October 16, 2026, English version MC

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En el corto plazo, el mercado es una máquina de votar; en el largo plazo, una máquina de pesar

• CIERRE DE JORNADA 15 DE OCT
• APERTURA JORNADA 16 DE OCT
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• Resumen audio 3 min
• Preparado por Stonex Market Intelligence Latam

Juan Fernando Recio - Angel César Gomez Soriano- Fabiola Cabello

CALL LATAM

USA

Fuente: Bloomberg, Barchart, Mercados, Reserva Federal. *Cirerre jornada americana.

Los futuros del S&P 500 avanzan tras los comentarios de Warsh; las acciones de semiconductores extienden su caída

Los futuros del S&P 500 suben +0.14% esta mañana, ya que el sentimiento mejoró después de que el presidente de la Fed, Kevin Warsh, evitara señalar sus intenciones de política monetaria a corto plazo durante una reunión del FMI.

El Sr. Warsh participó en una conversación de aproximadamente media hora con la directora gerente del Fondo Monetario Internacional, Kristalina Georgieva, durante la reunión del FMI en Bangkok el viernes por la mañana. Sin embargo, no ofreció orientación sobre la política monetaria de corto plazo. “No prejuzgo las reuniones, no creo en decir ahora lo que podría hacer en las reuniones que tenemos por delante este año… Es un nuevo capítulo en la Fed y ya no estamos en ese negocio”, dijo Warsh.

Los operadores interpretaron los comentarios de Warsh como otra señal de que es poco probable que la Fed se apresure a subir las tasas en su reunión de finales de este mes. Los futuros de tasas en EE. UU. descontaban una probabilidad de 14.9% de un alza en octubre, frente al 28% del día anterior.

Lo más importante fue lo que Warsh no dijo. Los mercados interpretaron la ausencia de un tono agresivo como una buena noticia

Por el lado negativo, las acciones de semiconductores e infraestructura de IA permanecieron bajo presión en las operaciones previas a la apertura, sin lograr sumarse al rebote observado entre sus pares asiáticos y europeos.

Mientras tanto, el precio del crudo WTI mostró pocos cambios el viernes, mientras los operadores evaluaban los planes de la Agencia Internacional de Energía para acelerar la liberación de reservas estratégicas de petróleo frente a los persistentes riesgos de suministro en Oriente Medio.

Los inversionistas esperan ahora el informe de producción industrial de la Reserva Federal.

En la sesión de negociación de ayer, los principales índices de Wall Street cerraron en su mayoría al alza, Los participantes del mercado también analizaron una avalancha de datos económicos de EE. UU. publicados el jueves. El índice de precios al productor (PPI) para demanda final aumentó +1.3% m/m y +6.3% a/a en septiembre, superando las expectativas de +0.6% m/m y +5.3% a/a. Asimismo, el PPI subyacente, que excluye los costos volátiles de alimentos y energía, aumentó +0.7% m/m y +5.0% a/a en septiembre, por encima de las expectativas de +0.3% m/m y +4.4% a/a.

Además, las ventas minoristas en EE. UU. crecieron +0.8% m/m en septiembre, por encima de las expectativas de +0.3% m/m, mientras que las ventas minoristas subyacentes, que excluyen vehículos motorizados y autopartes, aumentaron +0.9% m/m, superando el consenso de +0.6% m/m.

Finalmente, el número de estadounidenses que solicitaron subsidio inicial por desempleo durante la semana pasada aumentó en 1,000 hasta 199,000, en línea con las expectativas.

La inflación de precios al productor se fortaleció en septiembre, ya que los mayores precios de la energía se tradujeron en mayores costos de transporte y los mayoristas recuperaron márgenes, Más importante para la Fed, los componentes del PPI que alimentan al PCE, concretamente las tarifas aéreas, estuvieron por encima de las expectativas, generando más presión sobre la inflación medida por el PCE.

Hoy, los inversionistas centrarán su atención en los datos de producción industrial y producción manufacturera de EE. UU., que se publicarán en un par de horas. Los economistas proyectan que la producción industrial aumente +0.4% m/m y que la producción manufacturera avance +0.3% m/m en septiembre, comparado con las cifras de agosto de 0.0% m/m y -0.3% m/m, respectivamente.

También se publicarán hoy los índices de precios de importación y exportación de EE. UU. Los economistas esperan que el índice de precios de importación aumente +0.9% m/m y que el índice de precios de exportación avance +1.0% m/m en septiembre, frente a +0.7% m/m y +0.6% m/m del mes anterior, respectivamente.

En el mercado de bonos, el rendimiento del bono del Tesoro estadounidense de referencia a 10 años se ubica en 5.11% y el de dos años en 4.75%

• Mercados Globales
• U.S.A
• México

USA

DXY

ANÁLISIS TÉCNICO

El Índice Dólar (DXY) mantiene una estructura alcista de mediano plazo, aunque en las últimas sesiones ha comenzado a mostrar señales de agotamiento tras acercarse al máximo reciente de 102.59. Actualmente cotiza alrededor de 101.73, corrigiendo desde niveles de sobrecompra. Desde el punto de vista técnico, el DXY continúa operando por encima de sus medias móviles de 100 días (100.44) y 200 días (99.50), lo que mantiene intacto el sesgo positivo de fondo. Además, el índice sigue respetando la zona de Fibonacci del 76.4% en 101.08, que ahora actúa como primer soporte relevante. Sin embargo, los indicadores de momentum sugieren una pausa dentro de la tendencia alcista. El RSI de 14 períodos se ubica cerca de 55, alejándose de la zona de sobrecompra y reflejando una pérdida de impulso comprador. Por su parte, el MACD continúa en terreno positivo, pero el histograma ya muestra divergencia negativa y la línea MACD ha comenzado a cruzar por debajo de la señal, una señal temprana de corrección. Mientras el índice permanezca por encima de 101.08, el escenario principal sigue favoreciendo consolidación con sesgo alcista. Un rompimiento sostenido por encima de 102.00-102.60 podría abrir espacio hacia nuevos máximos. En contraste, una pérdida de 101.08 aumentaría la probabilidad de una corrección más profunda hacia 100.45 (media móvil de 100 días) y posteriormente 99.50 (media móvil de 200 días). Para el USD/MXN, este enfriamiento del DXY favorece al Peso mexicano en el corto plazo, especialmente mientras el dólar no logre recuperar momentum alcista de forma convincente.

• Fuente: StoneX, Bloomberg
• Europa
• Asia
• Colombia
• Asia
• México
• Colombia
• Técnicos
• Indicadores

CALL LATAM

MÉXICO

Peso gana terreno mientras el mercado reduce apuestas de alzas de la Fed

El Peso mexicano mantiene un tono favorable y el USD/MXN opera alrededor de 18.37, extendiendo el movimiento bajista observado desde la sesión previa. Aunque los datos económicos de Estados Unidos continúan reflejando presiones inflacionarias importantes, particularmente con un Índice de Precios al Productor (IPP) de septiembre muy por encima de lo esperado, el mercado ha optado por enfocarse en la menor probabilidad de un incremento inmediato de tasas por parte de la Reserva Federal.

La atención de los inversionistas se trasladó a los comentarios del presidente de la Fed, Kevin Warsh, durante la reunión del FMI. Al evitar cualquier señal de urgencia para endurecer aún más la política monetaria, los mercados interpretaron que la Fed podría mantener una postura paciente en el corto plazo. Como resultado, las probabilidades de un alza de tasas en octubre disminuyeron de forma significativa, lo que debilitó al dólar y favoreció a divisas emergentes como el Peso mexicano.

Al mismo tiempo, el apetito por riesgo mostró una mejora generalizada. En Europa, las bolsas recuperaron terreno impulsadas por el sector tecnológico y por datos de inflación que estuvieron en línea con las expectativas. En Asia, Japón registró un rebote técnico tras las ventas recientes, mientras que China implementó nuevas medidas de apoyo al mercado accionario, incluyendo recompras corporativas, compras de acciones por parte de fondos estatales y señales regulatorias enfocadas en estabilizar los mercados financieros.

Este entorno más constructivo para los activos de riesgo ha restado atractivo al dólar como refugio, aun cuando persisten focos de incertidumbre. Los conflictos geopolíticos en Medio Oriente continúan generando preocupación por posibles afectaciones a la oferta energética mundial, mientras que los mercados siguen atentos a la evolución de la economía china y a los próximos indicadores de actividad industrial en Estados Unidos.

Para México, la ausencia de datos económicos relevantes ha mantenido al tipo de cambio principalmente influenciado por factores externos. La combinación de un dólar más débil, una Fed percibida como menos agresiva y una mejora en el sentimiento global ha permitido que el Peso recupere parte del terreno perdido durante las semanas anteriores. No obstante, el mercado seguirá monitoreando de cerca la trayectoria de las tasas estadounidenses y las expectativas sobre Banxico, ya que una eventual reducción de tasas en México mientras la Fed mantiene una postura restrictiva podría limitar la apreciación del Peso hacia adelante.

En el corto plazo, mientras el sentimiento global permanezca favorable y el dólar continúe perdiendo impulso, el USD/MXN podría seguir encontrando presión bajista, aunque la volatilidad asociada a la inflación estadounidense y a los riesgos geopolíticos seguirá siendo un factor relevante para la dirección del mercado.

Este material solo debe interpretarse como un comentario de mercado, que únicamente toma en cuenta las condiciones económicas, políticas y/o de mercado, y no pretende hacer referencia a ninguna estrategia comercial en particular, elemento promocional o la calidad del servicio ofrecido por la División FCM de StoneX Financial Inc. (“SFI”) o StoneX Markets LLC (“SXM”).

• Mercados Globales
• U.S.A
• México

MXN

MXN

ANÁLISIS TÉCNICO

El USD/MXN cotiza alrededor de 18.37, corrigiendo ligeramente después del fuerte rally observado desde los mínimos de agosto. A nivel técnico, la tendencia de corto y mediano plazo sigue siendo alcista, ya que el precio se mantiene cómodamente por encima de la media móvil de 100 días (17.41) y la media móvil de 200 días (17.44), ambas con pendiente positiva. Tras superar con fuerza la zona de Fibonacci del 61.8% (18.00), el par alcanzó niveles cercanos a la resistencia de 18.50 antes de entrar en una fase de consolidación. Actualmente, el mercado se mantiene por encima del retroceso del 76.4% en 18.27, nivel que ahora actúa como soporte inmediato y cuya conservación sería clave para mantener el sesgo alcista. En cuanto a indicadores, el RSI de 14 periodos se ubica cerca de 67, todavía por debajo de sobrecompra extrema, aunque mostrando cierta pérdida de impulso tras las últimas jornadas. Por su parte, el MACD permanece en terreno positivo, con la línea principal arriba de la señal, lo que confirma que la tendencia favorece aún a los compradores, aunque el histograma comienza a moderarse, sugiriendo un posible período de consolidación. Hacia adelante, mientras el USD/MXN se mantenga sobre 18.27, el mercado podría intentar nuevamente probar la zona de 18.50 y posteriormente el máximo anual cercano a 18.69. Por el contrario, una ruptura por debajo de 18.27 abriría espacio para una corrección hacia 18.00, donde se encuentra un soporte técnico importante. En resumen, el sesgo continúa siendo alcista, pero el tipo de cambio parece necesitar una pausa para consolidar las ganancias recientes antes de definir su siguiente movimiento direccional.

• Fuente: StoneX, Bloomberg
• Colombia
• Asia
• Indicadores
• Europa

CALL LATAM

COLOMBIA

USD/COP: el peso colombiano avanza ante la debilidad global del dólar

En el mercado local de tasas, los contratos IBR overnight retrocedieron entre 10 y 11 puntos básicos a lo largo de la curva. Este comportamiento acompañó la jornada cambiaria, aunque no alteró el sesgo de cautela que rodea las perspectivas de inflación y política monetaria.

En el ámbito fiscal, la atención se concentró en el segundo debate del presupuesto colombiano para 2027 en la plenaria de la Cámara de Representantes. La propuesta asciende a 634,9 billones de pesos y conserva el monto total previsto, pero contempla una reasignación de recursos.

Además, el Gobierno y los legisladores acordaron destinar cerca de 6,4 billones de pesos —unos 2.000 millones de dólares— de pagos del servicio de la deuda de 2027 a la atención de la emergencia causada por el terremoto. La decisión añadió incertidumbre sobre la composición del gasto público.

En materia monetaria, un codirector del Banco de la República señaló que las tasas podrían necesitar nuevos aumentos y mantenerse elevadas durante más tiempo. Entre los riesgos para la inflación mencionó el fenómeno de El Niño, la guerra en Irán y el déficit fiscal del país.

En balance, la apreciación del peso el 15 de octubre estuvo dominada por la debilidad del dólar, mientras el debate presupuestario y el tono restrictivo del Banco de la República conformaron el telón de fondo local. La estabilidad de los cierres del 15 y 16 sugiere que el movimiento cambiario se concentró principalmente en la sesión previa.

El peso colombiano se apreció durante la jornada del 15 de octubre, en un movimiento impulsado principalmente por factores externos. La moneda local avanzó mientras el dólar se debilitaba frente a varias divisas.

Durante la sesión, el peso ganó cerca de 0,8% y el dólar llegó a negociarse alrededor de 3.159 pesos. La moneda colombiana se encaminaba así a registrar su mayor avance semanal.

Los datos de cierre muestran, sin embargo, una cotización prácticamente estable entre el 15 y el 16 de octubre: el USD/COP terminó en 3.170,46 y 3.170,47, respectivamente. Estos cierres corresponden a un momento distinto de la sesión del nivel intradía de 3.159 pesos.

La debilidad generalizada del dólar fue el principal catalizador de la apreciación. En este contexto, el movimiento del peso respondió más a la dinámica internacional de la divisa estadounidense que a un cambio puntual en las perspectivas económicas de Colombia.

El entorno global también estuvo marcado por una venta generalizada de acciones, asociada al repliegue de posiciones vinculadas con la inteligencia artificial. A esto se sumó una caída de 0,3% del dólar, que contribuyó al avance de algunas monedas emergentes.

Este material solo debe interpretarse como un comentario de mercado, que únicamente toma en cuenta las condiciones económicas, políticas y/o de mercado, y no pretende hacer referencia a ninguna estrategia comercial en particular, elemento promocional o la calidad del servicio ofrecido por la División FCM de StoneX Financial Inc. (“SFI”) o StoneX Markets LLC (“SXM”).

• U.S.A
• Mercados Globales
• México

COP

COP

USD/COP — análisis técnico a seis meses (datos al 15 de octubre de 2026)

Tendencia principal: El USD/COP cotiza en 3.170,46, por debajo de sus medias móviles de 20 días (3.246,81), 50 días (3.173,15) y 200 días (3.475,21). La estructura mantiene un sesgo bajista para el par, favorable al peso colombiano.

Niveles técnicos clave: La media de 50 días es una zona de inflexión inmediata: el precio opera apenas por debajo de ella, en torno a 3.173. Una ruptura sostenida por encima podría señalar estabilización. La media de 20 días, cerca de 3.247, representa la resistencia próxima; la de 200 días, en 3.475, es la resistencia de largo plazo.

Evolución y momentum: Desde el máximo de seis meses de 3.801,74 registrado el 18 de mayo, el par ha caído aproximadamente 16,6% —el cálculo corregido con los niveles indicados—. Tras marcar un mínimo de 3.041,21 el 21 de agosto, se ha consolidado en un rango aproximado de 3.041–3.350, lo que sugiere una pérdida de impulso en la apreciación del peso.

Bandas de Bollinger y sesgo: El precio se ubica en la mitad inferior de las bandas de 20 días, con referencias aproximadas de 3.147 en la banda inferior y 3.247 en la superior. Esto apunta a una presión bajista moderada sobre el USD/COP. Mientras el par no recupere de forma sostenida la media de 50 días, el sesgo técnico seguirá siendo bajista.

• Fuente: StoneX, Bloomberg
• Colombia
• Europa
• Asia
• Indicadores

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• EUROPA
• *Fuente: Bloomberg, Barchart, Mercados, Reserva Federal.
• **Cirerre jornada Europa.

El Euro sigue recuperándose frente al dólar ante el relato de venta masiva de la IA

Los datos finales de Eurostat publicados el viernes mostraron que la inflación anual de la Eurozona se aceleró hasta +3.8% en septiembre, confirmando las estimaciones preliminares.

Datos por separado mostraron que la balanza comercial de la Eurozona pasó a déficit en agosto, ya que las mayores importaciones de energía y la debilidad del comercio de maquinaria y vehículos afectaron el saldo comercial.

Mientras tanto, los rendimientos de los bonos gubernamentales de la Eurozona subieron el viernes, alejándose de los mínimos de varias semanas registrados en la sesión anterior, ya que el repunte de las acciones redujo la demanda por activos refugio.

Datos de inflación de la Eurozona

Los datos del IPC y del IPC subyacente de la Eurozona fueron publicados hoy.

El IPC de septiembre de la Eurozona aumentó +0.6% m/m y +3.8% a/a, en línea con las expectativas.

El IPC subyacente de septiembre de la Eurozona aumentó +0.2% m/m y +2.5% a/a, también en línea con las expectativas.

El Euro se fortalece frente al dólar estadounidense, la recuperación se intensifica hasta cerca de 1.1250.

La narrativa de venta masiva de la IA en los mercados globales mantiene al dólar estadounidense bajo presión.

El presidente de la Fed, Warsh, señala que el banco central está comprometido con lograr la estabilidad de precios.

El índice Euro Stoxx 50 sube +0.69% esta mañana, ya que los inversionistas recuperaron el apetito por el riesgo al final de una semana turbulenta.

Las acciones tecnológicas estuvieron entre las principales ganadoras del viernes, siguiendo un modesto repunte de sus pares asiáticas. El sector también recibió apoyo del fabricante de equipos para semiconductores Aixtron (AIXA.D.DX), que avanzó más de +5% tras reportar una captación de pedidos del tercer trimestre superior a lo esperado y reafirmar su guía para el año completo.

Además, las acciones de defensa, industriales y automotrices registraron avances. El índice de referencia se encaminaba a cerrar la semana con ganancias.

• México
• Mercados Globales
• U.S.A

ASIA

*Fuente: Bloomberg, Barchart, Mercados, Reserva Federal. **Cirerre jornada Asia.

JAPÓN

CHINA

El Índice Nikkei 225 de Japón cerró al alza hoy, ya que los inversionistas aprovecharon la reciente caída para comprar acciones. Las ganancias registradas durante la noche en Wall Street respaldaron el sentimiento del mercado, el cual recibió un impulso adicional después de que el presidente de la Fed, Kevin Warsh, evitara señalar una mayor urgencia para endurecer la política monetaria, pese a los datos de inflación publicados esta semana que resultaron más elevados de lo esperado.

Casi todos los sectores cerraron al alza el viernes, con tecnología y servicios financieros entre los principales ganadores. Sin embargo, el índice de referencia registró una fuerte pérdida semanal.

Mientras tanto, los bonos del gobierno japonés mostraron pocos cambios el viernes, estabilizándose después del repunte de la sesión anterior, ya que disminuyó la aversión al riesgo que había impulsado a los inversionistas hacia activos refugio.

Por otra parte, los inversionistas extranjeros compraron acciones japonesas por un monto neto de 3.52 billones de yenes en la semana que finalizó el 10 de octubre, marcando la mayor entrada semanal de capital desde el 11 de abril, según datos del Ministerio de Finanzas.

El Índice de Volatilidad Nikkei, que considera la volatilidad implícita de las opciones del Nikkei 225, cerró con una caída de -10.96%, ubicándose en 32.17.

El Índice Compuesto de Shanghái de China cerró ligeramente al alza hoy, después de que las autoridades tomaran medidas para apuntalar el mercado bursátil, instando a las empresas y a los fondos estatales a comprar acciones, al tiempo que orientaban a algunos inversionistas a limitar las ventas. Las acciones inmobiliarias, relacionadas con el oro y de defensa lideraron las ganancias el viernes. Aun así, el índice de referencia registró pérdidas en la semana.

Bloomberg News informó que los reguladores financieros celebraron una reunión el jueves para discutir medidas destinadas a estabilizar el mercado. Las autoridades también proporcionaron orientación informal a varias aseguradoras importantes, instruyéndolas a revelar sus posiciones en acciones, evitar materializar pérdidas en posiciones con minusvalías y alinear sus decisiones de inversión con objetivos económicos más amplios.

Además, los reguladores instaron al llamado equipo nacional a intensificar las compras de acciones. Mientras tanto, al menos 10 compañías de la cadena de suministro de inteligencia artificial, incluido el fabricante de transceptores ópticos Eoptolink y el fabricante de equipos para semiconductores Piotech, anunciaron planes de recompra de acciones.

Una serie de empresas tecnológicas, incluidos los fabricantes de chips MetaX Integrated Circuits y Hygon Information Technology, también publicaron previsiones de utilidades para el tercer trimestre que apuntan a un rápido crecimiento.

Adicionalmente, el volumen negociado se disparó en varios fondos cotizados en bolsa (ETF) favorecidos por el equipo nacional durante las operaciones de última hora del viernes.

La atención de los inversionistas se centra ahora en los datos del Producto Interno Bruto (PIB) del tercer trimestre de China, cuya publicación está prevista para el lunes.

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