August 05 2026, MC

U.S.A

MÉXICO

EL PESO SE FORTALECE, PERO LA DESACELERACIÓN DEL CONSUMO EN MÉXICO MANTIENE CAUTELA SOBRE EL CRECIMIENTO

El peso mexicano continúa mostrando un desempeño sólido y esta mañana el USD/MXN cotiza alrededor de 17.21, niveles no vistos desde hace varias semanas. El principal catalizador sigue siendo el cambio en el sentimiento global de riesgo derivado de las crecientes expectativas de un acuerdo entre Estados Unidos e Irán para reabrir el Estrecho de Ormuz. La posibilidad de normalizar una de las principales rutas energéticas del mundo ha reducido parte de las preocupaciones sobre presiones inflacionarias globales, impulsando a las divisas emergentes y favoreciendo particularmente al peso mexicano, que además sigue respaldado por un diferencial de tasas atractivo frente a Estados Unidos.

A nivel internacional, los inversionistas mantienen una postura constructiva. Los futuros del S&P 500 apuntan a nuevos máximos históricos, mientras que los mercados de Asia reaccionaron positivamente a las expectativas de un acuerdo en Medio Oriente y al renovado entusiasmo por el sector de inteligencia artificial. Tanto en China como en Japón destacaron avances en empresas vinculadas a semiconductores y tecnología, reforzando la percepción de un entorno de mayor apetito por activos de riesgo. Sin embargo, persisten algunos focos de incertidumbre, particularmente en el sector energético, luego de que los ataques y amenazas en el Mar Rojo limitaran la caída de los precios del petróleo.

En Estados Unidos, la narrativa sigue favoreciendo una moderación del dólar. Las vacantes laborales JOLTS volvieron a ubicarse por debajo de las expectativas y los pedidos de fábrica sorprendieron negativamente, señales que apuntan a una desaceleración gradual de la economía. El mercado se mantiene atento al reporte ADP y a los próximos datos laborales de esta semana, buscando confirmar si la pérdida de dinamismo continúa. Esta combinación de indicadores ha moderado el impulso del dólar y ha permitido que monedas como el peso mexicano mantengan un comportamiento favorable.

En México, los datos publicados hoy ofrecieron señales mixtas. Por un lado, la inversión fija bruta sorprendió positivamente al crecer 1.1%, muy por encima de la caída de -0.5% que esperaba el consenso, lo que sugiere que el componente de inversión mantiene cierta resiliencia y podría ayudar a estabilizar la actividad económica durante la segunda mitad del año. Sin embargo, el dato anual mostró una desaceleración importante frente al crecimiento previo de 5.9%, confirmando que el ciclo económico sigue perdiendo fuerza respecto a los niveles observados hace algunos meses.

Por otra parte, el consumo privado avanzó 1.5%, por debajo del 2.0% esperado por el mercado y también inferior al 2.1% registrado previamente. Este dato es particularmente relevante porque evidencia una moderación gradual del gasto de los hogares, uno de los pilares que habían sostenido la actividad económica durante los últimos trimestres. La combinación de una inversión que sorprende al alza pero un consumo más débil dibuja un escenario de crecimiento moderado, sin señales inmediatas de contracción, aunque tampoco de una aceleración significativa.

De cara a la decisión de política monetaria de Banxico, el mercado continúa descontando ampliamente que la tasa de referencia permanezca sin cambios en 6.50%. La reciente fortaleza del peso, la desaceleración de algunos indicadores de actividad y la estabilidad observada en la inflación permiten al banco central mantener una postura de cautela mientras evalúa la evolución económica de los próximos meses.

En conjunto, el entorno sigue favoreciendo al peso mexicano. La combinación de un dólar más débil, expectativas positivas sobre el frente geopolítico, condiciones financieras relativamente estables y la expectativa de que Banxico mantenga una postura prudente ha llevado al USD/MXN hacia la zona de 17.20. No obstante, el comportamiento de los próximos datos de empleo en Estados Unidos y la decisión de Banxico serán determinantes para confirmar si el tipo de cambio puede extender su movimiento hacia niveles cercanos a 17.00 o si encuentra resistencia y entra en una fase de consolidación.

Este material solo debe interpretarse como un comentario de mercado, que únicamente toma en cuenta las condiciones económicas, políticas y/o de mercado, y no pretende hacer referencia a ninguna estrategia comercial en particular, elemento promocional o la calidad del servicio ofrecido por la División FCM de StoneX Financial Inc. (“SFI”) o StoneX Markets LLC (“SXM”).

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