Sept 15 2026, MC

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Peso colombiano cerca de los $3.100: fortaleza cambiaria en un entorno regional de cautela

Cambio en la dirección del DANE. El presidente Abelardo de la Espriella anunció el 14 de septiembre la sustitución del director del Departamento Administrativo Nacional de Estadística (DANE). El Gobierno explicó que la decisión estuvo relacionada con preocupaciones sobre la validación de información económica correspondiente al último mes de la administración Petro, antes de que pudieran realizarse auditorías profundas.

De acuerdo con el Gobierno, el objetivo del cambio es garantizar que las estadísticas oficiales representen adecuadamente la “realidad económica y social” del país. Para los mercados financieros, cualquier modificación relacionada con la conducción de la principal agencia estadística puede generar atención adicional, especialmente en un contexto en el que los inversionistas siguen de cerca los indicadores fiscales y económicos de Colombia.

Fortaleza general del dólar estadounidense. Paralelamente, el dólar mostró una mayor fortaleza a nivel internacional. El Bloomberg Dollar Spot Index avanzó un 0,2 % hasta alcanzar un máximo cercano a dos semanas el 15 de septiembre. Al mismo tiempo, el rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años llegó a aumentar hasta 5 puntos básicos, alcanzando el 5,039 %, mientras los mercados incorporaban prácticamente como segura una subida de tasas por parte de la Reserva Federal durante su próxima reunión de política monetaria.

Esta fortaleza generalizada del dólar constituye un factor adicional de presión para el COP, así como para otras monedas de mercados emergentes. En este contexto, tanto los factores internos —principalmente fiscales— como las condiciones financieras internacionales están contribuyendo a mantener un entorno desafiante para el peso colombiano.

Tipo de cambio. El USD/COP se ubicaba en 3.105,53 pesos por dólar al cierre del 14 de septiembre. Al momento de elaborar este informe, todavía no estaba disponible la fijación correspondiente al 15 de septiembre. Como contexto adicional, JPMorgan había reducido previamente su recomendación sobre los bonos colombianos denominados en moneda extranjera a marketweight, señalando que los desafíos fiscales del país eran “mayores de lo esperado”. Esta evaluación constituye un elemento importante para entender el contexto en el que fue aprobada la expansión presupuestaria.

los acontecimientos más relevantes para el comportamiento del peso colombiano (COP) estuvieron relacionados principalmente con la política fiscal de Colombia y con algunos acontecimientos políticos internos. Estos factores constituyen los principales elementos que están influyendo en el sentimiento del mercado hacia el peso colombiano en el corto plazo.

Aprobación del presupuesto de Colombia para 2027. La noche del 14 de septiembre, las comisiones económicas del Congreso colombiano aprobaron un presupuesto de 635 billones de pesos, equivalente aproximadamente a USD 204.000 millones, para el año 2027. La cifra representa un incremento cercano al 21 % frente al presupuesto del año anterior, de acuerdo con información de Bloomberg First Word.

Una información posterior señaló que el aumento del gasto, estimado en alrededor del 16 %, generó preocupación entre los inversionistas, quienes ya se encuentran atentos al creciente nivel de endeudamiento de Colombia. Una parte importante del incremento estaría relacionada con el reconocimiento de compromisos de gasto que no habían sido incluidos por la administración anterior. El Congreso deberá continuar ahora con el debate sobre la distribución de los recursos entre gastos operativos, servicio de la deuda e inversión.

Comentarios del ministro de Hacienda sobre la reforma fiscal. El ministro de Hacienda, Miguel Gómez, afirmó el 14 de septiembre que Colombia necesita reducir el número de ministerios y entidades públicas como parte de un esfuerzo más amplio para disminuir el tamaño del Estado. Sus declaraciones reflejan la intención del Gobierno de avanzar hacia un mayor control del gasto público y fortalecer la posición fiscal del país.

Gómez también señaló que el Gobierno presentará al Congreso, el próximo año, un proyecto denominado de “rescate económico”, cuyo principal objetivo será implementar recortes de gasto. Según sus declaraciones, los incrementos de impuestos se considerarían únicamente como una medida de último recurso.

El ministro advirtió, además, que Colombia necesita demostrar a los mercados que está realizando un proceso creíble de ajuste fiscal, ya que, de lo contrario, podría enfrentar el riesgo de una rebaja en su calificación crediticia.

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