Los futuros del Nasdaq se desploman mientras los decepcionantes resultados de Amazon e Intel profundizan la caída tecnológica
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El principal problema del inversionista —y su peor enemigo— suele ser él mismo
Juan Fernando Recio - Angel César Gomez Soriano- Fabiola Cabello
CALL LATAM
USA
Fuente: Bloomberg, Barchart, Mercados, Reserva Federal. *Cirerre jornada americana.
Los futuros del Nasdaq se desploman mientras los decepcionantes resultados de Amazon e Intel profundizan la caída tecnológica
Los futuros del Nasdaq 100 caen -2.43% esta mañana, ya que los decepcionantes resultados de Amazon e Intel profundizaron la venta masiva en el sector tecnológico.
Amazon.com (AMZN) se desplomó más de -7% en las operaciones previas a la apertura después de que el gigante del comercio electrónico reportó resultados del tercer trimestre por debajo de lo esperado. El negocio principal de comercio electrónico de la compañía creció al ritmo más lento de los últimos tres años, mientras que los gastos de capital estuvieron muy por encima de las expectativas. Amazon también emitió una decepcionante guía de ingresos para el cuarto trimestre. Por su parte, Intel (INTC) se hundió más de -25% en el premercado después de que el fabricante de chips publicara una guía de ingresos para el cuarto trimestre por debajo del consenso, citando una demanda débil de procesadores para PC y problemas en la cadena de suministro que afectan a sus componentes de centros de datos de alto margen.
Las acciones de semiconductores e infraestructura de IA se desplomaron en las operaciones previas a la apertura, extendiendo las pérdidas de ayer, ya que los resultados de Amazon e Intel deterioraron aún más el sentimiento hacia la temática de inteligencia artificial. Arm Holdings (ARM) caía más de -9%, Advanced Micro Devices (AMD) cerca de -8% y Micron Technology (MU) más de -5%.
También pesó sobre el sentimiento este viernes el aumento de los precios del petróleo. El crudo WTI avanzó más de +2% ante la preocupación de que Estados Unidos pueda reanudar ataques militares contra Irán. The Wall Street Journal informó que un alto comandante estadounidense en Medio Oriente informó al presidente Donald Trump sobre posibles opciones militares.
Los bonos del Tesoro avanzaron mientras la venta masiva en tecnología impulsó a los inversionistas hacia activos refugio. El rendimiento del bono del Tesoro a 10 años cayó tres puntos base hasta 4.91%.
Los inversionistas esperan ahora una nueva ronda de reportes corporativos, dos publicaciones económicas en Estados Unidos y comentarios de funcionarios de la Reserva Federal.
En la sesión de ayer, los principales índices de Wall Street cerraron en territorio negativo, presionados por una fuerte caída en Alphabet y en los fabricantes de chips. Alphabet (GOOGL) se desplomó más de -12% y fue la mayor pérdida porcentual dentro del Dow después de que la matriz de Google reportara ingresos del tercer trimestre inferiores a lo esperado.
Los datos económicos publicados el jueves ofrecieron pocas sorpresas para la Fed, que un día antes mantuvo las tasas de interés sin cambios mientras espera una mayor “acumulación” de datos. La Oficina de Análisis Económico de Estados Unidos, en su primera estimación del crecimiento del PIB del tercer trimestre, informó que la economía se expandió a una tasa anualizada de +3.4%, por encima del +3.2% esperado.
Asimismo, el índice de precios del gasto de consumo personal subyacente (PCE Core), una medida clave de inflación seguida por la Fed, aumentó +0.3% mensual y +3.1% anual en septiembre, en línea con las expectativas. Además, el gasto personal de septiembre aumentó +0.5% mensual, por debajo del +0.6% esperado, mientras que el ingreso personal creció +0.2% mensual, por debajo del +0.3% proyectado.
Finalmente, las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo disminuyeron inesperadamente en 1,000 durante la semana pasada hasta 194,000, frente a las 198,000 esperadas.
“En general, fue otra ronda sólida de datos económicos que muestra presiones inflacionarias persistentes y un crecimiento dividido entre la expansión de la infraestructura de IA y el consumo”, señaló Ian Lyngen de BMO Capital Markets.
Mientras tanto, los futuros de tasas en EE.UU. descuentan actualmente una probabilidad de 74.4% de un aumento de 25 puntos base y una probabilidad de 25.6% de que no haya cambios en la reunión del FOMC de diciembre.
Hoy, los inversionistas se concentrarán en el Índice de Costos Laborales (ECI) de Estados Unidos, que se publicará en un par de horas. Los economistas esperan que el ECI aumente +0.8% trimestral en el tercer trimestre, después de un incremento de +0.9% trimestral en el segundo trimestre.
También se publicará hoy el índice PMI de Chicago. Los economistas proyectan una lectura de 55.8 para octubre, frente a 58.8 del mes anterior.
Además, el mercado analizará los comentarios de la presidenta de la Fed de San Francisco, Mary Daly, y del presidente de la Fed de St. Louis, Alberto Musalem.
En el mercado de bonos, el rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años se ubica en 4.92%
USA
DXY
El Índice Dólar mantiene una estructura alcista de mediano plazo, aunque en las últimas sesiones muestra señales de agotamiento tras haber alcanzado la zona de máximos anuales cerca de 102.60. El precio se mantiene por encima de las medias móviles de 100 días (100.67) y 200 días (99.65), lo que confirma que la tendencia principal sigue siendo positiva. Sin embargo, el conteo de ondas mostrado en la gráfica sugiere que el movimiento alcista podría haber completado una secuencia impulsiva, dando paso a una fase correctiva de corto plazo. Esta lectura gana fuerza al observar que el precio ha perforado la línea de tendencia acelerada de las últimas semanas y comienza a formar máximos descendentes. Los indicadores acompañan esta visión. El RSI (14) retrocedió hacia 50, alejándose de la zona de sobrecompra y reflejando una pérdida de momentum alcista. Por su parte, el MACD mantiene un cruce bajista y el histograma permanece en terreno negativo, señalando que la presión correctiva aún no concluye. En cuanto a niveles clave, la primera resistencia se ubica en 102.59, máximo reciente y techo del movimiento. Mientras no sea superada, el riesgo favorece una consolidación o corrección. A la baja, el soporte inmediato aparece en 101.08 (76.4% de Fibonacci), seguido por 100.15 y 99.40, donde además convergen referencias técnicas relevantes y medias móviles. En resumen, el sesgo estructural sigue siendo alcista para el DXY, pero los indicadores sugieren una corrección de corto plazo antes de intentar nuevos máximos. Para el USD/MXN, esto podría traducirse en una pausa temporal en la fortaleza del dólar, aunque mientras el DXY conserve niveles por encima de 100.15, la tendencia de fondo favorece a la divisa estadounidense.
CALL LATAM
MÉXICO
PIB de México impulsa la confianza, aunque los mercados globales favorecen al billete verde
El peso mexicano mantiene una jornada de alta volatilidad en un entorno donde los factores externos continúan dominando la dirección del mercado cambiario. Aunque el crecimiento económico de México sorprendió positivamente al ubicarse en 3.2% anual durante el tercer trimestre de 2026, muy por encima del 2.5% esperado por el consenso y del 2.1% observado en el trimestre previo, el tipo de cambio USD/MXN se mantiene alrededor de 18.86, reflejando la fortaleza global del dólar y el deterioro del apetito por activos de riesgo.
En Estados Unidos, los inversionistas continúan ajustando expectativas tras una combinación de crecimiento económico robusto e inflación persistente. El PIB estadounidense avanzó 3.4% anualizado en el tercer trimestre, mientras que el índice subyacente de inflación PCE se ubicó en 3.1%, reforzando la percepción de que la Reserva Federal podría mantener una postura restrictiva por más tiempo. Si bien la Fed mantuvo las tasas sin cambios en su última reunión, los mercados siguen evaluando la posibilidad de nuevos ajustes monetarios hacia finales de año.
A este contexto se sumó un fuerte episodio de aversión al riesgo a nivel global provocado por resultados corporativos decepcionantes en el sector tecnológico. Amazon e Intel reportaron cifras y perspectivas inferiores a las esperadas, generando fuertes caídas en acciones vinculadas a inteligencia artificial y semiconductores tanto en Estados Unidos como en Asia. El Nasdaq retrocedió de forma importante en operaciones previas a la apertura, mientras que mercados como China y Japón registraron fuertes ventas en empresas relacionadas con tecnología e infraestructura de IA.
La búsqueda de refugio llevó a los inversionistas hacia bonos gubernamentales y elevó el atractivo relativo del dólar. Además, el repunte de los precios del petróleo, impulsado por preocupaciones geopolíticas en Medio Oriente, añadió presión adicional sobre los mercados financieros globales.
Para México, la publicación del PIB representa una señal alentadora sobre la resiliencia de la actividad económica y refuerza la narrativa de que la economía mantiene un desempeño más sólido de lo previsto. Sin embargo, en el corto plazo, el comportamiento del USD/MXN seguirá dependiendo principalmente de la evolución de las expectativas sobre la política monetaria de la Reserva Federal, del sentimiento global hacia los activos de riesgo y de la capacidad del peso para beneficiarse de los amplios diferenciales de tasas que aún ofrece México.
En este escenario, el sólido crecimiento mexicano ayuda a limitar las presiones sobre la moneda local, pero la combinación de un dólar fortalecido, datos económicos robustos en Estados Unidos y un entorno internacional más defensivo mantiene al USD/MXN cerca de la importante zona psicológica de 19.00 pesos por dólar.
Este material solo debe interpretarse como un comentario de mercado, que únicamente toma en cuenta las condiciones económicas, políticas y/o de mercado, y no pretende hacer referencia a ninguna estrategia comercial en particular, elemento promocional o la calidad del servicio ofrecido por la División FCM de StoneX Financial Inc. (“SFI”) o StoneX Markets LLC (“SXM”).
MXN
MXN
El USD/MXN mantiene una clara estructura alcista de mediano plazo tras el fuerte rebote desde los mínimos de agosto cerca de 16.89. El par cotiza actualmente alrededor de 18.89, muy cerca del máximo anual y de la resistencia clave ubicada en 18.89-19.00, una zona psicológica que podría generar toma de utilidades en el corto plazo. La tendencia sigue siendo constructiva mientras el precio permanezca por encima de las medias móviles de 100 días (17.54) y 200 días (17.49), ambas con pendiente positiva y actuando como soporte dinámico. Además, la ruptura de la antigua directriz bajista de largo plazo confirma un cambio importante de tendencia a favor del dólar. Sin embargo, algunos indicadores sugieren que el movimiento alcista comienza a perder impulso. El RSI (14) se ubica en 72.4, entrando en zona de sobrecompra, lo que históricamente suele anticipar pausas o correcciones técnicas más que cambios de tendencia. De forma similar, el MACD permanece en terreno positivo, pero el histograma ha comenzado a debilitarse y muestra una pérdida gradual de momentum. Desde la óptica de Fibonacci, una ruptura sostenida por encima de 18.89 abriría la puerta hacia 19.00 y posiblemente extensiones superiores. En contraste, un rechazo en esta zona podría llevar al par a buscar soportes en 18.41 y posteriormente 18.12, donde se encuentran niveles técnicos relevantes. En resumen, el sesgo principal sigue siendo alcista, pero la cercanía a resistencia mayor y las señales de sobrecompra sugieren que el mercado podría necesitar una consolidación antes de intentar una extensión adicional hacia 19.00.
CALL LATAM
Al mismo tiempo, los indicadores de actividad muestran una economía con menos tracción. En agosto, la actividad económica se contrajo ligeramente por primera vez desde abril de 2025, mientras que la producción manufacturera y las ventas minoristas estuvieron por debajo de lo esperado.
Según Bloomberg Economics, el escenario más probable es que las autoridades mantengan la tasa, pero conserven una postura cautelosa. La inflación continúa alta, aunque la moderación de algunas presiones subyacentes y el menor dinamismo económico reducen la necesidad de otro aumento. Los riesgos fiscales y externos, sin embargo, limitan el margen para pensar en recortes.
La incertidumbre también proviene de factores que podrían encarecer los precios. El codirector del Banco, Mauricio Villamizar, señaló recientemente que las tasas quizá deban subir más y permanecer elevadas durante más tiempo. Mencionó el fenómeno de El Niño, la guerra en Irán y el aumento del déficit fiscal como riesgos inflacionarios.
En el mercado cambiario, el dólar cerró en 3.169,63 pesos el 29 de octubre. En paralelo, el Gobierno presentó un proyecto de recuperación económica que contempla recortes y aplazamientos de gastos, revisión de rentas con destinación específica y cambios tributarios. Entre las propuestas están ampliar la base del IVA con una devolución focalizada para hogares de menores ingresos desde 2028, gravar permanentemente con IVA de 19% los juegos de azar en línea y aumentar impuestos a productos como cigarrillos, bebidas alcohólicas y bebidas azucaradas.
El proyecto también propone reducir gradualmente la tasa de renta corporativa de 35% a 33% en 2027 y 31% desde 2028, mientras mantiene hasta 2030 el recargo de cinco puntos porcentuales para las entidades financieras. El Congreso debatirá la iniciativa en las próximas semanas; su aprobación y aplicación serán relevantes para evaluar la trayectoria fiscal y sus posibles efectos sobre la inflación y el peso.
Colombia ante una decisión clave: inflación persistente y señales de menor actividad
El Banco de la República enfrenta una decisión compleja sobre las tasas de interés. La inflación sigue elevada y podría justificar un nuevo aumento, pero la pérdida de impulso de la economía plantea razones para mantener la tasa sin cambios. La reunión de política monetaria está prevista para el 30 de octubre.
Una encuesta de Bloomberg refleja la estrecha división entre los analistas: 17 economistas esperan que la tasa de referencia se mantenga en 12,25%, mientras que 14 anticipan un incremento de 25 puntos básicos. Es uno de los pronósticos más reñidos de los últimos meses.
En la reunión anterior, cinco de los siete miembros de la junta respaldaron un aumento, aunque no coincidieron en su magnitud. Cuatro votaron por subir 25 puntos básicos, incluido el ministro de Hacienda, Miguel Gómez; un miembro apoyó un incremento de medio punto porcentual y dos votaron por mantener la tasa.
El Banco ha elevado las tasas en tres puntos porcentuales durante este año, en respuesta a la aceleración de los precios. Entre los factores que han presionado la inflación están el fuerte aumento del salario mínimo y el deterioro de las perspectivas fiscales.
La inflación anual llegó a 6,29% en septiembre. Las proyecciones del Banco indican que podría permanecer por encima del límite superior del rango meta hasta 2027. De confirmarse, Colombia completaría siete años consecutivos sin cumplir el objetivo de inflación.
Este material solo debe interpretarse como un comentario de mercado, que únicamente toma en cuenta las condiciones económicas, políticas y/o de mercado, y no pretende hacer referencia a ninguna estrategia comercial en particular, elemento promocional o la calidad del servicio ofrecido por la División FCM de StoneX Financial Inc. (“SFI”) o StoneX Markets LLC (“SXM”).
COP
COP
Tendencia de fondo: El USDCOP acumula una caída cercana al 17,9% en el último año, reflejo de la apreciación del peso colombiano. El spot cerró el 29 de octubre en 3.169,63, muy por debajo de la media móvil de 200 días (3.448,73), una señal técnica de sesgo bajista para el dólar en el horizonte de largo plazo.
Corto plazo: El precio se ubica por debajo de las medias móviles de 20 días (3.186,55) y 50 días (3.182,11), lo que apunta a presión bajista moderada sobre el USDCOP. La escasa distancia entre ambas medias sugiere consolidación, más que una aceleración de la tendencia.
Momentum: El RSI de 14 días está en 46,54, dentro de una zona neutral: no muestra condiciones de sobrecompra ni de sobreventa. Esto deja espacio para movimientos en ambas direcciones, en un contexto marcado por la decisión de tasas del Banco de la República.
Bandas de Bollinger: Los niveles reportados —banda superior en torno a 3.998 e inferior cerca de 3.766— corresponden al inicio de la serie y no parecen representar las condiciones actuales, dado el spot de 3.169,63. Conviene actualizarlos antes de utilizarlos como referencias operativas.
El Euro retrocede desde máximos del día mientras el dólar rebota a la espera de los datos del IPC alemán
Asimismo, los datos mostraron que el número de desempleados en Alemania aumentó ligeramente menos de lo previsto en octubre.
Mientras tanto, los rendimientos de los bonos gubernamentales de la Eurozona mostraron comportamientos mixtos el viernes: los rendimientos franceses subieron tras decepcionantes datos económicos internos, mientras que los alemanes bajaron por demanda de activos refugio.
La atención de los inversionistas se trasladará ahora hacia los datos preliminares de inflación de Alemania correspondientes a octubre, que se darán a conocer más tarde en la sesión.
IPC de Francia (preliminar): +0.4% mensual y +3.4% anual, por encima de las expectativas de +0.2% mensual y +3.2% anual.
IPC de España (preliminar): +0.6% mensual y +4.9% anual, en línea con lo esperado.
Cambio en el desempleo de Alemania: 4 mil, mejor que los 5 mil esperados.
Tasa de desempleo de Alemania: 6.4%, en línea con las expectativas.
IPC de Italia (preliminar): +0.9% mensual y +5.4% anual, por encima de las expectativas de +0.1% mensual y +4.6% anual.
PIB de la Eurozona: +0.4% trimestral y +1.3% anual en el tercer trimestre, superior a las expectativas de +0.2% trimestral y +1.1% anual.
Tasa de desempleo de la Eurozona en septiembre: 6.5%, peor que el 6.4% esperado.
El Euro corrige desde 1.1215 hasta cerca de 1.1188 mientras el dólar estadounidense recupera terreno.
El crecimiento del PIB de EE. UU. se mantuvo por encima de lo previsto en el período de julio a septiembre.
Los inversores esperan con interés los datos preliminares del IPCA alemán de octubre.
El índice Euro Stoxx 50 cae -0.80% esta mañana, ya que el aumento en los precios del petróleo y la venta masiva de acciones tecnológicas deterioraron el sentimiento del mercado.
Las tecnológicas se desplomaron el viernes después de que una nueva ronda de débiles resultados del sector tecnológico estadounidense profundizara las preocupaciones sobre la temática de inteligencia artificial. Las acciones mineras también retrocedieron, siguiendo la caída de los precios de los metales.
A pesar de la baja de hoy, el índice de referencia se encaminaba a registrar una sólida ganancia semanal.
Los inversionistas también asimilaron una serie de datos económicos regionales. Datos preliminares publicados el viernes mostraron que la inflación anual de Francia se aceleró más de lo esperado en octubre, mientras que la inflación anual de España se mantuvo estable durante el mes.
ASIA
*Fuente: Bloomberg, Barchart, Mercados, Reserva Federal. **Cirerre jornada Asia.
JAPÓN
El índice bursátil Nikkei 225 de Japón cerró con una fuerte caída hoy después de que los decepcionantes resultados de las empresas tecnológicas estadounidenses Intel y Amazon.com llevaran a los inversionistas a salir de las posiciones vinculadas a la temática de inteligencia artificial.
Las acciones de semiconductores y otras relacionadas con IA se desplomaron el viernes. El fabricante de chips de memoria Kioxia Holdings cayó más de -7%, el inversionista tecnológico SoftBank Group perdió cerca de -6%, y el fabricante de equipos para pruebas de semiconductores Advantest retrocedió más de -5%, ejerciendo una fuerte presión sobre el Nikkei.
El índice de referencia redujo ligeramente sus pérdidas después de que el Banco de Japón mantuviera las tasas de interés sin cambios, tal como esperaba ampliamente el mercado.
A pesar de la caída del viernes, el Nikkei registró una ganancia semanal.
La junta de política monetaria del Banco de Japón votó 8-1 para mantener su tasa de referencia sin cambios en 1.25%, con el miembro de postura más agresiva, Hajime Takata, votando en contra a favor de un incremento de tasas.
En su informe trimestral de perspectivas, el banco central indicó por primera vez que la inflación subyacente ha alcanzado su objetivo de 2%, un hito que podría allanar el camino para un aumento de tasas tan pronto como en diciembre.
La inflación subyacente del consumidor "se encuentra en un nivel que generalmente es consistente con el objetivo de estabilidad de precios del 2%, y se espera que permanezca alrededor de ese nivel", señaló el Banco de Japón.
La institución también revisó sus proyecciones, estimando que uno de sus principales indicadores de inflación aumentará 2.6% durante el próximo año fiscal, por encima del 2.4% proyectado hace tres meses.
En un movimiento sorpresivo, el Banco de Japón también anunció que casi triplicará el ritmo de ventas de sus tenencias de ETF a partir de enero, hasta aproximadamente 860,000 millones de yenes (5,500 millones de dólares) anuales.
El gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, declaró en una conferencia de prensa que continuará evaluando la necesidad de aumentar las tasas en cada reunión, incluida la próxima programada para diciembre.
Los datos publicados el viernes, horas antes de la decisión del Banco de Japón, mostraron que la inflación subyacente anual de Tokio permaneció muy por encima del objetivo de 2% del banco central en octubre, destacando la persistencia de las presiones inflacionarias.
Datos por separado mostraron que la producción industrial mensual de Japón aumentó más de lo esperado en septiembre, mientras que el crecimiento de las ventas minoristas se desaceleró inesperadamente el mes pasado.
El Índice de Volatilidad Nikkei, que considera la volatilidad implícita de las opciones sobre el Nikkei 225, cerró con un avance de +31.09% hasta 33.82.
El IPC subyacente de Tokio de octubre aumentó +2.6% anual, en línea con las expectativas.
La Producción Industrial de septiembre (preliminar) aumentó +2.2% mensual, por encima de las expectativas de +1.2% mensual.
Las Ventas Minoristas de septiembre aumentaron +2.3% anual, por debajo de las expectativas de +3.3% anual.
La Tasa de Desempleo de septiembre se ubicó en 2.4%, mejor que las expectativas de permanencia en 2.5%.
El índice compuesto de Shanghái de China cerró con una fuerte caída hoy, presionado por una venta masiva en el sector tecnológico. Las acciones tecnológicas se desplomaron el viernes después de que otra ronda de decepcionantes resultados de empresas tecnológicas estadounidenses deteriorara aún más el sentimiento global hacia la inteligencia artificial.
Eoptolink Technology se hundió más de -14% a pesar de reportar un incremento de 61.15% interanual en su utilidad neta del tercer trimestre, mientras que Zhongji Innolight cayó alrededor de -5% incluso cuando su utilidad neta se disparó 173.7% interanual.
Los más recientes resultados del sector tecnológico estadounidense profundizaron la venta masiva en las acciones tecnológicas chinas, que ya habían estado bajo fuerte presión este mes debido a preocupaciones sobre valoraciones elevadas y una intensa competencia interna.
A medida que se deterioró el sentimiento de riesgo, los inversionistas rotaron hacia sectores defensivos, con las acciones de consumo entre las mayores ganadoras del viernes. Los inversionistas también buscaron refugio en fondos cotizados (ETF) vinculados a bonos gubernamentales de mayor vencimiento.
Dos ETF locales que siguen bonos gubernamentales chinos a 30 años atrajeron entradas netas por 13,800 millones de yuanes (2,100 millones de dólares) en octubre, la cifra más alta desde julio de 2025, según datos recopilados por Bloomberg.
El índice de referencia registró una fuerte pérdida semanal.
La atención de los inversionistas se centra ahora en los indicadores PMI de China correspondientes a octubre, cuya publicación está programada para el sábado. Los economistas esperan que el PMI manufacturero se mantenga en el mismo nivel de septiembre, permaneciendo en territorio de expansión, mientras que se proyecta una aceleración en el crecimiento del sector no manufacturero, apoyada por el gasto durante las vacaciones del Día Nacional.
CALL LATAM