Julio 24 2026, MC Daily

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Banxico gana margen de cautela mientras el peso navega entre riesgos globales y debilidad económica local

El peso mexicano mantiene un tono defensivo y el USD/MXN opera alrededor de 17.48, después de haber alcanzado máximos cercanos a 17.53 en las últimas jornadas. El movimiento sigue respaldado por un dólar más fuerte, impulsado por el repunte en los precios de la energía derivado de la escalada geopolítica entre Estados Unidos e Irán, así como por la expectativa de que la Reserva Federal mantenga una postura relativamente restrictiva ante los riesgos inflacionarios que implica un petróleo más caro.

En México, la reciente moderación de la inflación durante la primera quincena de julio continúa reduciendo la presión para que Banxico considere un endurecimiento monetario. A esto se suma que la tasa de desempleo aumentó a 2.90%, por encima del 2.80% esperado y del 2.76% previo, una señal de cierta pérdida de dinamismo en el mercado laboral que refuerza la idea de que Banxico podría mantener una postura cautelosa en los próximos meses.

A nivel internacional, los mercados siguen atentos a Medio Oriente. Aunque el petróleo corrigió parte de sus ganancias este viernes, las tensiones entre Estados Unidos e Irán permanecen elevadas, manteniendo latente el riesgo de mayores presiones inflacionarias globales. Al mismo tiempo, los sólidos datos de empleo en Estados Unidos continúan reflejando una economía resiliente, lo que ha limitado las apuestas por recortes de tasas y ha favorecido al dólar frente a la mayoría de las divisas emergentes.

Los inversionistas también evalúan una nueva ronda de aranceles anunciados por Estados Unidos a varios de sus socios comerciales, incluidos productos chinos, mientras que en Europa los PMI sorprendieron positivamente y en Japón la inflación y la actividad manufacturera siguen mostrando resiliencia. Sin embargo, el principal foco del mercado permanece en la próxima semana, cuando la Fed anunciará su decisión de política monetaria, se publicarán importantes resultados corporativos y se conocerán nuevos indicadores económicos clave.

En este contexto, el peso enfrenta fuerzas encontradas. Por un lado, la desaceleración de la inflación mexicana y el aumento del desempleo reducen argumentos para una política monetaria más restrictiva de Banxico; por otro, la solidez de la economía estadounidense y el potencial apoyo de las exportaciones mexicanas continúan siendo factores que podrían limitar una depreciación más profunda. Por ahora, el sesgo de corto plazo favorece un USD/MXN firme alrededor de la zona de 17.45-17.55, mientras el mercado espera mayor claridad sobre la trayectoria de las tasas en Estados Unidos.

Este material solo debe interpretarse como un comentario de mercado, que únicamente toma en cuenta las condiciones económicas, políticas y/o de mercado, y no pretende hacer referencia a ninguna estrategia comercial en particular, elemento promocional o la calidad del servicio ofrecido por la División FCM de StoneX Financial Inc. (“SFI”) o StoneX Markets LLC (“SXM”).

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