Julio 23 2026, MC Daily

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• CIERRE DE JORNADA 22 DE JULIO
• APERTURA JORNADA 23 DE JULIO
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• JULIO

Juan Fernando Recio - Angel César Gomez Soriano- Fabiola Cabello

"No mires a tus pies para ver si lo estás haciendo bien. Simplemente, baila".

• — Anne Lamott.
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U.S.A

Mercados Globales

Las acciones caen antes de la apertura por preocupaciones sobre el gasto en IA y mayores rendimientos de los bonos

Los futuros del S&P 500 bajan -0.42%, y los futuros del Nasdaq 100 retroceden -0.51% esta mañana, ya que los resultados de Alphabet y Tesla aumentaron las preocupaciones sobre la magnitud del gasto en inteligencia artificial, mientras que el alza de los precios del petróleo impulsó los rendimientos de los bonos al alza.

Alphabet (GOOGL) cayó casi -4% en las operaciones previas a la apertura después de que la matriz de Google aumentó su guía de gasto de capital para todo el año hasta un máximo de 205 mil millones de dólares, eclipsando sus resultados del segundo trimestre, que superaron las expectativas. Cabe destacar que el flujo de efectivo trimestral de Alphabet se volvió negativo por primera vez desde que la compañía salió a bolsa hace más de dos décadas, lo que subraya la magnitud de su gasto de capital. Asimismo, Tesla (TSLA) se desplomó más de -5% en el premercado después de que el fabricante de vehículos eléctricos reportó una utilidad por acción ajustada del segundo trimestre inferior a lo esperado, con un aumento en el gasto que provocó su primera quema de efectivo en dos años.

Sumándose al sentimiento negativo, el precio del crudo WTI subió más de +4% el jueves después de que fuerzas estadounidenses atacaran a Irán por duodécimo día consecutivo, mientras que militantes hutíes afirmaron haber atacado dos petroleros saudíes en el Mar Rojo. La Operación de Comercio Marítimo del Reino Unido confirmó uno de los ataques. Mientras tanto, The Wall Street Journal informó que Estados Unidos está reforzando sus fuerzas en Medio Oriente para ampliar las opciones militares del presidente Trump.

Los bonos del Tesoro cayeron en toda la curva el jueves, ya que el alza en los precios del petróleo alimentó las preocupaciones inflacionarias. El rendimiento del bono del Tesoro a 10 años aumentó tres puntos base hasta 4.70%.

En la sesión bursátil de ayer, los tres principales índices accionarios de Wall Street cerraron en terreno negativo. La mayoría de las empresas conocidas como las Magnificent Seven retrocedieron, con Meta Platforms (META) cayendo más de -2% y Microsoft (MSFT) bajando más de -1%.

En el frente económico, Según datos del Departamento de Trabajo, las solicitudes de subsidio por desempleo disminuyeron en 22.000, hasta situarse en 187.000 en la semana del 18 de julio, en comparación con la mediana estimada de 210.000.

Rango estimado de 195.000 a 220.000 según 40 economistas.

Las solicitudes de la semana anterior se revisaron al alza, pasando de 208.000 a 209.000.

Promedio móvil de 4 semanas en 207.500 en la semana que finalizó el 18 de julio.

Las solicitudes continuas de subsidio por desempleo disminuyeron en 2.000, hasta alcanzar 1,796 millones, en la semana que finalizó el 11 de julio.

Los futuros de tasas de interés en Estados Unidos asignan una probabilidad de 66.3% a que no haya cambios en las tasas y una probabilidad de 33.7% a un aumento de 25 puntos base en la reunión del FOMC de la próxima semana.

En el mercado de bonos, el rendimiento del Treasury a 10 años se ubica en 4.70%, y el de dos años en 4.34%

• México
• MORNING
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• USA

Fuente: Bloomberg, Barchart, Mercados, Reserva Federal. *Cirerre jornada americana.

• Asia
• México
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• Técnicos
• USA
• Asia
• Colombia
• Indicadores

ANÁLISIS TÉCNICO

El DXY está mostrando una recuperación bastante sólida en el corto plazo. Después de varias sesiones consolidando alrededor de la zona de 100.90-101.00, el índice aceleró al alza y ahora se encuentra probando los máximos recientes cerca de 101.39, una resistencia relevante que coincide prácticamente con el nivel de 100% del retroceso de Fibonacci mostrado en la gráfica.

Desde la perspectiva de tendencia, la estructura ha mejorado notablemente. El precio se mantiene por encima de la media móvil de 20 periodos (100.97) y de la media móvil de 100 periodos (101.11), lo que confirma un sesgo positivo de corto plazo. Además, la recuperación sobre estas referencias técnicas ha servido como base para el movimiento alcista actual. Mientras el índice conserve niveles por encima de 101.11, los compradores mantienen el control.

Los indicadores de momentum respaldan este escenario. El MACD presenta un cruce alcista con un histograma positivo y en expansión, señal de que la fuerza compradora continúa incrementándose. Sin embargo, el avance reciente ya empieza a reflejar cierto grado de sobreextensión. El RSI se ubica en 83.5, claramente dentro de territorio de sobrecompra, una lectura que normalmente anticipa una desaceleración del impulso o episodios de toma de utilidades antes de una nueva fase direccional.

Técnicamente, la zona de 101.39 es el nivel que hay que vigilar de cerca. Una ruptura sostenida abriría espacio para una extensión alcista adicional y reforzaría la narrativa de fortalecimiento del dólar. Por el contrario, si el índice encuentra resistencia en estos máximos, podrían aparecer correcciones hacia 101.15, posteriormente 101.01 y la zona de 100.92, donde convergen soportes importantes y niveles de Fibonacci.

• Europa
• Fuente: StoneX, Bloomberg
• DXY

U.S.A

MÉXICO

México mantiene estabilidad inflacionaria mientras crecen las dudas sobre el gasto en IA

El peso mexicano mantiene una trayectoria favorable y suma ya tres jornadas consecutivas de ganancias frente al dólar hasta hoy, apoyado por una combinación de factores locales y externos. Aunque la tensión geopolítica en Medio Oriente continúa elevando los precios del petróleo y mantiene cierto sesgo de cautela en los mercados, el dólar ha perdido fortaleza frente a varias divisas, permitiendo que el USD/MXN opere alrededor de 17.49 después de haber alcanzado niveles cercanos a 17.38 en sesiones previas.

En México, la atención estuvo centrada en los datos económicos publicados esta mañana. La actividad económica, medida por el IGAE, mostró un crecimiento anual de 1.11%, ligeramente por encima del 1.10% esperado, aunque desacelerándose respecto al 2.29% registrado anteriormente. Por su parte, la inflación general de la primera quincena de julio se ubicó en 3.10%, en línea con las expectativas y por debajo del 3.18% previo, mientras que la inflación subyacente sorprendió marginalmente al alza al ubicarse en 3.95% frente al 3.94% esperado y previo. En conjunto, las cifras refuerzan la narrativa de una inflación que sigue bajo control, aunque con componentes subyacentes que continúan mostrando cierta persistencia.

En el ámbito internacional, los mercados accionarios muestran un tono más cauteloso. En Estados Unidos, los resultados de Alphabet y Tesla reavivaron el debate sobre el elevado gasto destinado a inteligencia artificial, generando presión sobre las acciones tecnológicas y afectando el sentimiento general de riesgo. Al mismo tiempo, el incremento de los precios del petróleo por los conflictos en Medio Oriente impulsó los rendimientos de los bonos del Tesoro, aumentando las preocupaciones inflacionarias y moderando el apetito por activos de riesgo.

En Asia, China continúa viendo una rotación de inversionistas desde acciones tecnológicas hacia sectores más defensivos, aunque las compañías vinculadas a inteligencia artificial siguen atrayendo capital por las expectativas de crecimiento de largo plazo. En Japón, las acciones de semiconductores impulsaron al Nikkei, beneficiándose de las perspectivas de mayores inversiones globales en IA, mientras que las expectativas de nuevas alzas de tasas por parte del Banco de Japón mantienen al yen bajo presión.

Para el peso mexicano, el balance sigue siendo relativamente favorable. La combinación de una inflación general moderándose, un crecimiento económico que se mantiene positivo y un dólar con dificultades para recuperar tracción ha permitido que el tipo de cambio permanezca cerca de sus niveles más bajos del año. Sin embargo, la evolución de los precios del petróleo, las tensiones geopolíticas y las expectativas de política monetaria tanto de la Fed como de Banxico seguirán siendo los principales catalizadores para el USD/MXN durante los próximos días.

Este material solo debe interpretarse como un comentario de mercado, que únicamente toma en cuenta las condiciones económicas, políticas y/o de mercado, y no pretende hacer referencia a ninguna estrategia comercial en particular, elemento promocional o la calidad del servicio ofrecido por la División FCM de StoneX Financial Inc. (“SFI”) o StoneX Markets LLC (“SXM”).

• México
• MORNING
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• Indicadores
• Asia
• MXN
• MXN

ANÁLISIS TÉCNICO

Técnicamente el USD/MXN ha tenido un rebote importante en las últimas horas después de respetar nuevamente la zona de mínimos cercanos a 17.37-17.40, pero por ahora el movimiento luce más como una recuperación dentro del rango reciente que como un cambio completo de tendencia. El precio cotiza alrededor de 17.49, recuperando terreno y acercándose a una zona clave de resistencia ubicada entre 17.50 y 17.53, donde además converge el retroceso de Fibonacci del 50% (17.5019) y un techo que ha frenado varios intentos alcistas durante julio.

Desde el punto de vista de medias móviles, la señal de corto plazo ha mejorado. El precio logró colocarse por encima de la media móvil de 100 periodos (17.4069) y vuelve a situarse ligeramente arriba de la media de 20 periodos (17.4399). Sin embargo, la referencia más relevante sigue siendo la media móvil de 200 periodos en 17.5739, nivel que mantiene el sesgo estructural ligeramente bajista mientras no sea superado de manera contundente.

Los indicadores muestran un impulso alcista considerable. El MACD acaba de generar una señal positiva con histograma creciente y cruce favorable entre las líneas, reflejando que la presión compradora ha aumentado en el muy corto plazo. No obstante, el RSI se ubica en 82.6, una lectura claramente en zona de sobrecompra, lo que sugiere que el avance reciente podría perder fuerza o enfrentar alguna toma de utilidades antes de intentar movimientos más amplios al alza.

En cuanto a niveles técnicos, la primera resistencia inmediata se encuentra en 17.50, seguida por 17.53 y posteriormente la zona de 17.57, donde pasa la media de 200 periodos y el retroceso de Fibonacci del 76.4%. Si los compradores logran romper esa área, el siguiente objetivo sería 17.64. Por el lado contrario, los soportes más importantes se ubican en 17.48, 17.43 y posteriormente en 17.37, nivel que ha funcionado como piso del rango reciente.

Fuente: StoneX, Bloomberg

Europa

U.S.A

Ha habido una moneda exótica que ha superado a los mercados y las expectativas desde finales de 2024, incluso cuando el panorama político cambia: el Peso colombiano.

El USD/COP cotiza cerca de 3.220, casi un 37% por debajo de su pico de 5.118 a finales de 2022 y aproximadamente un 5% más bajo solo en julio. El Peso es una de las monedas con mejor desempeño en el mundo este año, y la explicación que se ofrece con más frecuencia es incompleta.

La línea de tiempo no encaja con la narrativa política

Colombia celebró elecciones este año, y un candidato favorable al mercado sorprendió en la primera vuelta. La lectura obvia es que los inversores están valorando el fin de la administración Petro.

El problema es el momento. El último rally del peso comenzó alrededor de diciembre de 2024, más de un año antes de la votación, cuando las encuestas aún apuntaban a una continuación de la izquierda. Lo que sea que impulsó el movimiento, no fueron los inversores valorando un gobierno que aún no esperaban.

El rendimiento hizo el trabajo

El Banco de la República mantuvo las tasas extraordinariamente altas y avanzó lentamente en los recortes, dejando uno de los retornos de carry más ricos en el mundo emergente justo cuando el dólar se debilitaba por las expectativas de relajación de la Fed.

Colombia se convirtió en uno de los carry trades más atractivos disponibles, y esa operación duró más de un año antes de que la elección importara. El resultado político aceleró un movimiento que ya estaba en marcha.

El Peso colombiano alcanza máximos de varios años – El carry trade detrás de la historia política

COLOMBIA

Lo que la moneda estaba y no estaba valorando

Varios indicadores sociales mejoraron durante el período. La pobreza cayó del 36.6% en 2022 al 28.0% en 2025, la lectura más baja en la serie del DANE y muy por debajo de su nivel prepandemia, con aproximadamente 1.8 millones de personas saliendo de la pobreza solo en el último año.

El desempleo alcanzó mínimos mensuales de varios años cerca del 8% a finales de 2024, el mejor desde 2017 (DANE). La inflación alcanzó un pico superior al 13% a principios de 2023 antes de caer a aproximadamente 5% en 2025, aunque desde entonces se ha estancado cerca del 5.7%, por encima del objetivo del 3% (DANE, FMI).

Los mercados estaban observando un marcador diferente. El déficit del gobierno central se amplió al 6.7% del PIB en 2024 (Fitch). La deuda pública neta alcanzó el 59.3% del PIB, por encima del ancla de la regla fiscal del 55%, con la regla suspendida hasta 2027 (FMI). Moody's y S&P rebajaron a Colombia por debajo del grado de inversión.

El bienestar de los hogares mejoró. La moneda estaba valorando algo completamente distinto, y ambos pueden divergir durante años.

México

MORNING

CALL LATAM

Este material solo debe interpretarse como un comentario de mercado, que únicamente toma en cuenta las condiciones económicas, políticas y/o de mercado, y no pretende hacer referencia a ninguna estrategia comercial en particular, elemento promocional o la calidad del servicio ofrecido por la División FCM de StoneX Financial Inc. (“SFI”) o StoneX Markets LLC (“SXM”).

• Indicadores
• Asia
• COP

El USD/COP mantiene una estructura claramente bajista de corto plazo. El par cotiza alrededor de 3,223, muy cerca de los mínimos recientes de 3,206, lo que refleja que la presión vendedora sigue dominando a pesar de algunos intentos de rebote observados durante las últimas sesiones.

Desde la perspectiva de Fibonacci, el precio permanece por debajo de niveles importantes como el 23.6% en 3,275, el 38.2% en 3,318 y especialmente el 50% en 3,352, niveles que ahora funcionan como resistencias relevantes. Mientras el par continúe operando por debajo de estas zonas, el sesgo técnico favorece una continuación de la fortaleza del peso colombiano frente al dólar.

Las medias móviles refuerzan esta lectura. El precio se encuentra por debajo de la media de 100 periodos (3,279) y de la media de 200 periodos (3,345), ambas con pendiente negativa. Esta configuración suele ser característica de mercados que permanecen en tendencia bajista y donde los rebotes tienden a ser vistos más como correcciones que como cambios de tendencia.

En cuanto al momentum, el panorama es mixto. El MACD sigue en terreno negativo y recientemente comenzó a perder fuerza, con un histograma que se reduce gradualmente. Esto sugiere que la presión bajista continúa, aunque ya no con la misma intensidad observada semanas atrás. No obstante, aún no existe una señal clara de reversión alcista.

Por su parte, el RSI se ubica alrededor de 38, una lectura que refleja debilidad, pero sin encontrarse todavía en condiciones extremas de sobreventa. Esto deja margen para que el dólar siga bajo presión antes de que aparezcan señales técnicas más contundentes de agotamiento vendedor.

Hacia adelante, la zona de 3,205-3,210 sigue siendo el soporte clave. Una ruptura por debajo de esos niveles podría extender el movimiento bajista y abrir espacio hacia nuevos mínimos del año. Por el lado superior, el primer obstáculo relevante aparece en 3,275, seguido por 3,318 y posteriormente 3,352, donde confluyen niveles de Fibonacci y referencias técnicas importantes.

• Europa
• COP
• Fuente: StoneX, Bloomberg

EUR/USD cae por debajo de 1.1400 tras la decisión del BCE

El dólar gana impulso el jueves mientras las preocupaciones en Oriente Medio alimentan la demanda de seguridad. El Euro, mientras tanto, sufrió presión vendedora tras la decisión de política monetaria del BCE. El EUR/USD cae a nuevos mínimos semanales alrededor de 1.1380.

El índice Euro Stoxx 50 cae -0.82% esta mañana mientras los inversionistas procesan una avalancha de reportes corporativos y se preparan para la decisión de política monetaria del Banco Central Europeo (BCE). Las acciones tecnológicas retrocedieron el jueves, presionadas por la caída superior a -12% de STMicroelectronics (STMPA.FP) después de que el fabricante de semiconductores presentó una débil guía de ingresos para el tercer trimestre.

Asimismo, las acciones del sector de alimentos y bebidas se desplomaron, con Nestlé (NESN.Z.IX) cayendo más de -7% después de informar que su crecimiento interno real se volvió negativo en Norteamérica durante el segundo trimestre. Además, el sentimiento del mercado se vio afectado por el continuo aumento de los precios del petróleo.

Una encuesta publicada el jueves mostró que la confianza manufacturera en Francia mejoró ligeramente en julio, apoyada por mejores evaluaciones sobre la producción pasada y los libros de pedidos globales.

• Mercados Globales
• U.S.A
• MORNING
• CALL LATAM
• *Fuente: Bloomberg, Barchart, Mercados, Reserva Federal.
• **Cirerre jornada Europa.

Los inversionistas ahora esperan la decisión sobre tasas de interés del Banco Central Europeo. Se espera ampliamente que el BCE mantenga sin cambios la tasa de depósitos en 2.25% más tarde hoy, después de haberla incrementado en 25 puntos base en la reunión de junio. Sin embargo, es probable que el banco central deje abierta la puerta a otra subida de tasas en septiembre, ya que un nuevo repunte en los precios de la energía amenaza con añadir más presión alcista sobre la inflación. Muchos economistas esperan que los funcionarios del BCE continúen endureciendo la política monetaria cuando se reúnan en septiembre.

En otras noticias corporativas, Dassault Aviation (AM.FP) subió más de +7% después de que el grupo aeroespacial francés reportó resultados del primer semestre mejores de lo esperado.

Hoy también se publicó la Encuesta Empresarial de Francia.

La Encuesta Empresarial de Francia correspondiente a julio se ubicó en 101 puntos, en línea con las expectativas.

México

Indicadores

Asia

ASIA

El índice compuesto de Shanghái de China cerró al alza hoy, ya que los inversionistas continuaron rotando fuera de las acciones tecnológicas y hacia sectores defensivos. Las acciones de nuevas energías, tierras raras y defensa tuvieron un desempeño superior este jueves. Limitando las ganancias, las acciones de semiconductores y otras relacionadas con inteligencia artificial retrocedieron debido a toma de utilidades.

La caída se produjo incluso después de que reportes regulatorios mostraran que algunos importantes fondos chinos, fuertemente invertidos en acciones de consumo, estaban trasladando parte de sus posiciones hacia acciones vinculadas a la inteligencia artificial. El E Fund Blue Chip Selected Mixed Fund, uno de los mayores portafolios administrados activamente en China, redujo su exposición a fabricantes de bebidas alcohólicas durante el segundo trimestre, al tiempo que aumentó sus posiciones en empresas relacionadas con IA como SMIC y Suzhou Dongshan Precision Manufacturing.

De manera similar, el Invesco Great Wall Dingyi Mixed Fund también se trasladó hacia acciones relacionadas con IA que han registrado fuertes alzas durante el trimestre, incluyendo Zhongji Innolight y Piotech, reemplazando algunas de sus principales posiciones previas, como Moutai y Guangdong Haid Group.

En otras noticias, el Ministerio de Comercio de China informó este jueves que China y Estados Unidos han mantenido una comunicación estrecha sobre los detalles de su Junta de Comercio (Board of Trade) y están explorando mecanismos para establecer un marco de reducción recíproca de aranceles.

Los inversionistas ahora esperan una reunión de finales de julio del Politburó, el principal órgano de toma de decisiones de China, donde los responsables de política económica suelen revisar el desempeño de la economía y ajustar las medidas para respaldar el crecimiento.

CHINA

JAPÓN

El índice Nikkei 225 de Japón cerró al alza hoy, impulsado por la fortaleza de los fabricantes de semiconductores. Las acciones de chips y otras vinculadas a la inteligencia artificial avanzaron este jueves ante las expectativas de que continúen beneficiándose del gasto global en IA.

A medida que continúa la expansión de la infraestructura de inteligencia artificial, Alphabet, la empresa matriz de Google, elevó su guía de gasto de capital para todo el año en 15 mil millones de dólares, llevando el nuevo rango a entre 195 mil millones y 205 mil millones de dólares.

“El sentimiento mejoró después de que Alphabet elevó su perspectiva de inversión, y las acciones estadounidenses de semiconductores registraron ligeras ganancias”, señaló Shuutarou Yasuda, de Tokai Tokyo Intelligence Laboratory.

La fortaleza de las acciones financieras y energéticas también respaldó al índice de referencia. Sin embargo, las ganancias del Nikkei fueron limitadas debido a que los rendimientos de los bonos gubernamentales japoneses aumentaron este jueves, con el rendimiento a dos años alcanzando su nivel más alto en 31 años, en medio de crecientes apuestas de que el Banco de Japón (BOJ) acelerará el ritmo de las alzas de tasas de interés.

Bloomberg informó el miércoles que funcionarios del BOJ están abiertos a aumentar las tasas de interés de manera más agresiva de lo que generalmente esperan los economistas, ya que la continua debilidad del yen incrementa los riesgos alcistas para la inflación.

El yen se mantuvo cerca de un mínimo de 40 años frente al dólar durante las operaciones asiáticas de este jueves, mientras que la ministra de Finanzas, Satsuki Katayama, reiteró que el gobierno está preparado para tomar medidas decisivas en el mercado cambiario cuando sea necesario.

La atención de los inversionistas se centra ahora en la publicación del IPC subyacente nacional de Japón para junio y de los PMI preliminares de julio, programados para darse a conocer el viernes.

El Índice de Volatilidad Nikkei, que considera la volatilidad implícita de las opciones sobre el Nikkei 225, cerró con un avance de +6.84%, ubicándose en 34.82 puntos.

Europa

*Fuente: Bloomberg, Barchart, Mercados, Reserva Federal. **Cirerre jornada Asia.

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