Julio 28 2026, English version MC Daily

U.S.A

| el peso colombiano se ha beneficiado de una mayor demanda por activos de mercados emergentes. La moneda se ubicó entre las de mejor desempeño de la región andina, apoyada por una moderación de las tensiones entre Estados Unidos e Irán y por señales de posibles conversaciones diplomáticas.

La disminución del riesgo geopolítico impulsó un entorno de mayor apetito por riesgo, aunque también provocó una caída del petróleo. Los precios del crudo retrocedieron después de que varios buques reanudaran operaciones en una terminal de exportación de Kazajistán, reduciendo las preocupaciones sobre la oferta mundial.

Para el peso colombiano, esta combinación genera fuerzas contrapuestas. El mayor apetito por activos emergentes favorece la apreciación de la moneda; sin embargo, la caída del petróleo constituye un factor moderadamente negativo debido a su efecto potencial sobre los ingresos externos y fiscales de Colombia.

En el frente político, el presidente electo, Abelardo de la Espriella, quien asumirá el cargo el 7 de agosto, anunció el cierre de 14 embajadas y aproximadamente 15 consulados como parte de una reorganización diplomática orientada a reducir el gasto público.

El próximo gobierno también confirmó su intención de romper relaciones diplomáticas con Cuba y Nicaragua, y anunció que Medellín albergará la sede nacional de la alianza de seguridad Escudo de las Américas, respaldada por Estados Unidos. La mayor cercanía con Washington y las señales de disciplina fiscal podrían ofrecer respaldo adicional al peso en el corto plazo.

entorno externo favorable y política monetaria en el centro de atención

COLOMBIA

Entre los principales catalizadores locales, el Ministerio de Hacienda subastará hoy COP 900.000 millones en títulos con vencimiento a 350 días. Asimismo, el mercado estará atento a la publicación de las cifras de desempleo, que aportarán nuevas señales sobre la evolución de la actividad económica.

El evento más importante de la semana será la reunión del Banco de la República del viernes 31 de julio. La tasa de política monetaria se encuentra actualmente en 12,00%, después del incremento de 75 puntos básicos aprobado en la reunión anterior. El escenario base entre los analistas es que la Junta mantenga la tasa sin cambios.

A pesar de la pausa esperada, el comunicado probablemente conservará un tono restrictivo y dejará abierta la posibilidad de nuevos aumentos, dependiendo de la evolución de la inflación. La inflación anual alcanzó 5,8% en mayo y se estimaba que habría aumentado hasta 6,12% en junio, manteniéndose considerablemente por encima de la meta del banco central.

Las condiciones monetarias ya son altamente restrictivas: la tasa real se ubica entre 6,4% y 7,8%, según el horizonte de expectativas, frente a una tasa neutral estimada cercana a 3,1%. Para el USD/COP, la composición de la votación será tan importante como la decisión. Una mayoría claramente restrictiva respaldaría al peso, mientras que un número mayor de votos favorables a recortar tasas podría impulsar un repunte del dólar.

En conclusión, el entorno internacional de mayor apetito por riesgo y las señales iniciales de disciplina fiscal continúan favoreciendo al peso colombiano. No obstante, la caída del petróleo representa un contrapeso y la reunión del Banco de la República será el principal riesgo para el USD/COP durante la semana.

México

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