October 19, 2026, English version MC

• Lunes
• OCT
• MORNING
• CALL LATAM
• DIGITAL MARKETING INTELLIGENCE
• No puedes predecir. Puedes prepararte
• CIERRE DE JORNADA 16 DE OCT
• APERTURA JORNADA 19 DE OCT
• Escucha Morning Call
• Resumen audio 3 min
• Preparado por Stonex Market Intelligence Latam

Juan Fernando Recio - Angel César Gomez Soriano- Fabiola Cabello

CALL LATAM

USA

Fuente: Bloomberg, Barchart, Mercados, Reserva Federal. *Cirerre jornada americana.

Los futuros de acciones de EE. UU. suben mientras los fabricantes de chips se recuperan; las ganancias corporativas están en el foco

Los futuros del S&P 500 suben +0.52%, y los futuros del Nasdaq 100 avanzan +1.11% esta mañana, mientras los inversionistas compraban cautelosamente fabricantes de chips castigados y otras acciones relacionadas con la IA, estableciendo un tono positivo para una intensa semana de reportes corporativos.

Las acciones de chips e infraestructura de IA subieron en la negociación previa a la apertura, recuperándose de la fuerte caída de la semana pasada.

El precio del crudo WTI registró una ligera baja el lunes mientras los operadores evaluaban la decisión de Washington de levantar las sanciones recientemente impuestas a Rusia frente a los persistentes riesgos de suministro en Medio Oriente. El presidente de EE. UU., Donald Trump, firmó una orden ejecutiva el viernes eximiendo sanciones y aranceles impuestos bajo una nueva ley dirigida a Rusia, lo que potencialmente podría facilitar que más exportaciones de diésel ruso lleguen a los mercados internacionales. Aun así, los continuos ataques a buques tanque en el Estrecho de Ormuz y los elevados costos de transporte limitaron las pérdidas del petróleo.

Los bonos del Tesoro mostraban un comportamiento mixto, con los vencimientos de corto plazo registrando ligeras bajas y los de largo plazo obteniendo ganancias moderadas.

En la sesión del viernes, los principales índices de Wall Street cerraron con fuertes pérdidas, presionados por el aumento de los precios del petróleo y las preocupaciones sobre la viabilidad de la temática de inversión en IA. Las acciones de chips e infraestructura de IA se desplomaron

Los datos económicos publicados el viernes fueron mixtos para las acciones. La producción industrial de EE. UU. aumentó +0.7% mensual en septiembre, superando las expectativas de +0.4%, mientras que la producción manufacturera avanzó +0.3%, en línea con los pronósticos. Al mismo tiempo, el índice de precios de importación de EE. UU. aumentó +1.1% mensual en septiembre, por encima de la expectativa de +0.9% y registrando su segundo incremento mensual consecutivo.

La temporada de resultados corporativos del tercer trimestre gana impulso esta semana, con las grandes tecnológicas en el centro de atención. Los inversionistas seguirán muy de cerca los resultados de los integrantes de los Magnificent Seven, Meta Platforms (META) y Tesla (TSLA). Los resultados de Meta atraerán especial atención, ya que la compañía será el primer hiperescalador en reportar después de la venta masiva de acciones de chips y las crecientes preocupaciones de que el aumento de los costos de crédito pueda descarrilar el auge de la IA. Más allá de los pesos pesados de los Mag Seven, importantes compañías como SpaceX (SPCX), Lam Research (LRCX), Texas Instruments (TXN), International Business Machines (IBM), Western Digital (WDC), Netflix (NFLX), GE Aerospace (GE), RTX Corp. (RTX), Lockheed Martin (LMT), Philip Morris International (PM), Procter & Gamble (PG) y American Express Company (AXP) reportarán resultados trimestrales esta semana.

Los responsables de la política monetaria de EE. UU. se encuentran actualmente en periodo de silencio mediático previo a la reunión de política monetaria del 27 y 28 de octubre. Durante ese periodo, los funcionarios no realizan comentarios públicos sobre las perspectivas económicas o la política monetaria.

Los futuros de tasas de interés de EE. UU. actualmente descuentan una probabilidad de 85.1% de que no haya cambios en las tasas y una probabilidad de 14.9% de un aumento de 25 puntos base en la reunión del FOMC de octubre.

La agenda económica de EE. UU. está prácticamente vacía este lunes.

En el mercado de bonos, el rendimiento del bono del Tesoro estadounidense de referencia a 10 años se ubica en 5.11% y el de dos años en 4.75%

• Mercados Globales
• U.S.A
• México

USA

DXY

ANÁLISIS TÉCNICO

En gráfico intradía de 15 minutos del DXY, el dólar mantiene un sesgo ligeramente bajista después del fuerte rechazo observado desde los máximos de 102.89. Actualmente cotiza cerca de 101.87, por debajo de las medias móviles de 100 y 200 periodos, ubicadas alrededor de 101.91 y 102.10, respectivamente, lo que sugiere que el impulso de corto plazo sigue favoreciendo una corrección. Desde la perspectiva de Fibonacci, el índice rompió a la baja los niveles de 50% (102.24) y 38.2% (102.09), encontrando soporte cerca del nivel de 23.6% en 101.90. Mientras permanezca debajo de la zona de 102.09-102.16, cualquier rebote luce más como una recuperación técnica que como un cambio de tendencia. Los indicadores de momentum reflejan un mercado en consolidación. El RSI (14) se ubica cerca de 50, mostrando equilibrio entre compradores y vendedores y sin señales de sobrecompra o sobreventa. Por su parte, el MACD permanece prácticamente plano y cerca de la línea cero, confirmando la pérdida de fuerza direccional después de la caída registrada la semana pasada. En el muy corto plazo, una recuperación por encima de 102.09 podría abrir la puerta a un movimiento hacia 102.24 y posteriormente 102.40. Sin embargo, si el soporte de 101.90 cede, el siguiente objetivo técnico se ubicaría en la zona de 101.60, mínimo reciente del periodo. En resumen, el DXY se encuentra en una fase de consolidación con sesgo ligeramente bajista. Esto favorece cierta estabilidad para monedas emergentes como el peso mexicano, aunque todavía no se observa una señal técnica clara de debilidad estructural del dólar.

• Fuente: StoneX, Bloomberg
• Europa
• Asia
• Colombia
• Asia
• México
• Colombia
• Técnicos
• Indicadores

CALL LATAM

MÉXICO

Peso mexicano encuentra equilibrio cerca de 18.50 en un entorno global de mayor cautela

El peso mexicano inicia la semana operando cerca de 18.48 por dólar, ligeramente por encima de los niveles observados al cierre de la semana pasada, reflejando un equilibrio entre factores favorables para los activos de riesgo y un entorno que sigue respaldando al dólar estadounidense. Aunque los futuros accionarios en Estados Unidos muestran una recuperación impulsada por el rebote de las empresas vinculadas a inteligencia artificial y semiconductores, los inversionistas mantienen una postura cautelosa ante el inicio de una intensa temporada de reportes corporativos y la persistencia de rendimientos elevados en los bonos del Tesoro.

En Estados Unidos, la actividad económica continúa mostrando resiliencia. La producción industrial de septiembre avanzó 0.7% mensual, superando las expectativas del mercado, mientras que la manufactura mantuvo un crecimiento sólido. Estos datos refuerzan la percepción de que la economía estadounidense continúa expandiéndose a un ritmo favorable, limitando las expectativas de recortes agresivos de tasas y brindando soporte al dólar. Aunque el mercado sigue descontando una alta probabilidad de que la Reserva Federal mantenga sin cambios su tasa de referencia en su próxima reunión, los rendimientos del Treasury a 10 años permanecen cerca de niveles históricamente elevados, alrededor de 5%, lo que mantiene atractivo relativo para los activos denominados en dólares.

Por el lado internacional, China aportó una sorpresa positiva al reportar un crecimiento económico de 4.5% anual durante el tercer trimestre, acompañado por una aceleración en la producción industrial y las ventas minoristas. Estas cifras sugieren que las medidas de estímulo implementadas por Pekín comienzan a generar resultados y contribuyen a mejorar el sentimiento sobre las perspectivas de crecimiento global. Un mejor desempeño de China suele ser positivo para economías emergentes exportadoras y para el apetito por riesgo en general, incluyendo a México.

En Japón y Europa predominó un tono más defensivo. Los mercados japoneses reaccionaron inicialmente con fuertes caídas en las acciones tecnológicas antes de recuperarse parcialmente, mientras que en Europa la aversión al riesgo aumentó tras episodios de inestabilidad política y protestas sociales en Francia, manteniendo cierta demanda por activos refugio.

Para México, los datos continúan mostrando señales mixtas. La producción manufacturera registró un sólido avance de 1.7% mensual y 4.1% anual en agosto, confirmando que la actividad industrial mantiene dinamismo gracias a la integración con la economía estadounidense. Sin embargo, la moderación en algunos indicadores laborales y la expectativa de que Banxico continúe evaluando recortes graduales de tasas durante los próximos meses limita el potencial de apreciación del peso.

En conjunto, el entorno actual explica por qué el USD/MXN permanece relativamente estable alrededor de 18.48. La combinación de una economía estadounidense aún fuerte, rendimientos elevados y expectativas de tasas restrictivas sigue ofreciendo respaldo al dólar, mientras que la mejora en China, el desempeño manufacturero mexicano y un entorno de riesgo relativamente favorable continúan brindando soporte al peso. En el corto plazo, el mercado seguirá atento a los reportes corporativos en Estados Unidos, los PMI globales y cualquier señal relacionada con la trayectoria futura de la Fed y Banxico, factores que podrían definir si el tipo de cambio logra regresar hacia la zona de 18.30-18.40 o consolida movimientos por encima de 18.50.

Este material solo debe interpretarse como un comentario de mercado, que únicamente toma en cuenta las condiciones económicas, políticas y/o de mercado, y no pretende hacer referencia a ninguna estrategia comercial en particular, elemento promocional o la calidad del servicio ofrecido por la División FCM de StoneX Financial Inc. (“SFI”) o StoneX Markets LLC (“SXM”).

• Mercados Globales
• U.S.A
• México

MXN

MXN

ANÁLISIS TÉCNICO

En gráfico intradía (15 minutos), el USD/MXN se mantiene en una estructura alcista de corto plazo, cotizando alrededor de 18.48, por encima de las medias móviles simples de 100 y 200 periodos, ubicadas cerca de 18.45 y 18.44, respectivamente. Esto confirma que la tendencia dominante sigue favoreciendo al dólar, aunque con menor impulso que en jornadas previas. Desde la perspectiva de Fibonacci, el precio continúa operando por encima del nivel de 61.8% en 18.36 y encuentra soporte importante en la zona de 76.4% en 18.43, nivel que ha actuado como pivote durante las últimas sesiones. Mientras el tipo de cambio conserve esta área, el sesgo inmediato permanece positivo para el USD. Los indicadores muestran cierta pérdida de momentum. El RSI (14) se ubica alrededor de 48, en terreno neutral, indicando que el mercado no presenta condiciones de sobrecompra ni sobreventa. Por su parte, el MACD sigue prácticamente plano y con señales mixtas, reflejando una fase de consolidación más que una aceleración de tendencia. Hacia adelante, la primera resistencia relevante se localiza en 18.58, máximo reciente del periodo. Una ruptura sostenida por encima de este nivel podría abrir espacio para movimientos hacia 18.60-18.65. En contraste, si el par pierde la zona de 18.43-18.44, aumentaría la probabilidad de una corrección hacia 18.36, donde se encuentra el siguiente soporte técnico importante. En resumen, el USD/MXN mantiene una tendencia alcista moderada, pero los indicadores sugieren que el mercado está tomando una pausa mientras evalúa nuevos catalizadores fundamentales antes de definir su siguiente movimiento direccional.

• Fuente: StoneX, Bloomberg
• Colombia
• Asia
• Indicadores
• Europa

CALL LATAM

COLOMBIA

Mercados emergentes buscan estabilidad; el peso colombiano destaca en Latinoamérica

Las acciones y monedas de los mercados emergentes iniciaron la semana con relativa estabilidad, mientras los inversionistas esperan los resultados de las grandes tecnológicas estadounidenses. Los informes de Tesla y Meta serán determinantes para evaluar la sostenibilidad del crecimiento empresarial asociado a la inteligencia artificial, uno de los principales motores bursátiles del año.

El índice de acciones emergentes de MSCI, con una elevada participación de mercados asiáticos, mostró pocos cambios después de retroceder 5,1% la semana anterior, su mayor caída semanal desde marzo. La atención se concentra en la capacidad de las compañías tecnológicas para convertir sus inversiones en infraestructura en utilidades suficientes para justificar sus valoraciones y mayores costos de financiamiento.

El comportamiento de los activos emergentes también depende de las expectativas sobre la Reserva Federal. Un aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro endurece las condiciones financieras y puede restar atractivo a inversiones de mayor riesgo. Corea del Sur, Taiwán y, en menor medida, China mantienen una especial sensibilidad al desempeño tecnológico estadounidense. El Kospi surcoreano avanzó 1,8% el lunes, aunque acumula una caída de 37% desde sus máximos de junio.

En el mercado cambiario, el índice de monedas emergentes permaneció prácticamente estable. El won surcoreano lideró las ganancias, mientras el dólar taiwanés descendió a su nivel más débil desde abril de 2025. El zloty polaco y el leu rumano también retrocedieron frente al dólar, acompañando la debilidad del euro.

Indonesia presentó el mayor foco de tensión. La advertencia de MSCI sobre una posible rebaja de dos escalones en su clasificación de mercado profundizó la venta de acciones y extendió las pérdidas a bonos y moneda. El índice de Yakarta llegó a caer 5,4%, tras desplomarse 12% el viernes, mientras el rendimiento soberano a diez años subió siete puntos básicos y la rupia perdió 0,2%. En crédito, los eurobonos de Camerún figuraron entre los más castigados después de que Fitch redujera su calificación de B a B−.

Dentro de este panorama, el peso colombiano sobresale por su apreciación durante el último año. Las cifras citadas de Trading Economics al 16 de octubre muestran una caída del dólar frente al peso de 15,59% en lo corrido del año y de 16,91% en doce meses. Estas variaciones corresponden a la cotización del dólar y no equivalen directamente al porcentaje de apreciación del peso.

La fortaleza cambiaria presenta diferencias importantes en Latinoamérica. En términos interanuales, el dólar retrocede 19,38% frente al guaraní paraguayo, 9,64% frente al colón costarricense y 6,17% frente al real brasileño. En contraste, avanza 2,88% frente al peso chileno y 4,13% frente al peso argentino, evidenciando condiciones locales y flujos de capital distintos.

El principal respaldo fundamental del peso colombiano es el atractivo diferencial de tasas de interés, que favorece las estrategias de carry trade: financiarse en monedas de menor rendimiento para invertir en activos denominados en pesos. Las expectativas favorables sobre el nuevo Gobierno también contribuyen al sentimiento inversionista. Sin embargo, el rendimiento de estas operaciones depende de la evolución cambiaria, los costos de financiamiento y la estabilidad de los flujos.

La apreciación abarata las importaciones y las obligaciones en dólares, pero reduce los ingresos en pesos de los exportadores. Su continuidad dependerá del diferencial de tasas, la confianza en la política económica y el entorno internacional. Un repunte de los rendimientos estadounidenses o una mayor aversión al riesgo podría moderar el ingreso de capitales y poner a prueba la fortaleza de la moneda colombiana.

Este material solo debe interpretarse como un comentario de mercado, que únicamente toma en cuenta las condiciones económicas, políticas y/o de mercado, y no pretende hacer referencia a ninguna estrategia comercial en particular, elemento promocional o la calidad del servicio ofrecido por la División FCM de StoneX Financial Inc. (“SFI”) o StoneX Markets LLC (“SXM”).

• U.S.A
• Mercados Globales
• México

COP

COP

USD/COP — 19 de octubre de 2026: El par cotiza en 3.174,73, con retrocesos de 0,15% en el último mes, 2,52% en tres meses y 15,90% en lo corrido del año, reflejando una apreciación sostenida del peso colombiano.

Tendencia y medias móviles: La cotización permanece por debajo de las medias de 20 días (3.246,58) y 200 días (3.472,36), manteniendo el sesgo bajista. En el corto plazo, consolida alrededor de la media de 50 días (3.173,45), que constituye un nivel de referencia inmediato.

Momentum: El RSI de 14 días se sitúa en 43,86, por debajo del umbral neutral de 50, señalando un impulso moderadamente bajista sin condiciones de sobreventa. La lectura deja margen para nuevas caídas, aunque no confirma por sí sola su continuidad.

Soportes y resistencias: El precio se ubica en la mitad inferior de las bandas de Bollinger, próximo al soporte dinámico de 3.149,18. Al alza, las referencias de resistencia se sitúan en 3.246,58 y 3.343,97. Mientras permanezca por debajo de la primera, prevalece el sesgo bajista de corto plazo.

• Fuente: StoneX, Bloomberg
• Colombia
• Europa
• Asia
• Indicadores

• CALL LATAM
• EUROPA
• *Fuente: Bloomberg, Barchart, Mercados, Reserva Federal.
• **Cirerre jornada Europa.

El Euro sufre por debajo de 1.1200 frente al dólar ante el aumento de los riesgos fiscales y políticos en Francia

“Dada la mejora del sentimiento observada durante los últimos meses, esperamos un ligero retroceso [en los PMI]. Considerado por sí solo, esto podría impulsar un poco más las recientes tendencias favorables para los bonos”, señalaron los analistas de LBBW.

El índice de confianza económica ZEW de Alemania para octubre y la encuesta de expectativas de los consumidores del Banco Central Europeo también atraerán atención. Además, varios funcionarios del BCE tienen programadas intervenciones esta semana, incluida la presidenta Christine Lagarde y el economista jefe Philip Lane.

La agenda económica europea está vacía este lunes.

El EUR/USD inicia la nueva semana con debilidad ante las preocupaciones sobre la crisis de deuda de Francia.

Las incertidumbres geopolíticas y las expectativas de una subida de tasas de la Fed reavivan la demanda del USD, presionando aún más al par.

La falta de ventas posteriores justifica cierta cautela antes de adoptar posiciones bajistas agresivas.

El índice Euro Stoxx 50 cae -0.96% esta mañana, iniciando la nueva semana con una nota negativa tras un fin de semana de violentas protestas en Francia. Los disturbios se extendieron a importantes ciudades de Bélgica, Italia y Portugal, afectando el apetito por el riesgo de los inversionistas.

Las acciones bancarias lideraron las caídas el lunes. Los sectores de viajes y defensa también registraron fuertes descensos. Los rendimientos de los bonos gubernamentales franceses aumentaron significativamente, ampliando el diferencial frente a los bonos alemanes, ya que las protestas alimentaron las preocupaciones sobre la inestabilidad política de cara a las elecciones presidenciales francesas del próximo año, sumándose a las inquietudes ya existentes sobre la deuda.

Esta semana, los inversionistas seguirán de cerca los PMI preliminares de la Eurozona correspondientes a octubre.

• México
• Mercados Globales
• U.S.A

ASIA

*Fuente: Bloomberg, Barchart, Mercados, Reserva Federal. **Cirerre jornada Asia.

JAPÓN

CHINA

El Índice Nikkei 225 de Japón cerró al alza hoy, ya que los inversionistas aprovecharon la reciente caída para comprar acciones. Las ganancias registradas durante la noche en Wall Street respaldaron el sentimiento del mercado, el cual recibió un impulso adicional después de que el presidente de la Fed, Kevin Warsh, evitara señalar una mayor urgencia para endurecer la política monetaria, pese a los datos de inflación publicados esta semana que resultaron más elevados de lo esperado.

Casi todos los sectores cerraron al alza el viernes, con tecnología y servicios financieros entre los principales ganadores. Sin embargo, el índice de referencia registró una fuerte pérdida semanal.

Mientras tanto, los bonos del gobierno japonés mostraron pocos cambios el viernes, estabilizándose después del repunte de la sesión anterior, ya que disminuyó la aversión al riesgo que había impulsado a los inversionistas hacia activos refugio.

Por otra parte, los inversionistas extranjeros compraron acciones japonesas por un monto neto de 3.52 billones de yenes en la semana que finalizó el 10 de octubre, marcando la mayor entrada semanal de capital desde el 11 de abril, según datos del Ministerio de Finanzas.

El Índice de Volatilidad Nikkei, que considera la volatilidad implícita de las opciones del Nikkei 225, cerró con una caída de -10.96%, ubicándose en 32.17.

El Índice Compuesto de Shanghái de China cerró ligeramente al alza hoy, después de que las autoridades tomaran medidas para apuntalar el mercado bursátil, instando a las empresas y a los fondos estatales a comprar acciones, al tiempo que orientaban a algunos inversionistas a limitar las ventas. Las acciones inmobiliarias, relacionadas con el oro y de defensa lideraron las ganancias el viernes. Aun así, el índice de referencia registró pérdidas en la semana.

Bloomberg News informó que los reguladores financieros celebraron una reunión el jueves para discutir medidas destinadas a estabilizar el mercado. Las autoridades también proporcionaron orientación informal a varias aseguradoras importantes, instruyéndolas a revelar sus posiciones en acciones, evitar materializar pérdidas en posiciones con minusvalías y alinear sus decisiones de inversión con objetivos económicos más amplios.

Además, los reguladores instaron al llamado equipo nacional a intensificar las compras de acciones. Mientras tanto, al menos 10 compañías de la cadena de suministro de inteligencia artificial, incluido el fabricante de transceptores ópticos Eoptolink y el fabricante de equipos para semiconductores Piotech, anunciaron planes de recompra de acciones.

Una serie de empresas tecnológicas, incluidos los fabricantes de chips MetaX Integrated Circuits y Hygon Information Technology, también publicaron previsiones de utilidades para el tercer trimestre que apuntan a un rápido crecimiento.

Adicionalmente, el volumen negociado se disparó en varios fondos cotizados en bolsa (ETF) favorecidos por el equipo nacional durante las operaciones de última hora del viernes.

La atención de los inversionistas se centra ahora en los datos del Producto Interno Bruto (PIB) del tercer trimestre de China, cuya publicación está prevista para el lunes.

• Colombia
• Europa
• Asia
• Indicadores

• CALL LATAM
• Indicadores
• ÍNDICES MERCADOS GLOBALES, TASAS Y FX
• Mercados Globales
• U.S.A
• Europa

• Asia
• México
• Colombia
• Indicadores

CALL LATAM