August 12 2026, MC

U.S.A

MÉXICO

PESO EN MÁXIMOS DE DOS AÑOS MIENTRAS EL MERCADO ESPERA LA PRUEBA DEFINITIVA: LA INFLACIÓN DE EE. UU.

El Peso mexicano continúa destacando entre las divisas emergentes, llevando al USD/MXN a operar alrededor de 17.06, niveles que no se observaban desde mediados de 2024 y que representan un mínimo de aproximadamente 25 meses para el par. El movimiento ha sido impulsado por una combinación favorable de factores locales e internacionales. Por un lado, la actividad económica en México mostró señales de fortaleza luego de que la producción industrial de junio sorprendiera positivamente, registrando un crecimiento anual de 1.7%, muy por encima del -0.7% observado el mes previo. Esto refuerza la percepción de que la economía mexicana mantiene una base sólida pese al entorno global más desafiante.

Al mismo tiempo, el mercado sigue respaldando al peso a través del atractivo diferencial de tasas. El consenso continúa anticipando que Banxico mantendrá la tasa de referencia en 6.50% hacia finales de año, preservando una de las primas de carry más atractivas entre los mercados emergentes. Esta expectativa ha limitado la demanda de dólares y ha favorecido los flujos hacia activos denominados en pesos.

En el frente internacional, la atención está completamente centrada en la publicación de la inflación estadounidense correspondiente a julio. Los mercados esperan una moderación tanto en la inflación general como en la subyacente, y varios participantes consideran que un dato benigno reforzaría el escenario de una Reserva Federal paciente, sin necesidad de nuevas alzas en las tasas de interés. Incluso algunos analistas, como HSBC, anticipan que la inflación podría sorprender a la baja en diversas categorías subyacentes. De confirmarse esta narrativa, los rendimientos de los bonos del Tesoro podrían continuar retrocediendo y el dólar mantenerse bajo presión, creando condiciones adicionales para que el Peso mexicano conserve su fortaleza.

El posicionamiento global también muestra un entorno de mayor apetito por riesgo. Los futuros del Nasdaq avanzan después de sólidos reportes corporativos de CoreWeave y Super Micro Computer, dos compañías directamente ligadas a la infraestructura de inteligencia artificial. Los resultados reforzaron el optimismo en torno al ciclo de inversión tecnológica y ayudaron a impulsar las bolsas de Estados Unidos, Europa y Asia. En Europa, el Euro Stoxx 50 alcanzó nuevos máximos históricos impulsado por resultados corporativos positivos, mientras que en Asia las acciones tecnológicas y de semiconductores registraron ganancias tanto en China como en Japón.

En China, los inversionistas dieron seguimiento al renovado entusiasmo por la inteligencia artificial y esperan los resultados de gigantes tecnológicos como Tencent y JD.com para evaluar si el crecimiento de sus negocios tradicionales puede compensar el fuerte gasto en desarrollo tecnológico. En Japón, las acciones de semiconductores y bancos lideraron los avances, apoyadas tanto por el optimismo tecnológico global como por expectativas de que el Banco de Japón continúe normalizando gradualmente su política monetaria.

Para México, la combinación actual sigue siendo favorable: un dólar más débil, expectativas de estabilidad en Banxico, datos económicos locales resilientes y un entorno global que premia la toma de riesgo. Sin embargo, el mercado se encuentra en un punto crítico. Con el USD/MXN tan cerca de la barrera psicológica de 17.00, el dato de inflación de Estados Unidos podría definir si el siguiente movimiento lleva al tipo de cambio a buscar nuevos mínimos o si se produce una toma de utilidades temporal después de la fuerte apreciación del peso observada en las últimas semanas. Para los participantes del mercado cambiario, la atención permanece puesta en Washington, pero por ahora los fundamentos continúan favoreciendo a la moneda mexicana.

Este material solo debe interpretarse como un comentario de mercado, que únicamente toma en cuenta las condiciones económicas, políticas y/o de mercado, y no pretende hacer referencia a ninguna estrategia comercial en particular, elemento promocional o la calidad del servicio ofrecido por la División FCM de StoneX Financial Inc. (“SFI”) o StoneX Markets LLC (“SXM”).

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