
• ▸ JAPON d
• 4,503 +.56% d
• ▸ CHINA
• Drivers Global FX d 1100.057 +.16%
• DXY
• EUR/USD
• GBP/USD
• USD/JPY
• USD/CAD
• USD/MXN
• USD/BRL
• USD/CLP
• USD/COP
• USD/ZAR
• USD/CNY
• EURMXN
• JPYMXN
• USDMYR
• AUD

• Colombia IBR Ove 9.642
• FED
• FON BANCARIO
• FON GUBER
• TIIEF 1D
• FED LOW
• ORO
• ▸ TRIGO
• ▸ GAS
• ▸ WTI
• OIL MXN
• CDS 5Y
• CDS 10Y
• Yields Treasurys Curve
• 7.00 y 13.996
• UST 2Y
• UST 3Y
• UST 5Y
• UST 7Y
• 7.03 y 14.478
• UST 10Y
• UST 20Y
• 7.03 y 14.995
• UST 30Y
• Yields Global Curves
• CAN 2Y
• CAN 10Y
• CAN 30Y
• UK 2Y
• UK 10Y
• 14.60 d 15852
• 15.09 d 12.946
• UK 30Y
• GER 2Y d 189.80
• GER 10Y
• GER 30Y
• Yields MBonos Curves
• MEX 2Y
• MEX 5Y
• MEX 10Y
• MEX 30Y
• Yields IRS TIIE1D Curve
• IRSTIIE1D 2YR
• IRSTIIE1D 3YR
• IRSTIIE1D 5YR
• IRSTIIE1D 10YF
• TRS Curve
• COL 2Y
• COL 10Y
• COL 20Y

• USDJPY
• 158 Median
• Spot
• Actual Mean
• Q4 25
• 157 High
• Q4 25 Forecast Low
• 150 Forward
• Pronóstico del USD/MXN
• USDMXN
• 17.48 Median
• Spot
• Actual Mean
• Q4 25
• 18.01 High
• Q4 25
• Forecast Low
• 18.50 Forward
• Pronóstico del USD/COP
• USDCOP
• 3707 Median
• Spot
• Actual Mean
• Q4 25
• 3778 High
• Q4 25
• Forecast Low
• 3823 Forward
• Pronóstico del EUR/USD
• EURUSD
• 1.16 Median
• Spot
• Q4 25
• Actual Mean
• 1.17 High
• Q4 25
• Forecast Low
• 1.17 Forward
• Q2 26 Q3 26
• Q4 26
• Q1 27
• Q2 26
• Q3 26
• Q4 26
• Q1 27
• Q2 26
• Q3 26 3800
• Q4 26
• Q1 27

Q2 26 Q3 26 Q4 26 1.19 1.20 1.20 1.19 1.19 1.20

Q1 27

• Region: United States >>
• Target Rate
• Effective Rate
• Meeting
• #Hikes/Cuts

Implied Overnight Rate & Number of Hikes/Cuts

Implied Overnight Rate (%)

Implied Overnight Rate (%) Number of Hikes/Cuts Priced In 3.0

• Current
• %Hike/Cut
• Maximize
• Number of Hikes/Cuts Priced In -0.0

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