August 17 2026, English version MC

U.S.A

MÉXICO

USD/MXN TOCA MÍNIMOS DE DOS AÑOS Y EL FOCO GIRA HACIA BANXICO

El peso mexicano inicia la semana manteniéndose cerca de sus niveles más fuertes de los últimos dos años, con el USD/MXN operando alrededor de 17.00, después de haber alcanzado mínimos cercanos a 16.97 la semana pasada. El principal catalizador detrás de la apreciación del peso continúa siendo la creciente percepción de que la Reserva Federal tendrá menos necesidad de endurecer su política monetaria, luego de una serie de datos estadounidenses más débiles de lo esperado.

Las ventas minoristas de Estados Unidos sorprendieron negativamente al caer 0.6% en julio, mientras que la confianza del consumidor de la Universidad de Michigan también retrocedió. Estos datos se suman a señales recientes de moderación económica y han provocado una reducción significativa en las expectativas de alzas de tasas por parte de la Fed. Actualmente, el mercado asigna cerca de un 70% de probabilidad a que las tasas permanezcan sin cambios en septiembre, situación que ha presionado al dólar y favorecido a las divisas emergentes, particularmente al peso mexicano.

Para México, el entorno externo sigue siendo relativamente favorable. La caída del Índice Dólar (DXY), combinada con las altas tasas reales que aún ofrece el mercado mexicano, ha permitido que el peso conserve atractivo frente a otras monedas emergentes. Además, esta semana la atención estará puesta en las minutas de Banxico y en los datos de ventas minoristas mexicanas, que ayudarán a evaluar si la actividad económica interna mantiene suficiente fortaleza para respaldar la moneda.

En el frente internacional, los mercados accionarios globales comenzaron la semana con tono positivo gracias al fuerte desempeño de las empresas vinculadas a inteligencia artificial. Nuevas cifras de Anthropic mostraron un crecimiento explosivo de ingresos y reforzaron la narrativa de que la inversión global en IA continuará acelerándose. Este optimismo impulsó especialmente a las acciones tecnológicas en Estados Unidos, Japón y Asia.

Sin embargo, el apetito por riesgo enfrenta algunos contrapesos. Los precios del petróleo avanzan por el recrudecimiento de las tensiones en Medio Oriente, luego de nuevos enfrentamientos entre Israel y Hezbolá y ataques a embarcaciones en el Estrecho de Ormuz. Este factor limita parcialmente la debilidad del dólar y mantiene cierta cautela entre los inversionistas.

En Asia, las noticias fueron mixtas. China confirmó una desaceleración más marcada de lo esperado en julio, con menores cifras de producción industrial, ventas minoristas e inversión fija, además de un sector inmobiliario que continúa mostrando debilidad. Esto aumenta la presión sobre las autoridades chinas para implementar medidas adicionales de estímulo. Para México, una economía china más débil puede generar preocupaciones sobre el crecimiento global, aunque también favorece expectativas de políticas monetarias menos restrictivas a nivel internacional.

Japón, por su parte, reportó un crecimiento económico inferior al esperado durante el segundo trimestre. No obstante, el mercado sigue anticipando que el Banco de Japón podría continuar normalizando su política monetaria ante la fortaleza salarial y una inflación todavía elevada.

De cara a los próximos días, los operadores del peso estarán concentrados en tres factores principales: las minutas de la Reserva Federal, las minutas de Banxico y los PMI preliminares de Estados Unidos. Si las minutas de la Fed muestran una postura menos agresiva y los indicadores de actividad continúan moderándose, el sesgo para el USD/MXN podría seguir siendo bajista. En ese escenario, el soporte psicológico de 17.00 continuará siendo el nivel clave a vigilar, mientras que una ruptura sostenida por debajo podría abrir espacio hacia niveles no vistos desde mediados de 2024.

En resumen, el peso mexicano mantiene una posición favorable gracias a la combinación de un dólar más débil, menores expectativas de alzas de tasas en Estados Unidos y el atractivo relativo de los rendimientos mexicanos. Aunque la incertidumbre geopolítica sigue presente, el balance de riesgos por ahora continúa inclinándose a favor de la moneda mexicana.

Este material solo debe interpretarse como un comentario de mercado, que únicamente toma en cuenta las condiciones económicas, políticas y/o de mercado, y no pretende hacer referencia a ninguna estrategia comercial en particular, elemento promocional o la calidad del servicio ofrecido por la División FCM de StoneX Financial Inc. (“SFI”) o StoneX Markets LLC (“SXM”).

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