November 12, 2026, English version Morning Call

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Cuando todo parezca ir en tu contra, recuerda que un avión despega contra el viento, no a favor de él

• CIERRE DE JORNADA 11 DE NOV
• APERTURA JORNADA 12 DE NOV
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• Resumen audio 3 min
• Preparado por Stonex Market Intelligence Latam

Juan Fernando Recio - Angel César Gomez Soriano- Fabiola Cabello

CALL LATAM

USA

Fuente: Bloomberg, Barchart, Mercados, Reserva Federal. *Cirerre jornada americana.

Los futuros del Nasdaq caen mientras la crisis en Nvidia golpea la operación de IA; se esperan datos económicos de EE. UU. y comentarios de la Fed

Los futuros del Nasdaq 100 bajan -0.83% esta mañana, ya que una crisis de liderazgo en Nvidia debilitó el sentimiento hacia la operación más amplia de inteligencia artificial.

Nvidia (NVDA) cayó más de -6% en las operaciones previas a la apertura tras reportes de que la junta directiva de la compañía está evaluando el futuro del CEO Jensen Huang luego de revelaciones sobre dos presuntas relaciones extramatrimoniales. The Wall Street Journal informó aproximadamente una hora después del cierre del miércoles que la junta de Nvidia se preparaba para destituir a Huang en medio de las crecientes repercusiones por su conducta personal. El reporte siguió a un artículo de The New York Times que alegaba que Huang había participado en dos relaciones extramatrimoniales, una con una presunta espía china y otra con una empleada. La agitación en Nvidia frenó un rebote en las acciones de semiconductores e infraestructura de IA.

Los inversionistas ahora esperan una nueva serie de datos económicos de Estados Unidos, comentarios de funcionarios de la Reserva Federal y reportes de resultados de varias compañías de alto perfil.

En la sesión de negociación de ayer, los tres principales índices bursátiles de Wall Street cerraron al alza, ya que sólidos resultados de CoreWeave, una fuerte demanda por la OPI de Anthropic PBC y un récord de ingresos trimestrales en OpenAI reavivaron el entusiasmo por la operación de IA. CoreWeave (CRWV) se disparó más de +24% y fue el mayor ganador porcentual dentro del Nasdaq 100 después de que la empresa de neocloud reportó resultados del 3T mejores de lo esperado y elevó su guía de ingresos para todo el año. Asimismo, las acciones de semiconductores e infraestructura de IA repuntaron, con Sandisk (SNDK) avanzando más de +13% para liderar las ganancias en el S&P 500 y Micron Technology (MU) subiendo más de +11%. Adicionalmente, Corning (GLW) avanzó más de +7% después de que Jefferies iniciara cobertura de la acción con recomendación de Compra y un precio objetivo de 134 dólares.

Hoy, los inversionistas se enfocarán en los datos de solicitudes iniciales de subsidio por desempleo en Estados Unidos, que serán publicados en un par de horas. Los economistas esperan que las solicitudes de beneficios por desempleo en EE. UU. se ubiquen en 194 mil en la semana terminada el 7 de noviembre, frente a 189 mil en la semana previa.

El reporte de ventas de viviendas existentes de la National Association of Realtors también será publicado hoy. Los economistas proyectan que las ventas de viviendas usadas en Estados Unidos se ubiquen en 3.89 millones de unidades (tasa anualizada) en octubre, frente a 3.99 millones de unidades en septiembre.

El Reporte Semanal del Estado del Petróleo de la EIA también será publicado hoy. Los economistas esperan que los inventarios de petróleo crudo disminuyan en 0.6 millones de barriles en la semana terminada el 6 de noviembre, frente a una caída de 0.9 millones de barriles en la semana anterior.

Además, los participantes del mercado analizarán los comentarios del gobernador de la Fed Michael Barr, la presidenta de la Fed de Cleveland Beth Hammack, el presidente de la Fed de Chicago Austan Goolsbee, la presidenta de la Fed de San Francisco Mary Daly, el presidente de la Fed de Kansas City Jeff Schmid y el presidente de la Fed de Nueva York John Williams durante la jornada de hoy.

Los futuros de tasas de interés en Estados Unidos actualmente descuentan una probabilidad de 86.5% de un aumento de 25 puntos base y una probabilidad de 13.5% de un aumento de 50 puntos base en la reunión de política monetaria de diciembre.

En el mercado de bonos, el rendimiento del bono del Tesoro estadounidense de referencia a 10 años se ubica en 4.90%, con un avance de +0.06%.

• Mercados Globales
• U.S.A
• México

USA

DXY

ANÁLISIS TÉCNICO

En gráfico diario del DXY, el dólar acaba de confirmar una ruptura alcista importante al superar la resistencia de 102.91, alcanzando nuevos máximos en 102.98. La estructura técnica sigue favoreciendo a los compradores, ya que el índice opera por encima de la media móvil de 100 días (100.79) y de la media móvil de 200 días (99.88), ambas con pendiente positiva, lo que confirma una tendencia alcista de mediano plazo.

Desde la óptica de Fibonacci, el DXY logró superar el nivel de 76.4% en 101.33, que ahora se convierte en un soporte relevante. Mientras el precio se mantenga sobre esta zona, el movimiento actual luce más como una extensión de tendencia que como un agotamiento. El siguiente objetivo natural se ubica en la parte alta del canal ascendente que viene guiando el movimiento desde inicios de año.

Los indicadores de momentum respaldan el sesgo positivo. El MACD permanece en terreno positivo y mantiene una señal de compra, aunque con una aceleración moderada. Por su parte, el RSI en 62.8 refleja fortaleza sin encontrarse aún en niveles de sobrecompra, lo que sugiere que todavía existe margen para nuevas alzas antes de observar señales de agotamiento más claras.

En el corto plazo, la zona entre 102.90 y 103.00 será clave. Un cierre diario sostenido por encima de este nivel podría abrir espacio para una extensión adicional del rally. Por el contrario, una toma de utilidades podría llevar al índice a buscar soporte inicialmente en 102.00, y posteriormente en 101.33, sin alterar la tendencia principal.

• Fuente: StoneX, Bloomberg
• Europa
• Asia
• Colombia
• Asia
• México
• Colombia
• Técnicos
• Indicadores

CALL LATAM

MÉXICO

El peso mexicano cae a su nivel más bajo de la sesión tras las amenazas arancelarias de Trump.

El peso mexicano continúa operando bajo presión y el tipo de cambio se mantiene alrededor de 18.65 por dólar, tras varios días de fortalecimiento del billete verde impulsado por una expectativa cada vez más firme de que la Reserva Federal volverá a subir tasas en diciembre. Los últimos datos de inflación en Estados Unidos reforzaron la visión de una Fed más restrictiva, y actualmente el mercado sigue asignando una alta probabilidad a un incremento adicional de entre 25 y 50 puntos base antes de finalizar el año.

A nivel local, el principal factor que ha limitado el desempeño del peso ha sido la debilidad de la actividad económica. La producción industrial de México sorprendió negativamente al registrar una contracción mensual de 1.4% en septiembre, su primera caída en cuatro meses, mientras que el crecimiento anual también se desaceleró significativamente. Estos datos han generado dudas sobre la fortaleza del dinamismo económico mexicano hacia el cierre del año y reducen parte del atractivo relativo que había mostrado la moneda durante los meses anteriores.

En Estados Unidos, los inversionistas siguen muy atentos a la publicación de indicadores clave como solicitudes de desempleo, ventas de viviendas e inventarios de petróleo, así como a los comentarios de diversos miembros de la Reserva Federal. Los rendimientos de los bonos del Tesoro continúan elevados, con la referencia a 10 años alrededor de 5.0%, nivel que sigue favoreciendo la demanda por dólares frente a monedas emergentes, incluido el peso mexicano.

En los mercados accionarios, la atención se ha concentrado inesperadamente en Nvidia, luego de reportes sobre una posible salida de su director general, Jensen Huang. Esta situación provocó una fuerte caída de la emisora y generó volatilidad en el sector tecnológico global, especialmente en empresas vinculadas a inteligencia artificial y semiconductores. Aunque se trata de un tema corporativo específico, el episodio recuerda la elevada dependencia que mantienen los mercados respecto al sector tecnológico para sostener el apetito por riesgo.

De último momento, el peso mexicano cayó, alcanzando mínimos de la sesión en 18.68, después de que el presidente estadounidense Donald Trump amenazara con duplicar "inmediatamente" los aranceles al país si no detiene las grandes caravanas de migrantes.

Para México, el balance sigue siendo relativamente claro: mientras la economía local muestra señales de desaceleración y los mercados continúan ajustando expectativas hacia una Fed más agresiva, el peso enfrenta dificultades para recuperar terreno. Técnicamente, el USD/MXN permanece operando por encima de la zona de 18.50, manteniendo un sesgo alcista de corto plazo. Una consolidación por encima de 18.60 podría abrir espacio hacia niveles cercanos a 18.70-18.80, mientras que una mejora en el apetito por riesgo global o datos más favorables para México serían necesarios para que el peso retome fortaleza de manera más sostenible.

Este material solo debe interpretarse como un comentario de mercado, que únicamente toma en cuenta las condiciones económicas, políticas y/o de mercado, y no pretende hacer referencia a ninguna estrategia comercial en particular, elemento promocional o la calidad del servicio ofrecido por la División FCM de StoneX Financial Inc. (“SFI”) o StoneX Markets LLC (“SXM”).

• Mercados Globales
• U.S.A
• México

MXN

MXN

ANÁLISIS TÉCNICO

En gráfico diario de USD/MXN, el tipo de cambio mantiene una estructura constructiva para el dólar, aunque en las últimas semanas ha entrado en una fase de consolidación después del fuerte rally que llevó al par desde los mínimos de 16.89 hasta la zona de 18.86.

Técnicamente, el precio sigue operando por encima de la media móvil de 100 días (17.66) y de la media móvil de 200 días (17.55), ambas ya con pendiente positiva, lo que confirma que la tendencia de fondo sigue siendo alcista. Además, el par se mantiene sobre el nivel de 76.4% de Fibonacci en 18.40, una zona que ha actuado como soporte durante la reciente corrección.

Desde el conteo de ondas mostrado en la gráfica, parece haberse desarrollado una corrección ABC después de alcanzar el máximo en 18.86, encontrando soporte cerca de 18.40. Mientras esta referencia siga vigente, el movimiento actual puede interpretarse como una pausa dentro de la tendencia principal y no como un cambio de dirección.

Los indicadores de momentum reflejan precisamente esa consolidación. El MACD continúa positivo, aunque la línea rápida se ubica por debajo de la señal, indicando pérdida temporal de impulso alcista. Por su parte, el RSI en 56.7 se encuentra en terreno neutral-positivo, lejos de sobrecompra y con espacio para retomar fuerza.

En el corto plazo, una ruptura sostenida por encima de 18.66 podría reactivar el avance hacia 18.86. Por el contrario, perder 18.40 abriría la puerta a una corrección más profunda hacia 18.10. Por ahora, la estructura favorece una visión de consolidación alcista con sesgo positivo para el dólar.

• Fuente: StoneX, Bloomberg
• Colombia
• Asia
• Indicadores
• Europa

CALL LATAM

COLOMBIA

Fed, petróleo y panorama fiscal colombiano marcan el rumbo del USD/COP

Para Colombia, además del contexto internacional, persisten factores locales que merecen atención. Las advertencias recientes del Ministerio de Hacienda sobre la trayectoria de la deuda pública y los desafíos para alcanzar la consolidación fiscal continúan siendo una variable relevante para los inversionistas. El debate sobre el ajuste de las finanzas públicas y la aprobación de medidas fiscales mantiene vigente una prima de riesgo que puede limitar la apreciación del peso colombiano incluso cuando las condiciones externas mejoren.

El comportamiento del petróleo tampoco ofrece por ahora un apoyo contundente para la moneda local. El Brent se mantiene estable pero lejos de generar un impulso adicional para los términos de intercambio de Colombia, por lo que el mercado cambiario continúa más influenciado por la trayectoria del dólar global que por los factores energéticos.

En conjunto, el panorama para el peso colombiano sigue condicionado por una Reserva Federal que mantiene una postura restrictiva, un dólar respaldado por mayores rendimientos en Estados Unidos y un entorno global de menor apetito por riesgo. Mientras estos factores permanezcan vigentes y continúe la discusión fiscal local, el USD/COP podría mantenerse operando con sesgo alcista, aunque los próximos datos de actividad económica e industria en Colombia serán claves para evaluar si la economía conserva suficiente dinamismo para contener nuevas presiones sobre la moneda.

El peso colombiano continúa mostrando una depreciación gradual frente al dólar, en un entorno donde los factores externos siguen siendo el principal motor del mercado cambiario. La sorpresa alcista en la inflación de Estados Unidos reforzó las expectativas de que la Reserva Federal vuelva a incrementar las tasas de interés en diciembre, manteniendo los rendimientos de los bonos del Tesoro cerca de niveles máximos recientes y respaldando la fortaleza global del dólar. Esta combinación ha permitido que el USD/COP mantenga una tendencia alcista durante los últimos días, mientras los inversionistas ajustan sus posiciones ante un escenario de condiciones financieras más restrictivas en Estados Unidos.

Las noticias conocidas hoy refuerzan ese escenario. Los mercados globales adoptaron una postura más defensiva después de que una crisis corporativa en Nvidia provocara volatilidad en el sector tecnológico y en las compañías relacionadas con inteligencia artificial. Aunque se trata de un evento específico de una empresa, el movimiento recuerda que buena parte del apetito por riesgo global sigue dependiendo del desempeño de las grandes tecnológicas. La reacción fue especialmente visible en Asia, donde el Nikkei japonés retrocedió impulsado por caídas en empresas vinculadas a semiconductores y tecnología, mientras que en China los inversionistas mostraron una actitud más selectiva, favoreciendo a fabricantes locales de chips ante la posibilidad de una menor dependencia de proveedores estadounidenses.

Por otro lado, los mensajes provenientes de los principales bancos centrales siguen apuntando hacia condiciones monetarias relativamente restrictivas. En Estados Unidos, el mercado mantiene una elevada probabilidad de una nueva subida de tasas por parte de la Fed, mientras que en Japón los datos de inflación mayorista continúan fortaleciendo las expectativas de un ajuste gradual por parte del Banco de Japón. En Europa, aunque las bolsas han encontrado apoyo en buenos resultados corporativos y menores precios de energía, los inversionistas continúan privilegiando activos defensivos ante la incertidumbre en tecnología y las dudas sobre el crecimiento global.

Este material solo debe interpretarse como un comentario de mercado, que únicamente toma en cuenta las condiciones económicas, políticas y/o de mercado, y no pretende hacer referencia a ninguna estrategia comercial en particular, elemento promocional o la calidad del servicio ofrecido por la División FCM de StoneX Financial Inc. (“SFI”) o StoneX Markets LLC (“SXM”).

• U.S.A
• Mercados Globales
• México

COP

COP

En gráfico diario de USD/COP, el par mantiene una recuperación relevante desde el mínimo de 3,038, aunque sigue enfrentando una zona de resistencia técnica importante. Actualmente cotiza cerca de 3,277, operando ligeramente por encima de la media móvil de 100 días (3,218), pero aún por debajo de la media móvil de 200 días (3,441), lo que sugiere que la tendencia de corto plazo ha mejorado, aunque la tendencia de largo plazo todavía no se ha confirmado como alcista.

Desde la perspectiva de Fibonacci, el precio logró respetar la zona de soporte entre 3,100 y 3,130, correspondiente a los mínimos recientes y al retroceso de 23.6%, generando un rebote que mantiene vigente una estructura correctiva al alza. La resistencia más cercana aparece en 3,336, mientras que una ruptura de ese nivel abriría espacio hacia 3,415-3,440, donde converge la media móvil de 200 días.

Los indicadores de momentum respaldan la recuperación. El MACD acaba de generar una señal alcista, con histograma positivo y expansión del impulso, mostrando que los compradores han retomado el control en el corto plazo. Por su parte, el RSI en 60.5 se mantiene por encima de la línea neutral de 50, reflejando fortaleza sin encontrarse todavía en niveles de sobrecompra.

El conteo de ondas mostrado en la gráfica también sugiere que el ajuste correctivo desde los máximos de septiembre podría haber concluido cerca de 3,100, favoreciendo una fase de recuperación adicional.

Mientras el USD/COP conserve soporte sobre 3,218, el sesgo técnico permanece positivo. Una superación de 3,336 fortalecería el escenario de avance hacia 3,440, mientras que una caída por debajo de 3,130 invalidaría gran parte de la recuperación actual.

• Fuente: StoneX, Bloomberg
• Colombia
• Europa
• Asia
• Indicadores

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• EUROPA
• *Fuente: Bloomberg, Barchart, Mercados, Reserva Federal.
• **Cirerre jornada Europa.

El Euro encuentra soporte temporal cerca de 1.1066 frente al Dólar, la perspectiva sigue siendo incierta

Por otra parte, el Financial Times informó el jueves que Francia señaló que podría respaldar al candidato de España, Pablo Hernández de Cos, para suceder a Christine Lagarde como presidente del Banco Central Europeo el próximo año.

Hoy se publicaron datos del PIB del Reino Unido.

El PIB del Reino Unido aumentó +0.7% trimestral y +1.9% anual en el tercer trimestre, en línea con las expectativas.

El PIB de septiembre del Reino Unido aumentó +0.2% mensual y +2.1% anual, superando las expectativas de ningún cambio mensual y +1.9% anual.

El Euro atrae compras moderadas frente al dólar estadounidense tras caer a un nuevo mínimo de 18 meses cerca de 1.1066.

La reevaluación de línea dura de la Fed tras los sólidos datos del IPC estadounidense continúa fortaleciendo al dólar estadounidense.

Es poco probable que el BCE extienda su ciclo de endurecimiento monetario más allá de diciembre.

El índice Euro Stoxx 50 avanza +0.38% esta mañana, respaldado por sólidos resultados corporativos, menores precios del petróleo y una rotación fuera de las acciones relacionadas con IA. Las acciones defensivas de salud y consumo superaron al mercado este jueves, ya que los inversionistas buscaron refugio de la volatilidad en la operación de IA. Al mismo tiempo, las acciones relacionadas con semiconductores retrocedieron debido a que la crisis de liderazgo en Nvidia deterioró el sentimiento hacia el sector.

Datos preliminares publicados el jueves por la Office for National Statistics mostraron que la economía del Reino Unido se expandió en el tercer trimestre a su ritmo más rápido en dos años y medio, ayudada por un impulso proveniente de la IA. Mientras tanto, los rendimientos de los bonos gubernamentales de la Eurozona cayeron este jueves, ya que los inversionistas buscaron seguridad en medio de la turbulencia del sector tecnológico y las preocupaciones inflacionarias disminuyeron tras la caída de los precios del petróleo.

• México
• Mercados Globales
• U.S.A

ASIA

*Fuente: Bloomberg, Barchart, Mercados, Reserva Federal. **Cirerre jornada Asia.

JAPÓN

CHINA

El Índice Nikkei 225 de Japón cerró a la baja hoy, rompiendo una racha de tres sesiones consecutivas de avances, ya que la turbulencia en Nvidia golpeó la operación de inteligencia artificial. La mayoría de las acciones relacionadas con semiconductores y otras vinculadas a la IA retrocedieron este jueves después de que las acciones de Nvidia cayeran en las operaciones posteriores al cierre en Estados Unidos tras reportes de que la junta directiva de la compañía se preparaba para destituir al CEO Jensen Huang. Los proveedores vinculados a Nvidia fueron particularmente afectados, con Ibiden desplomándose más de -8% y Advantest cayendo más de -4%. Sin embargo, las ganancias en acciones de bienes raíces, alimentos y transporte ayudaron a limitar las pérdidas del Nikkei.

Los datos publicados este jueves mostraron que la inflación mayorista anual de Japón se aceleró en octubre por primera vez en tres meses, proporcionando más evidencia de presiones persistentes sobre los precios que fortalecen el argumento para un aumento de tasas de interés por parte del Banco de Japón el próximo mes. Aun así, el miembro de la junta del BOJ con postura acomodaticia, Toichiro Asada, señaló este jueves que el banco central debe actuar con cautela al endurecer la política monetaria, advirtiendo que tasas de interés más altas podrían afectar el crecimiento económico.

"Los riesgos a la baja para la economía derivados de un aumento en la tasa de política monetaria se incrementarán gradualmente si las continuas alzas de tasas endurecen las condiciones financieras o reducen el grado de estímulo monetario", afirmó Asada.

Por otra parte, el principal diplomático monetario de Japón, Atsushi Mimura, advirtió este jueves a los participantes del mercado que era “demasiado temprano para olvidar” la intervención cambiaria realizada durante el verano, mientras el yen volvía a acercarse al nivel clave de 160 por dólar.

El Índice de Volatilidad Nikkei, que considera la volatilidad implícita de las opciones del Nikkei 225, cerró con un avance de +1.01% hasta 36.08.

El IPP de Japón de octubre aumentó +0.7% m/m y +7.1% a/a, superando las expectativas de +0.3% m/m y +6.5% a/a.

El Índice Compuesto de Shanghái de China cerró a la baja hoy, poniendo fin a una racha de tres sesiones consecutivas de ganancias. Las acciones relacionadas con el oro y la robótica encabezaron las caídas este jueves. Las acciones de semiconductores desafiaron la tendencia negativa, ya que la agitación en Nvidia impulsó el optimismo de que los proveedores nacionales podrían ganar participación de mercado frente al gigante estadounidense de chips. Mientras tanto, el Ministerio de Relaciones Exteriores de China señaló este jueves que Estados Unidos debería dejar de citar las acusaciones de espionaje chino relacionadas con el CEO de Nvidia, Jensen Huang, para justificar restricciones tecnológicas, añadiendo que funcionarios chinos estaban en contacto con sus contrapartes estadounidenses antes de una reunión prevista entre los líderes de ambos países.

Por otra parte, el Banco Popular de China (PBOC), en su informe de implementación de política monetaria del tercer trimestre publicado el miércoles, se comprometió a fortalecer los ajustes contracíclicos, impulsar la demanda interna y optimizar la oferta para ayudar a cumplir los objetivos económicos anuales del país en medio de desafíos internos y externos. Los analistas señalaron que el informe del PBOC indica que los responsables de la política económica están enfocados en estabilizar los mercados de capitales de China y reducir los riesgos financieros. En noticias corporativas, Alibaba Group se desplomó más de -6% en Hong Kong, ya que los problemas en Nvidia aumentaron las preocupaciones de los inversionistas sobre restricciones más severas para el acceso del gigante tecnológico a chips avanzados.

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