Julio 20 2026, English version MC Daily

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• Preparado por Stonex Market Intelligence Latam
• CIERRE DE JORNADA 17 DE JULIO
• APERTURA JORNADA 20 DE JULIO
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• JULIO

Juan Fernando Recio - Angel César Gomez Soriano- Fabiola Cabello

Al final, lo que realmente importa es el camino recorrido

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Resumen audio 3 min

U.S.A

Mercados Globales

Las acciones apuntan a abrir al alza mientras se recuperan los fabricantes de chips; los resultados corporativos están en el foco

Los futuros E-Mini del S&P 500 para septiembre (ESU26) suben +0.30%, y los futuros E-Mini del Nasdaq 100 para septiembre (NQU26) avanzan +0.59% esta mañana, impulsados por un ligero repunte de las acciones de fabricantes de chips al inicio de una semana cargada de reportes de resultados.

Las acciones del sector de semiconductores avanzaron en las operaciones previas a la apertura, ya que los inversionistas aprovecharon para comprar tras la caída que llevó a este destacado grupo a un mercado bajista. Micron Technology (MU) subía más de +4%, Advanced Micro Devices (AMD) avanzaba más de +2% y Marvell Technology (MRVL) ganaba alrededor de +2%.

También ayudó al sentimiento del mercado que el precio del crudo WTI borrara sus ganancias iniciales y cayera el lunes después de que Irán dijera que seguía buscando una solución diplomática y que había recibido propuestas de mediadores. Los precios del petróleo habían repuntado inicialmente después de que Estados Unidos e Irán intensificaran las hostilidades, incluyendo ataques contra embarcaciones que intentaban transitar por el Estrecho de Ormuz y un ataque a una instalación petrolera en Kuwait durante el fin de semana.

Los bonos del Tesoro registraron caídas a lo largo de toda la curva el lunes, con el rendimiento de referencia a 10 años aumentando dos puntos base hasta 4.57%. No obstante, el riesgo de presiones inflacionarias derivadas del conflicto cobró relevancia a medida que los precios de la gasolina en EE. UU. volvieron a superar los 4 dólares por galón.

En la sesión del viernes, los principales índices bursátiles de Wall Street cerraron a la baja. La mayoría de los integrantes del grupo conocido como los "Magnificent Seven" retrocedieron, con Meta Platforms (META) y Alphabet (GOOGL) cayendo más de -2%.

Los datos económicos publicados el viernes mostraron señales mixtas para las acciones. El índice preliminar de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan subió a un máximo de cinco meses de 54.4 en julio, superando las expectativas de 51.0.

Asimismo, la producción industrial de EE.UU. aumentó +0.1% mensual en junio, por debajo de las expectativas de +0.2%, mientras que la producción manufacturera se mantuvo sin cambios, también por debajo de la previsión de +0.1%.

Adicionalmente, el índice de precios de importación de EE.UU. subió inesperadamente +0.3% mensual en junio, superando ampliamente la expectativa de una caída de -0.7%.

Por último, los inicios de construcción de viviendas en junio aumentaron +19.0% mensual hasta una tasa anualizada de 1.427 millones, mejor que la previsión de 1.310 millones. Sin embargo, los permisos de construcción, considerados un indicador adelantado de la actividad futura, retrocedieron -3.0% mensual hasta 1.367 millones, por debajo de los 1.400 millones esperados.

La presidenta de la Reserva Federal de Cleveland, Beth Hammack, afirmó el viernes que la inflación persistentemente alta sigue siendo su principal preocupación, dado que el gasto de los consumidores continúa mostrando fortaleza y el desempleo permanece bajo.

“No hay conflicto en nuestro mandato. La inflación es demasiado alta. El mercado laboral está prácticamente en mi nivel de empleo máximo”, señaló Hammack.

Los funcionarios de la Reserva Federal se encuentran actualmente en periodo de silencio mediático previo a la reunión de política monetaria del 28 y 29 de julio. Durante ese periodo, los responsables de política monetaria no realizan comentarios públicos sobre la economía ni sobre la política monetaria.

La agenda económica de EE. UU. contempla hoy al Índice de Indicadores Líderes del Conference Board

En el mercado de bonos, el rendimiento del Treasury a 10 años se ubica en 4.57%, y el de dos años en 4.20%

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• USA

Fuente: Bloomberg, Barchart, Mercados, Reserva Federal. *Cirerre jornada americana.

• Asia
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• Técnicos
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ANÁLISIS TÉCNICO

En esta gráfica del DXY se observa que el dólar intenta extender el rebote de las últimas sesiones y vuelve a acercarse a una zona técnica importante alrededor de 100.89, nivel que coincide con la mediana del rango mostrado y que además ha funcionado recientemente como resistencia. Por ahora, el índice se mantiene por encima de las medias móviles de 100 y 200 periodos, ubicadas cerca de 100.74-100.77, lo que sugiere que el sesgo de corto plazo ha mejorado respecto a la caída observada a mediados de la semana pasada.

Los indicadores de momentum también respaldan este movimiento. El MACD se encuentra en terreno positivo y con histograma creciente, señal de que la presión compradora sigue ganando fuerza. Al mismo tiempo, el RSI se ubica alrededor de 67.7, acercándose a zona de sobrecompra, lo que refleja fortaleza alcista, aunque también advierte que el avance podría encontrar cierta resistencia si no aparecen nuevos catalizadores.

Desde la perspectiva de Fibonacci, el mercado ya recuperó niveles intermedios del retroceso y ahora enfrenta una prueba relevante cerca de 100.89. Una ruptura sostenida por encima de esa zona podría abrir espacio hacia 100.96 e incluso 101.09, mientras que un rechazo podría llevar al índice nuevamente hacia las medias móviles en 100.75 y posteriormente al soporte de 100.60.

En resumen, el DXY mantiene una estructura constructiva de corto plazo respaldada por las medias móviles, un MACD positivo y un RSI fuerte. Mientras conserve niveles por encima de 100.75, el sesgo favorece una continuación alcista, aunque la cercanía de resistencias importantes y un RSI elevado sugieren que el avance podría ser más gradual que explosivo.

• Europa
• Fuente: StoneX, Bloomberg
• DXY

U.S.A

MÉXICO

Mercados recuperan algo de calma, pero el riesgo geopolítico mantiene al USD/MXN en la mira

El peso mexicano inicia la semana operando alrededor de 17.50 por dólar, después de la presión observada el viernes cuando el incremento de las tensiones entre Estados Unidos e Irán provocó un movimiento hacia activos refugio y fortaleció al dólar. Aunque el conflicto en Medio Oriente sigue siendo el principal factor de riesgo para los mercados, los inversionistas muestran algo más de tranquilidad luego de que Irán reiterara su disposición a buscar una solución diplomática, lo que permitió que los precios del petróleo moderaran parte de las alzas registradas previamente.

En Estados Unidos, el mercado accionario intenta recuperar terreno tras la fuerte corrección sufrida por las empresas de semiconductores la semana pasada. Acciones como Micron, AMD y Marvell muestran rebotes al inicio de una semana que estará dominada por la temporada de reportes corporativos, particularmente de gigantes tecnológicos como Alphabet y Tesla. Sin embargo, el mercado sigue atento al posible impacto inflacionario que tendría un nuevo repunte sostenido del petróleo, especialmente después de que la gasolina en Estados Unidos volvió a superar los 4 dólares por galón.

Por el lado económico, los datos estadounidenses continúan mostrando una economía resiliente. La confianza del consumidor mejoró en julio y la actividad industrial mantiene crecimiento, mientras que integrantes de la Reserva Federal, como Beth Hammack, reiteraron que la inflación sigue siendo una preocupación importante. Aun así, los mercados continúan asignando una alta probabilidad a que la Fed mantenga sin cambios las tasas en su próxima reunión, lo que limita un fortalecimiento adicional del dólar por ahora.

En Asia, China implementó nuevas medidas para respaldar sus mercados financieros mediante compras de acciones por parte de fondos estatales, ayudando a estabilizar el sentimiento de los inversionistas tras las fuertes pérdidas observadas durante las últimas semanas. No obstante, la debilidad persistente de las acciones relacionadas con inteligencia artificial y semiconductores sigue reflejando cierta cautela sobre el crecimiento global.

Para México, la atención se concentra ahora en la publicación de ventas minoristas, cifras de empleo e inflación de la primera quincena de julio. Estos indicadores serán fundamentales para evaluar si Banxico mantiene espacio para continuar con una postura monetaria menos restrictiva durante los próximos meses. Mientras tanto, el tipo de cambio sigue mostrando resistencia pese al entorno internacional complejo, permaneciendo cerca de 17.50 y dentro del rango observado durante las últimas sesiones.

En el corto plazo, la dirección del USD/MXN dependerá principalmente de tres factores: la evolución del conflicto en Medio Oriente y su impacto sobre los precios del petróleo, los resultados corporativos en Estados Unidos y los próximos datos económicos tanto de México como de EE. UU. Por ahora, el mercado parece transitar hacia una fase de mayor cautela que de aversión al riesgo extrema, lo que ha permitido al peso estabilizarse después de la volatilidad observada al cierre de la semana pasada

Este material solo debe interpretarse como un comentario de mercado, que únicamente toma en cuenta las condiciones económicas, políticas y/o de mercado, y no pretende hacer referencia a ninguna estrategia comercial en particular, elemento promocional o la calidad del servicio ofrecido por la División FCM de StoneX Financial Inc. (“SFI”) o StoneX Markets LLC (“SXM”).

• México
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• Indicadores
• Asia
• MXN
• MXN

ANÁLISIS TÉCNICO

Técnicamente en el gráfico diario, el USD/MXN cotiza en 17.5333, manteniéndose por encima de las medias móviles simples (SMA) de 50/100/200 días agrupadas en torno a 17.3856, lo que sugiere un sesgo constructivo a corto plazo, ya que el par sigue respaldado por su suelo de tendencia más amplio. El precio está poniendo a prueba ahora la última línea de tendencia bajista descendente que viene desde el máximo de 18.1651, con esa barrera situándose en 17.5456, mientras que el Índice de Fuerza Relativa (14) cerca de 54.8 apunta a un impulso ligeramente positivo sin alcanzar aún territorio de sobrecompra. Al alza, la resistencia inmediata se sitúa en la línea de tendencia descendente a corto plazo en 17.5456, seguida por un techo estructural más alto en la resistencia bajista de más largo plazo trazada desde 21.0808, que actualmente se ubica cerca de 18.1200. A la baja, el soporte inicial lo proporciona el grupo de SMA triples en 17.3856, y una permanencia sostenida por encima de esta base de medias móviles mantendría intacto el sesgo alcista, mientras que un cierre diario por debajo de ella señalaría un debilitamiento de la presión alcista y expondría una fase correctiva más profunda.

Fuente: StoneX, Bloomberg

Europa

U.S.A

El USD/COP registra ganancias por segunda jornada consecutiva a pesar de caer brevemente durante la jornada del jueves a su precio más bajo desde enero de 2020 en 3.205..

Este viernes, el USD/COP ha subido desde un mínimo diario en 3.238 a un máximo de una semana en 3.283. Tras la apertura americana, el Dólar cotiza frente el Peso colombiano sobre 3.252, ganando un 0.32% en el día.

Los ataques entre EE.UU. e Irán y la mejora de la confianza del Consumidor de la Universidad de Michigan respaldan al Dólar frente al COP

El Dólar estadounidense se está fortaleciendo ante la desesperanza del mercado por un nuevo acuerdo de alto el fuego entre Estados Unidos e Irán. Ambos países no han dejado de atacarse en los últimos días, alejando la posibilidad de que fructifiquen las negociaciones antes del fin de semana. El conflicto ha elevado los precios del petróleo a máximos de un mes, favoreciendo al USD frente a gran parte de sus rivales por las expectativas del aumento de la inflación. En este sentido, Beth Hammack, miembro de la Fed, acaba de declarar que la inflación sigue siendo demasiado elevada, lo que ha aumentado las apuestas por una subida de tasas de la Reserva Federal.

La divisa estadounidense también se ha visto favorecida hoy por la mejora del índice del Sentimiento del Consumidor de la Universidad de Michigan, que ha saltado a 54.4 en la lectura preliminar de julio desde los 49.5 puntos de junio, alcanzando su mejor nivel en cinco meses y superando los 51 esperados por el mercado.

El Peso colombiano cae a mínimos de una semana

COLOMBIA

Uno de los principales soportes de esta fortaleza sigue siendo el diferencial de tasas de interés. Con una tasa de referencia del 12% y expectativas de un nuevo incremento por parte del Banco de la República, Colombia mantiene uno de los rendimientos reales más atractivos entre las economías emergentes, incentivando las estrategias de carry trade.

A este factor se suma un renovado optimismo sobre la política fiscal del país. Los mercados han incorporado expectativas de una mayor disciplina presupuestaria bajo la administración del presidente electo Abelardo de la Espriella, percepción que ha impulsado una fuerte valorización de la deuda pública local y ha reforzado el atractivo de los activos colombianos.

Las perspectivas positivas también han sido respaldadas por importantes instituciones financieras internacionales. JPMorgan elevó recientemente su recomendación sobre el peso colombiano a Overweight, destacando el atractivo del diferencial de tasas y la postura restrictiva del banco central. De igual forma, Citi mantiene al peso colombiano dentro de su estrategia preferida de monedas emergentes para operaciones de carry.

En el frente macroeconómico, los indicadores publicados esta semana continúan mostrando resiliencia de la economía colombiana. Las ventas minoristas crecieron 11,7% anual en mayo, mientras que la producción industrial avanzó 2,3%, ambos resultados en línea con las expectativas del mercado. Adicionalmente, una inflación al productor (PPI) en Estados Unidos inferior a la prevista fortaleció el apetito por riesgo global, favoreciendo las monedas emergentes, entre ellas el peso colombiano.

En el corto plazo, la evolución del USD/COP seguirá determinada por el balance entre dos fuerzas principales: la incertidumbre geopolítica y el comportamiento del mercado petrolero, que podrían incrementar la volatilidad, frente a los sólidos fundamentos internos de Colombia —altas tasas de interés, expectativas de disciplina fiscal y flujos de inversión— que continúan respaldando la apreciación del peso colombiano.

México

MORNING

CALL LATAM

Este material solo debe interpretarse como un comentario de mercado, que únicamente toma en cuenta las condiciones económicas, políticas y/o de mercado, y no pretende hacer referencia a ninguna estrategia comercial en particular, elemento promocional o la calidad del servicio ofrecido por la División FCM de StoneX Financial Inc. (“SFI”) o StoneX Markets LLC (“SXM”).

• Indicadores
• Asia
• COP

Tendencia y medias móviles: El USD/COP mantiene una sólida tendencia bajista, acumulando una caída cercana al 10% en los últimos tres meses, reflejando un fortalecimiento sostenido del peso colombiano. La media móvil de 20 días (3.355) y la de 50 días (3.520) continúan descendiendo con pendiente negativa y se ubican muy por encima del precio actual, confirmando la fortaleza del impulso bajista. Adicionalmente, el cruce bajista (Death Cross) registrado a finales de junio, cuando la media de 20 días perforó por debajo de la de 50 días, refuerza la expectativa de continuidad en la tendencia descendente mientras el mercado permanezca por debajo de estos niveles técnicos.

Momentum e indicadores técnicos: El par continúa operando muy cerca de la banda inferior de Bollinger (3.190), comportamiento característico de mercados con una fuerte tendencia direccional más que de un inminente cambio de tendencia. Aunque las bandas comienzan a estrecharse ligeramente, señalando una posible moderación en la velocidad de la caída, el RSI de 14 días se ubica en 12,3, uno de los niveles más extremos de sobreventa, reflejando un mercado altamente presionado. No obstante, desde un punto de vista técnico, la sobreventa por sí sola no constituye una señal de compra; será necesario observar una divergencia alcista o un retorno del RSI por encima de 30 para confirmar un agotamiento del impulso vendedor.

Soportes y resistencias: En el corto plazo, el mercado se encuentra probando un soporte crítico alrededor de 3.227, correspondiente al mínimo de los últimos tres meses. Un cierre sostenido por debajo de este nivel abriría espacio para una nueva extensión de la tendencia bajista. En contraste, para que el dólar recupere tracción y se plantee un cambio de tendencia de corto plazo, será indispensable superar inicialmente la media móvil de 20 días en 3.355; solo una consolidación por encima de ese nivel comenzaría a deteriorar la actual estructura técnica bajista del USD/COP.

• Europa
• COP
• Fuente: StoneX, Bloomberg

El EUR/USD se mantiene por debajo de 1.1450, los mercados esperan claridad sobre el conflicto entre EE. UU. e Irán

El EUR/USD fluctúa dentro de un rango estrecho por debajo de 1.1450 en la segunda mitad del día del lunes mientras los inversores se abstienen de tomar grandes posiciones en medio de la incertidumbre que rodea la crisis en Oriente Medio. Más adelante en la semana, el Banco Central Europeo (BCE) anunciará su decisión sobre las tasas de interés.

El índice Euro Stoxx 50 sube +0.33% esta mañana, iniciando una semana cargada de eventos con tono positivo.

Las acciones energéticas lideraron las ganancias del lunes. Asimismo, las tecnológicas registraron avances moderados. En contraste, las acciones del sector de viajes retrocedieron, arrastradas por una caída superior a -7% en Ryanair (RYA.I.DX), luego de que la aerolínea de bajo costo reportara una disminución de 34% en sus ganancias del primer trimestre fiscal.

La atención de los inversionistas esta semana estará centrada en la decisión de política monetaria del Banco Central Europeo (BCE). Se espera ampliamente que el BCE mantenga sin cambios la tasa de depósito en 2.25%, después de haberla incrementado en 25 puntos base en la reunión de junio.

El banco central podría señalar que siguen siendo posibles nuevos aumentos en los costos de financiamiento, después de que el aumento de las tensiones en Medio Oriente impulsara al alza los precios de la energía. Muchos economistas esperan que las autoridades del BCE continúen endureciendo su política monetaria cuando se reúnan en septiembre.

Más allá de la política monetaria, el mercado también seguirá de cerca el PMI preliminar de la Eurozona para julio, el índice de expectativas económicas ZEW de Alemania y la encuesta de préstamos bancarios del BCE.

• Mercados Globales
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• *Fuente: Bloomberg, Barchart, Mercados, Reserva Federal.
• **Cirerre jornada Europa.

Por otro lado, Andy Burnham está previsto para convertirse en el séptimo primer ministro del Reino Unido en poco más de una década, mientras persisten muchas incógnitas sobre la composición de su gabinete y la dirección de sus políticas.

En otras noticias corporativas, Thule (THULE.S.DX) cayó más de -2% después de que el fabricante de productos deportivos y para actividades al aire libre reportara ventas del segundo trimestre ligeramente inferiores a lo esperado y advirtiera sobre incrementos de precios.

Datos de Alemania

Hoy se publicó el Índice de Precios al Productor (PPI) de Alemania.

El PPI de Alemania correspondiente a junio cayó -0.3% mensual, por debajo de las expectativas del mercado de -0.2% mensual.

México

Indicadores

Asia

ASIA

El índice compuesto de Shanghái de China cerró al alza hoy, ya que las medidas de apoyo, incluidas compras de acciones por parte de dos importantes fondos estatales, impulsaron el sentimiento del mercado. Las acciones de consumo, inmobiliarias y de servicios públicos lideraron el desempeño este lunes.

China Reform Holdings y China Chengtong Holdings, dos firmas de inversión vinculadas a un grupo de entidades conocido como el "equipo nacional" (national team), informaron el domingo que incrementaron sus posiciones en acciones chinas. Estos operadores estatales de capital recientemente destinaron alrededor de 60,000 millones de yuanes (8,860 millones de dólares) a la compra de acciones y prometieron realizar adquisiciones adicionales para ayudar a estabilizar los mercados.

En otra señal de que Pekín busca restaurar la confianza de los inversionistas, los fondos cotizados en bolsa (ETF) que suelen ser favorecidos por el equipo nacional de fondos estatales registraron fuertes entradas de capital la semana pasada. En particular, el volumen negociado en una cesta de ETF respaldados por el equipo nacional se disparó durante los últimos minutos de la sesión del lunes hasta alcanzar 65,000 millones de yuanes (9,600 millones de dólares), frente a un promedio de alrededor de 30,000 millones de yuanes observado en los últimos dos meses.

Además, el presidente de la Comisión Reguladora de Valores de China (CSRC, por sus siglas en inglés) encabezó una reunión con representantes de inversionistas en Pekín el lunes para escuchar sus propuestas sobre el desarrollo estable y saludable de los mercados de capitales del país. La CSRC evitará riesgos en el mercado de capitales, reforzará la supervisión y hará "todos los esfuerzos posibles" para mantener operaciones de mercado estables, declaró el presidente de la Comisión, Wu Qing, durante la reunión.

Estas muestras de apoyo y compromisos se produjeron después de una fuerte caída bursátil que eliminó 10 billones de yuanes (1.48 billones de dólares) de la capitalización de mercado de China durante las últimas dos semanas.

Sin embargo, las ganancias del índice compuesto de Shanghái fueron limitadas debido a que las acciones de semiconductores y otras relacionadas con inteligencia artificial extendieron sus pérdidas.

Por otro lado, China mantuvo sin cambios sus tasas de referencia para préstamos por decimocuarto mes consecutivo este lunes, incluso cuando la segunda economía más grande del mundo reportó un crecimiento del segundo trimestre inferior a lo esperado. La tasa preferencial de préstamos a un año (LPR) se mantuvo en 3.00%, mientras que la LPR a cinco años permaneció sin cambios en 3.50%, según informó el Banco Popular de China.

En noticias corporativas, Alibaba Group avanzó más de +3% en Hong Kong después de presentar un adelanto de su modelo insignia Qwen3.8 Max, que, según la compañía, solo es superado por Fable 5 de Anthropic.

CHINA

JAPÓN

El índice Nikkei 225 de Japón permaneció cerrado hoy debido a la festividad del Día del Mar (Marine Day). Los mercados reanudarán operaciones el martes.

Europa

*Fuente: Bloomberg, Barchart, Mercados, Reserva Federal. **Cirerre jornada Asia.

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