August 12 2026, English version MC

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• CIERRE DE JORNADA 11 DE AGOSTO
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Juan Fernando Recio - Angel César Gomez Soriano- Fabiola Cabello

Cuando todo parezca ir en tu contra, recuerda que un avión despega contra el viento, no a favor de él

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Resumen audio 3 min

U.S.A

Mercados Globales

LOS FUTUROS DEL NASDAQ SUBEN MIENTRAS COREWEAVE Y SUPER MICRO IMPULSAN EL SENTIMIENTO; LA ATENCIÓN SE CENTRA EN LOS DATOS DE INFLACIÓN DE EE. UU.

Los futuros E-Mini del Nasdaq 100 con vencimiento en septiembre (NQU26) suben +0.64% esta mañana, ya que los sólidos resultados de CoreWeave y Super Micro Computer impulsaron el sentimiento de los inversionistas antes de la publicación de importantes datos de inflación en Estados Unidos más tarde hoy.

CoreWeave (CRWV) avanzó más de +17% en las operaciones previas a la apertura después de que la compañía de computación en la nube reportara resultados del segundo trimestre mejores de lo esperado, elevara su guía de ingresos para todo el año y señalara que su cartera de pedidos alcanzó los 104 mil millones de dólares al cierre del trimestre. Asimismo, Super Micro Computer (SMCI) subió más de +8% en el premarket después de que el fabricante de servidores publicara una utilidad por acción ajustada del cuarto trimestre fiscal superior a las expectativas y proporcionara una previsión de ingresos para el primer trimestre fiscal que superó ampliamente las estimaciones de Wall Street.

Los precios del crudo WTI oscilaron el miércoles, ya que los inversionistas continuaron dudando de que un acuerdo para restablecer el transporte marítimo a través del Estrecho de Ormuz fuera inminente.

En la sesión de ayer, los principales índices de Wall Street cerraron en terreno negativo.

Los datos de la Asociación Nacional de Agentes Inmobiliarios publicados el martes mostraron que las ventas de viviendas existentes en Estados Unidos durante julio cayeron -1.7% mensual, hasta una tasa anual ajustada estacionalmente de 4.06 millones de unidades, frente a expectativas de 4.05 millones.

Hoy, toda la atención está puesta en el informe de inflación al consumidor de Estados Unidos, que se publicará 6:30 CT. Los economistas esperan que el índice de precios al consumidor (CPI) aumente +0.1% mensual en julio, después de una caída de -0.4% mensual en el mes anterior. En términos anuales, se proyecta que la inflación general se modere a +3.4% en julio desde +3.5% en junio.

Asimismo, se espera que el CPI subyacente, que excluye los volátiles precios de alimentos y energía, aumente +0.2% en el mes, equivalente a un incremento anual de +2.5%, lo que representaría el menor avance anual desde febrero. Esto se compara con los datos de junio, que mostraron una variación mensual nula y un aumento anual de +2.6%.

Un reporte benigno de inflación fortalecería el argumento para que la Reserva Federal mantenga sin cambios las tasas de interés, impulsando a la baja los rendimientos de los bonos del Tesoro y al alza las acciones.

Por otro lado, una lectura elevada de inflación cambiaría la narrativa hacia preocupaciones de estanflación, especialmente después del débil reporte laboral de la semana pasada, presionando a la baja a las acciones estadounidenses.

Los inversionistas están incorporando cada vez más un escenario en el que la inflación continúa moderándose, la Fed se mantiene paciente y el crecimiento de las utilidades justifica las valoraciones elevadas

La agenda económica de Estados Unidos contempla también hoy el informe semanal de inventarios de petróleo de la EIA.

Los futuros sobre tasas de interés en Estados Unidos descuentan una probabilidad de 51.9% de que no haya cambios en las tasas y una probabilidad de 48.1% de un aumento de 25 puntos base en la reunión del FOMC de septiembre.

En el mercado de bonos, el rendimiento del Treasury a 10 años se ubica en 4.67%, y el de dos años en 4.20%

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• USA

Fuente: Bloomberg, Barchart, Mercados, Reserva Federal. *Cirerre jornada americana.

• Asia
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ANÁLISIS TÉCNICO

El DXY se encuentra alrededor de 99.85, una zona extremadamente interesante porque coincide prácticamente con la media móvil de 100 días (99.75) y se mantiene por debajo de la media móvil de 20 días (100.48). Esto refleja que el rebote que observamos durante las últimas semanas ha perdido fuerza y que el dólar sigue sin recuperar una estructura claramente alcista. Desde el punto de vista técnico, el índice se ubica entre el retroceso de Fibonacci de 23.6% (97.24) y el de 38.2% (100.47) del movimiento completo. La incapacidad de romper de forma sostenida la zona de 100.50 es una señal de debilidad, especialmente considerando que el precio fue rechazado recientemente desde ese nivel y volvió a caer hacia la media de largo plazo. Los indicadores de momentum también favorecen una visión cautelosa para el dólar. El MACD permanece en terreno negativo y mantiene una pendiente bajista, sugiriendo que el impulso vendedor todavía domina. Por su parte, el RSI cerca de 40 se encuentra lejos de sobrecompra y apuntando a una desaceleración del rebote reciente, sin mostrar todavía señales de agotamiento bajista. Para la sesión de hoy, la referencia clave es el dato de inflación de Estados Unidos. Técnicamente, mientras el índice permanezca por debajo de 100.50, los repuntes lucen más como oportunidades de venta que como el inicio de una tendencia alcista sostenible. Un rompimiento por debajo de 99.70 podría acelerar el movimiento hacia 99.00 e incluso la zona de 98.00-97.25, lo que favorecería monedas emergentes como el peso mexicano. Por el contrario, si el DXY recupera 100.50 y logra cerrar por encima de ese nivel, el siguiente objetivo estaría cerca de 102.27, donde se ubica otro nivel técnico relevante. En resumen, el sesgo inmediato sigue siendo ligeramente bajista para el dólar. La mejor oportunidad operativa hoy parece ser vender repuntes hacia 100.30-100.50, mientras que las compras sólo ganarían atractivo si se confirma un rompimiento sostenido por arriba de 100.50 tras el dato de inflación.

• Europa
• Fuente: StoneX, Bloomberg
• DXY

U.S.A

MÉXICO

PESO EN MÁXIMOS DE DOS AÑOS MIENTRAS EL MERCADO ESPERA LA PRUEBA DEFINITIVA: LA INFLACIÓN DE EE. UU.

El Peso mexicano continúa destacando entre las divisas emergentes, llevando al USD/MXN a operar alrededor de 17.06, niveles que no se observaban desde mediados de 2024 y que representan un mínimo de aproximadamente 25 meses para el par. El movimiento ha sido impulsado por una combinación favorable de factores locales e internacionales. Por un lado, la actividad económica en México mostró señales de fortaleza luego de que la producción industrial de junio sorprendiera positivamente, registrando un crecimiento anual de 1.7%, muy por encima del -0.7% observado el mes previo. Esto refuerza la percepción de que la economía mexicana mantiene una base sólida pese al entorno global más desafiante.

Al mismo tiempo, el mercado sigue respaldando al peso a través del atractivo diferencial de tasas. El consenso continúa anticipando que Banxico mantendrá la tasa de referencia en 6.50% hacia finales de año, preservando una de las primas de carry más atractivas entre los mercados emergentes. Esta expectativa ha limitado la demanda de dólares y ha favorecido los flujos hacia activos denominados en pesos.

En el frente internacional, la atención está completamente centrada en la publicación de la inflación estadounidense correspondiente a julio. Los mercados esperan una moderación tanto en la inflación general como en la subyacente, y varios participantes consideran que un dato benigno reforzaría el escenario de una Reserva Federal paciente, sin necesidad de nuevas alzas en las tasas de interés. Incluso algunos analistas, como HSBC, anticipan que la inflación podría sorprender a la baja en diversas categorías subyacentes. De confirmarse esta narrativa, los rendimientos de los bonos del Tesoro podrían continuar retrocediendo y el dólar mantenerse bajo presión, creando condiciones adicionales para que el Peso mexicano conserve su fortaleza.

El posicionamiento global también muestra un entorno de mayor apetito por riesgo. Los futuros del Nasdaq avanzan después de sólidos reportes corporativos de CoreWeave y Super Micro Computer, dos compañías directamente ligadas a la infraestructura de inteligencia artificial. Los resultados reforzaron el optimismo en torno al ciclo de inversión tecnológica y ayudaron a impulsar las bolsas de Estados Unidos, Europa y Asia. En Europa, el Euro Stoxx 50 alcanzó nuevos máximos históricos impulsado por resultados corporativos positivos, mientras que en Asia las acciones tecnológicas y de semiconductores registraron ganancias tanto en China como en Japón.

En China, los inversionistas dieron seguimiento al renovado entusiasmo por la inteligencia artificial y esperan los resultados de gigantes tecnológicos como Tencent y JD.com para evaluar si el crecimiento de sus negocios tradicionales puede compensar el fuerte gasto en desarrollo tecnológico. En Japón, las acciones de semiconductores y bancos lideraron los avances, apoyadas tanto por el optimismo tecnológico global como por expectativas de que el Banco de Japón continúe normalizando gradualmente su política monetaria.

Para México, la combinación actual sigue siendo favorable: un dólar más débil, expectativas de estabilidad en Banxico, datos económicos locales resilientes y un entorno global que premia la toma de riesgo. Sin embargo, el mercado se encuentra en un punto crítico. Con el USD/MXN tan cerca de la barrera psicológica de 17.00, el dato de inflación de Estados Unidos podría definir si el siguiente movimiento lleva al tipo de cambio a buscar nuevos mínimos o si se produce una toma de utilidades temporal después de la fuerte apreciación del peso observada en las últimas semanas. Para los participantes del mercado cambiario, la atención permanece puesta en Washington, pero por ahora los fundamentos continúan favoreciendo a la moneda mexicana.

Este material solo debe interpretarse como un comentario de mercado, que únicamente toma en cuenta las condiciones económicas, políticas y/o de mercado, y no pretende hacer referencia a ninguna estrategia comercial en particular, elemento promocional o la calidad del servicio ofrecido por la División FCM de StoneX Financial Inc. (“SFI”) o StoneX Markets LLC (“SXM”).

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• Indicadores
• Asia
• MXN
• MXN

ANÁLISIS TÉCNICO

Técnicamente Con un USD/MXN en 17.06, el gráfico sigue reflejando una tendencia bajista de mediano plazo favorable para el peso, aunque en el muy corto plazo comienzan a aparecer señales de agotamiento. El precio se mantiene por debajo de la media móvil de 100 días ubicada cerca de 17.41 y también por debajo de la media de 20 días alrededor de 17.33, lo que confirma que la estructura principal sigue siendo de venta de dólares en los repuntes. Sin embargo, hoy llama la atención que el RSI se encuentra alrededor de 28, entrando en zona de sobreventa. Históricamente, cada vez que el indicador se acerca a esos niveles, el mercado suele frenar momentáneamente la caída y generar rebotes técnicos. El MACD permanece en terreno negativo y aún no muestra una señal clara de cruce alcista, por lo que la presión bajista sigue presente, aunque cada vez con menor impulso. Desde el punto de vista de soportes y resistencias, la zona de 17.00-17.05 es el soporte inmediato y además una barrera psicológica importante. Si el dato de inflación de EE. UU. resulta benigno para los mercados y presiona al dólar, no sería extraño ver una extensión hacia 16.90 e incluso 16.80 en las próximas sesiones. En ese escenario seguiría favoreciendo posiciones cortas de USD. Por el contrario, para quienes buscan comprar dólares, la mejor relación riesgo-beneficio no parece estar en 17.06. Un rebote técnico hacia 17.25-17.35, coincidiendo con la media de 20 días y una antigua zona de congestión, luce como un nivel más atractivo para evaluar compras tácticas o coberturas. En resumen, el sesgo técnico sigue favoreciendo al peso mexicano, pero el mercado está muy estirado en sobreventa. Para hoy, vender dólares en rupturas sostenidas por debajo de 17.00 parece más atractivo que comprarlos, mientras que las compras lucen más interesantes únicamente si aparece un rebote hacia la zona de 17.25-17.35. La clave de la jornada será si la inflación de EE. UU. confirma la presión bajista sobre el dólar o provoca una toma de utilidades después de la fuerte apreciación reciente del peso.

Fuente: StoneX, Bloomberg

Europa

U.S.A

| l principal factor determinante para la cotización USD/COP ha sido la declaración de emergencia económica de Colombia, motivada por el terremoto que ha dejado más de 180 víctimas mortales.

El Gobierno colombiano anunció que declarará la emergencia económica en respuesta al desastre natural. La medida otorgaría al presidente Abelardo de la Espriella —quien inició su mandato de cuatro años el viernes pasado— facultades temporales para emitir decretos económicos y tributarios sin aprobación del Congreso.

La reacción inicial del mercado fue desfavorable para el peso. Tras avanzar más de 1% durante la jornada, la moneda recortó sus ganancias hasta registrar una apreciación de apenas 0,2% ayer por la tarde, reflejando la cautela de los inversionistas ante el posible alcance fiscal y regulatorio de la emergencia.

En el mercado de deuda, Colombia colocó ayer COP 900.000 millones —aproximadamente USD 287,5 millones— en títulos con vencimiento a 364 días, a un rendimiento de 12,538%. El nivel de la tasa confirma que el mercado continúa exigiendo una prima elevada por mantener exposición a activos denominados en pesos.

La última tasa oficial disponible de USD/COP se ubicó en 3.132,00 al 11 de agosto. La cotización correspondiente a hoy aún no estaba disponible al momento de elaborar esta nota.

USD/COP

COLOMBIA

En un contexto más amplio, el peso colombiano había sido una de las monedas de mercados emergentes con mejor desempeño en las últimas semanas, respaldado por su atractivo diferencial de tasas y las operaciones de carry trade. Sin embargo, la decisión inesperada del banco central de mantener su tasa el 31 de julio, junto con su programa de acumulación de reservas por USD 4.000 millones, ha contribuido a moderar la tendencia alcista.

Por ahora, el impacto cambiario de la emergencia dependerá de la magnitud del gasto público, de sus fuentes de financiamiento y de la percepción sobre la disciplina fiscal del nuevo Gobierno. Mientras persista la incertidumbre, el peso podría perder parte de su impulso reciente, aunque el elevado rendimiento de los activos locales continúa ofreciendo respaldo.

Las monedas de mercados emergentes registraban, en términos generales, pocos cambios esta mañana, según el último informe de mercados emergentes. Esto sugiere que el movimiento del peso responde principalmente a factores idiosincráticos de Colombia y no a una ola generalizada de aversión al riesgo.

México

MORNING

CALL LATAM

Este material solo debe interpretarse como un comentario de mercado, que únicamente toma en cuenta las condiciones económicas, políticas y/o de mercado, y no pretende hacer referencia a ninguna estrategia comercial en particular, elemento promocional o la calidad del servicio ofrecido por la División FCM de StoneX Financial Inc. (“SFI”) o StoneX Markets LLC (“SXM”).

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• Asia
• COP

Tendencia: USD/COP mantiene una estructura bajista, con una caída cercana al 17% desde el máximo trimestral de 3.801,7. El spot en 3.132 cotiza por debajo de la SMA de 20 días (3.194,9), EMA de 20 días (3.203,8) y SMA de 50 días (3.334,8), confirmando presión vendedora.

Momentum y volatilidad: El RSI de 14 días se ubica en 33,1, cerca de sobreventa, mientras el precio presiona la banda inferior de Bollinger en 3.115,8. Esto refleja extensión bajista de corto plazo, aunque también deja abierta la posibilidad de un rebote técnico hacia la zona de 3.195–3.204.

Niveles clave: El soporte inmediato se concentra en 3.116–3.100; una ruptura confirmada abriría espacio hacia 3.050. Al alza, la resistencia inicial está en 3.195–3.204, seguida por 3.274–3.279. La recuperación de 3.335 sería necesaria para cuestionar la tendencia bajista de mediano plazo.

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• Fuente: StoneX, Bloomberg

EUR/USD SE CONSOLIDA POR DEBAJO DE 1.1550 ANTES DEL IPC DE EE. UU.

El EUR/USD lucha por ganar tracción significativa y se mantiene estable en torno a 1.1550 durante las horas de negociación europeas del miércoles, manteniendo un rango familiar sostenido durante la última semana aproximadamente. Los operadores esperan con interés la publicación de los datos clave de inflación de EE.UU. y nuevos desarrollos en torno a la crisis de Oriente Medio antes de abrir nuevas posiciones direccionales.

El índice Euro Stoxx 50 sube +0.27% esta mañana y alcanza un nuevo máximo histórico, ya que los inversionistas celebran una serie de reportes corporativos positivos.

Las acciones del sector defensa lideraron las ganancias el miércoles, con TKMS (TKMS.D.DX) disparándose más de +15% después de que el fabricante de buques de guerra elevara su guía para todo el año. Las acciones energéticas también avanzaron. Adicionalmente, las tecnológicas subieron, impulsadas por un renovado optimismo en torno a la temática de inteligencia artificial tras los sólidos resultados de CoreWeave y Super Micro Computer.

Limitando las ganancias, los sectores de lujo y salud registraron caídas.

Los datos finales publicados el miércoles mostraron que la inflación anual de Alemania aumentó a 2.8% en julio, confirmando las estimaciones preliminares, mientras que la inflación anual de Italia se moderó a 2.9% el mes pasado, aunque menos de lo esperado inicialmente.

• Mercados Globales
• U.S.A
• MORNING
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• *Fuente: Bloomberg, Barchart, Mercados, Reserva Federal.
• **Cirerre jornada Europa.

Los inversionistas esperan ahora los datos de inflación de Estados Unidos correspondientes a julio, que se publicarán más tarde en el día.

En otras noticias corporativas, Vestas Wind Systems A/S (VWS.C.DX) se disparó más de +17% después de que el fabricante de turbinas eólicas reportara sólidos resultados del segundo trimestre y mejorara su guía anual de margen de ganancias ajustadas. Asimismo, Balfour Beatty Plc (BBY.LN) avanzó más de +7% después de que el grupo constructor elevara su guía de utilidad operativa para todo el año.

Hoy se publicaron los datos de inflación de Alemania e Italia.

El CPI de Alemania correspondiente a julio aumentó +0.8% mensual y +2.8% anual, en línea con las expectativas.

El CPI de Italia correspondiente a julio aumentó +0.3% mensual y +2.9% anual, por encima de las expectativas de +0.2% mensual y +2.8% anual.

México

Indicadores

Asia

ASIA

El índice compuesto de Shanghái de China cerró al alza hoy, liderado por las ganancias en los sectores inmobiliario y tecnológico.

Las acciones del sector inmobiliario encabezaron los avances del miércoles. Los fabricantes de semiconductores y otras compañías relacionadas con la inteligencia artificial también subieron. El sentimiento hacia el sector tecnológico mejoró después de que las empresas estadounidenses de infraestructura para IA, CoreWeave y Super Micro Computer, reportaran resultados positivos.

La atención de los inversionistas se centra ahora en los resultados financieros de las mayores empresas tecnológicas de China. Los reportes de Tencent Holdings y JD.com, previstos para esta semana, ofrecerán una indicación temprana de si la fortaleza de sus negocios principales puede compensar el impacto del creciente gasto en inteligencia artificial.

"Los resultados serán la clave. El desempeño superior del sector de internet en julio estuvo impulsado principalmente por una recuperación en las valuaciones, pero ahora estamos en el punto en el que debemos volver a enfocarnos en las utilidades", señaló Kinger Lau, estratega jefe de acciones chinas en Goldman Sachs.

Los inversionistas también esperan los datos de oferta monetaria y crédito de China correspondientes a julio, cuya publicación está programada para el jueves. Dichos datos ofrecerán más información sobre la inversión empresarial y la demanda de los consumidores en la segunda economía más grande del mundo. Los economistas anticipan que el crecimiento del crédito seguirá siendo débil.

En noticias corporativas, Galaxy Entertainment subió más de +3% en Hong Kong después de que la compañía reportara un aumento en su utilidad neta del primer semestre, impulsado por una fuerte llegada de turistas a Macao, una sólida ocupación hotelera y una demanda resiliente tanto en sus actividades de juego como en las no relacionadas con el juego.

CHINA

JAPÓN

El índice Nikkei 225 de Japón, que reanudó operaciones tras un día festivo, cerró al alza hoy, apoyado por las ganancias en acciones de semiconductores y bancos.

Las acciones de semiconductores y otras relacionadas con la inteligencia artificial avanzaron el miércoles, ya que los sólidos resultados de las tecnológicas estadounidenses CoreWeave y Super Micro Computer atrajeron nuevamente a los inversionistas hacia las operaciones vinculadas a la IA.

Las acciones bancarias también subieron debido al incremento en los rendimientos de los bonos del gobierno japonés, en medio de crecientes expectativas de un aumento de tasas por parte del Banco de Japón el próximo mes.

Mientras tanto, Mitsubishi UFJ Asset Management se ha unido a Daiwa Asset Management y Amova Asset Management en el lanzamiento de fondos de inversión enfocados en bonos japoneses de muy largo plazo, cuyos rendimientos ahora compiten con los de los bonos del Tesoro estadounidense y los bonos gubernamentales alemanes (bunds).

En noticias corporativas, Rakuten Group se desplomó más de -13% después de que el conglomerado reportara una utilidad operativa inferior a la esperada para los tres meses terminados en junio.

La atención de los inversionistas está ahora totalmente enfocada en los datos del Índice de Precios al Productor (PPI) de Japón correspondientes a julio, que se publicarán el jueves, después de que dicho indicador acelerara el mes anterior a su ritmo más rápido en más de tres años.

El consenso del mercado prevé que los precios al productor continúen acelerándose en julio. Según Lynn Song, de ING, esto reflejaría presiones persistentes sobre los precios derivadas de los elevados costos de energía e importación, amplificadas además por la debilidad del yen.

El Índice de Volatilidad Nikkei, que toma en cuenta la volatilidad implícita de las opciones sobre el Nikkei 225, cerró con un alza de +28.29%, ubicándose en 32.06.

Europa

*Fuente: Bloomberg, Barchart, Mercados, Reserva Federal. **Cirerre jornada Asia.

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